随着3月进出口(kǒu)数据的出炉，纯(chún)碱市(shì)场数(shù)据表现“亮(liàng)眼”，使得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供(gōng)需两旺、出口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关(guān)总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口(kǒu)增加，从实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期(qī)货(huò)高(gāo)级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万吨。”光大期货昆明市属于几线城市，云南最好三个城市分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年(nián)除了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过(guò)1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃(lí)厂，在(zài)国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过(guò)进口来补(bǔ)充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接进(jìn)入下游玻璃(lí)厂，对市场的冲(chōng)击程度相对有限，但在(zài)一(yī)定程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环(huán)比2月提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突(tū)导(dǎo)致美(měi)国和土耳其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加上全(quán)球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出口(kǒu)市场新(xīn)增(zēng)南美和(hé)非洲的份(fèn)额，都是带动去年全(quán)年(nián)纯碱出(chū)口大幅提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格(gé)处(chù)于全(quán)球高(gāo)位之时，纯碱出口还(hái)能(néng)保持增长态(tài)势(shì)，也确(què)实超出市场(chǎng)预(yù)期。

　　“3月份出口量在去年高基数的(de)基础上进一步增(zēng)加至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出(chū)行业供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期(qī)期(qī)货(huò)分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口(kǒu)量能在去年(nián)高基数的基础(昆明市属于几线城市，云南最好三个城市chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯碱需求具有(yǒu)较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经济的(de)衰退预期或导致全球(qiú)实(shí)体(tǐ)企业承(chéng)压，海外(wài)纯碱需求可能会受到一定影响。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这在(zài)长期也可能影响我国(guó)纯碱(jiǎn)出口数(shù)量(liàng)。

　　对此(cǐ)，南华(huá)期货分析(xī)师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在于国外能源的回(huí)落背景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差收(shōu)缩(suō)，同时伴随海(hǎi)运(yùn)费的走弱，使(shǐ)得出口出现了环比的(de)走弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的出口表(biǎo)现依(yī)旧(jiù)较好，与(yǔ)前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前期待发订单，一部分(fēn)是外(wài)围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看昆明市属于几线城市，云南最好三个城市来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能落地以前，国内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很难(nán)彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可能还(hái)是(shì)优先国内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或难(nán)以再现去(qù)年高(gāo)增长的态(tài)势。

　　从价格(gé)和(hé)出口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此(cǐ)外，市场也需要关(guān)注(zhù)纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱出口只是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型(xíng)玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的(de)生产(chǎn)线，且该部分用(yòng)量(liàng)能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍能让(ràng)出(chū)口(kǒu)维持高位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回(huí)落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也(yě)要留意出口周期的变(biàn)化(huà)。通(tōng)常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左(zuǒ)右(yòu)。在她看来，3月出(chū)口数(shù)据的好转，可(kě)能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出(chū)口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对(duì)有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口(kǒu)超(chāo)预(yù)期(qī)变化可能(néng)会对阶段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看(kàn)来(lái)，目前海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价，随着(zhe)能(néng)源价格(gé)下(xià)调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口(kǒu)相对去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港(gǎng)量增加，进口有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出(chū)口贸(mào)易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出口数(shù)据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期(qī)内市场(chǎng)悲观预(yù)期(qī)或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场表现(xiàn)来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预(yù)期基本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平(píng)衡相对宽(kuān)松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱的(de)供需(xū)，在内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显(xiǎn)。

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