本周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博时(shí)北证(zhèng)50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批(pī)4只北证(zhèng)50指数基金产品(pǐn)已(yǐ)有3只成立(lì)，分(fēn)别为鹏扬北证50成份指数(shù)基金、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首要因素，不过(guò)随着公募基金(jīn)加速布局，增(zēng)量(liàng)资金(jīn)不断涌入下，流(liú)动性问题(tí)有(yǒu)望持续改善；同时(shí)，当前北交(jiāo)所优(yōu)质公司被显(xiǎn)著低估，正是(shì)长线资(zī)金布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇(yù)。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基(jī)金中(zhōng)（份额分开计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招(zhāo)募说明书(shū)，该基金主要跟踪北(běi)证50成份指数，由于(yú)是发起式基金，认购金额满1000万(wàn)元即可(kě)成立，认(rèn)购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北(běi)证50指数(shù)基金产(chǎn)品成功获批，工(gōng)银瑞信基金(jīn)、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基金(jīn)四(sì)家公募基金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博时基金(jīn)外，万家(jiā)基(jī)金的北证50指数产品也是以发起式的形式设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗(qí)下(xià)产品正在发行(xíng)外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已成立。其中，鹏扬北(běi)证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金于4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认(rèn)购，募(mù)集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份指数基(jī)金于5月(yuè)5日(rì)正式成立，获1717户有(yǒu)效认购，募集规模(mó)1.68亿元。

　　对于北(běi)证50指数的(de)投(tóu)资价值，万家(jiā)北证50成份指数基金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所(suǒ)股票估(gū)值普遍显(xiǎn)著低于其他(tā)上市板块中业务相关度(dù)较高的同类股票，具有较(jiào)大估值提(tí)升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新型(xíng)中小企业的高速成长，有望实现业(yè)绩和估值双升(shēng)，长期(qī)投资价值显著。

　　首批北证(zhèng)50指数基金月内加速“回血”

　　去年12月(yuè)，首批8只北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来(lái)回(huí)报(bào)悉数为负，其(qí)中年内平均(jūn)收益(yì)率为-4.36％，成立以(yǐ)来收益率(lǜ)中(zhōng)位数(shù)为-4.74％。不过5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回血(xuè)”，月内产品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数(shù)方面，自去(qù)年11月(yuè)发布以来，该指数经历小幅下(xià)滑后(hòu)，今(jīn)年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二季度以来(lái)虽有震荡下(xià)跌，但(dàn)5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前。截至5月12日，该(gāi)指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn)指数表现，除红利指数月(yuè)内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心(xīn)指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推(tuī)出后，多个指数基金(jīn)相(xiāng)继成立，这使得北(běi)交所整(zhěng)体流动性有所改(gǎi)善。从中观维度来看，北交所(suǒ)很多优质企(qǐ)业的估值仍然偏低，预计(jì)随(suí)着流(liú)动性逐步改善，以及(jí)公司业绩(jì)持(chí)续释放，北交所板(bǎn)块整(zhěng)体走势有望持续向好。”北京一大型公募基金人(rén)士表示。

　　北交所官网显示，截至5月12日(rì)，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司(sī)193家，总股本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所(suǒ)上市公(gōng)司盈利(lì)面达99％，净利润总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元(yuán)以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实(shí)现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中(zhōng)44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续三年实现利润(rùn)正增长(zhǎng)。北交所上市公司业绩正(zhèng)持续(xù)释放(fàng)。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内(nèi)表现上(shàng)，Wind数据显示，截(jié)至5月(yuè)12日(rì)，除大(dà)成北交所两年定开年内收益为(wèi)负外，其余9只北交所(suǒ)主题权益基金(jīn)年内均斩(zhǎn)获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创新(xīn)中(zhōng)小(xiǎo)企业精选两年定开年内(nèi)回报(bào)最(zuì)高(gāo)，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两(liǎng)年定开分(fēn)别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的(de)回报排(pái)在(zài)二(èr)三位(wèi)。

　　当(dāng)前估值偏(piān)低

　　正(zhèng)是长线资金布局良(liáng)机

　　对于(yú)北交所(suǒ)投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　万家北交所慧选两(liǎng)年基(jī)金经理叶勇直言(yán)，北(běi)交所市场(chǎng)上，制约其发展的(de)依然是市(shì)场本(běn)身较(jiào)差(chà)的流(liú)动性(xìng)问(wèn)题，市场制度性差异导致其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比，可(kě)比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩(kuò)大优质上(shàng)市企(qǐ)业数(shù)量外，后续北交所市(shì)场有必要完善(shàn)转板(bǎn)制(zhì)度，畅通转板(bǎn)通道，从而活跃市场交易，通过沪深市场的(de)引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从(cóng)另(lìng)外一(yī)个角度(dù)上讲，目前(qián)的(de)北交所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布(bù)局(jú)的(de)良好机遇(yù)。

　200克是几两 200克是多少毫升　华夏北(běi)交所创新中小企业(yè)精(jīng)选两年定开基金经理顾鑫峰表示，站在当(dāng)前的位置(zhì)，对于北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满信心，信(xìn)心来源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值(zhí)已经非常(cháng)便宜(yí)，他(tā)们测算前几大重仓(cāng)股(gǔ)的平均估值(zhí)在20倍以内，切换到(dào)2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于(yú)具(jù)备(bèi)专精(jīng)特新特(tè)性的中小成长型企业而言(yán)是非(fēi)常(cháng)具(jù)有吸(xī)引(yǐn)力的。

　　二是从业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们发现很多(duō)北交所(suǒ)公(gōng)司今年以来依然(rán)延(yán)续了较200克是几两 200克是多少毫升(jiào)快(kuài)的增长速度，发展整体(tǐ)是符合预(yù)期的，业绩的持续(xù)增长(zhǎng)进(jìn)一(yī)步消化(huà)了(le)估值。

　　三是从政(zhèng)策来看(kàn)，去(qù)年四(sì)季度(dù)以(yǐ)来(lái)北交所出了不少(shǎo)政(zhèng)策利好(hǎo)，包括发布(bù)《北(běi)京证券交易所股票做市交易(yì)业务细则》和《北(běi)京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下(xià)调(diào)部分交(jiāo)易费率(lǜ)，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国证跨市场指数体系(xì)，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上线等(děng)政(zhèng)策的(de)密集(jí)发布(bù)，可以说对这(zhè)个市场是(shì)加大了呵(hē)护的力度，政策的暖风(fēng)对(duì)整(zhěng)个市场构(gòu)成中长期利好。

　　四是北(běi)交所目前新挂(guà)牌的公司较(jiào)多，其中不乏优(yōu)质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范围，尽管短期可(kě)能由于供给增加对整个市场的流动性造成(chéng)一定的(de)扰动(dòng)，但增加优质供给是(shì)市场长期发(fā)展的基石，这使得(dé)他们选择(zé)优质中小(xiǎo)专精特新企业的难度是(shì)相(xiāng)对降低(dī)的。

　　景(jǐng)顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基金经理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为(wèi)新兴的(de)股票(piào)交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观(guān)经济触底回(huí)升(shēng)，和北(běi)交所快(kuài)速发展，投资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表(biǎo)示(shì)，“中特(tè)估(gū)”下，北交所作(zuò)为(wèi)A股“中特估(gū)”组(zǔ)成部分之一，或有(yǒu)望随着北交所(suǒ)改革的不(bù)断推(tuī)进和投资(zī)者关注度提升逐渐得到估值体系修(xiū)复。从2023年一季度的公募基金持仓(cāng)变化来(lái)看，这一(yī)趋势已(yǐ)经初(chū)露(lù)端倪，部分(fēn)专精特新次新(xīn)股及北(běi)证(zhèng)50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司(sī)获增(zēng)持较(jiào)多。此外，北证(zhèng)50成分股中(zhōng)尚拥有多(duō)个被低估(gū)标的，未来随(suí)着(z200克是几两 200克是多少毫升he)北交所改革(gé)的不断推进和投(tóu)资者关(guān)注度提升，北(běi)交所流(liú)动性(xìng)随之改善，这些大市值、高权(quán)重、低估(gū)值的(de)公司获得重估可能性较大。

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