美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推(tuī)入一个(gè)全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的(de)最新调查揭露(lù)出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于那(nà)些(xiē)寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄(qì)今为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈(yì)”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代(dài)对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据这份最(zuì)新(xīn)业内调查，在美国(guó)债务(wù)违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美国国(guó)债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是(shì)那些相对悲观的(de)分析师(shī)也认为，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便在上一次最为令(lìng)人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时(shí)标准(zhǔn)普(pǔ)尔取(qǔ)消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债(zhài)也依然(rán)出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传统避险货币也有一些拥趸，但它(tā)们都不如(rú)美元。或者说，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币——被(bèi)一些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融界的大佬们(men)已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限僵(jiāng)局在(zài)大限前得不到解决，可(kě)能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一(yī)年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可能(néng)性相(xiāng)对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu)资(zī)和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分化(huà)，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及(jí)时(shí)采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对(duì)冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常(cháng)好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发(fā)的避险(xiǎn)需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些时候触及(jí)的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到(dào)最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约(yuē)，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌(diē)落债务悬崖(yá)会发生什么，专业人士意见不(bù)一(yī)。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右到(dào)期的国库券，因为这(zhè)批票据(jù)最为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月中旬，其可能(nén200克等于多少毫升水200克等于多少毫升水，200克是多少ml水 24px;'>200克等于多少毫升水，200克是多少ml水，200克是多少ml水g)会从预期的(de)纳(nà)税和其他收入措施中获得一点的喘息(xī)空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券的市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明了一定(dìng)程度的(de)压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当(dāng)时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万(wàn)亿(yì)美(měi)元的(de)全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者(zhě)对标普500指数的前景预(yù)测，没有(yǒu)散户(hù)交(jiāo)易员(yuán)那么(me)悲观。道(dào)明证券(quàn)利(lì)率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期(qī)违约(yuē)，市(shì)场反应将给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少(shǎo)受访者(zhě)还认为，债务上限(xiàn)闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)美国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要储备货(huò)币的(de)地位(wèi)将面临(lín)风险(xiǎn)。

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