看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣(róng)枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分(fēn)别创半年(nián)和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数(shù)释放价格压力再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的(de)美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态(tài)支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回(huí)落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长9％上尉是什么级别，上尉是连长还是营长、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五(wǔ)反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存(cún)不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今年第二次大幅加(jiā)息(xī)，今(jīn)年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了(le)多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿(ā)根(gēn)廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继(jì)续(xù)监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿(ā)根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的(de)最高(gāo)环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月(yuè)通胀严重主要原(yuán)因包(bāo)括国际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突(tū)影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地(dì)遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨(sà)斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地(dì)区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五大(dà)湖地(dì)区(qū)将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外(wài)，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派(pài)电台主(zhǔ)持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒(méi)体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元(yuán)/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年(nián)新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油脂分析(xī)师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回(huí)原油需(xū)求逻辑(jí)，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介绍，2月印尼(ní)棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月(yuè)份国(guó)际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万(wàn)吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘压(yā)力更大，豆棕(zōng)2309价差也达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多(duō)，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现(xiàn)助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最(zuì)近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油订(dìng)单。因(yīn)此，短期棕榈油(yóu)低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期货(huò)日报记者，虽然近端因(yīn)为斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最高位，且(qiě)未来产区(qū)产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度(dù)高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)抑制(zhì)，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢(huī)复以及出(chū)口走弱较为明显，预计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供(gōng)应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界正分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内(nèi)棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润(rùn)倒挂(guà)维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份(fèn)全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交不(bù)多，但(dàn)是到船迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存(cún)加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续需(xū)继续(xù)关注实(shí)际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克(kè)兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级(jí)菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜豆(dòu)油现货价差由(yóu)负转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期(qī)货农(nóng)产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以(yǐ)及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是交易充分(fēn)了。但是(shì)，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政策执(zhí)行不及(jí)预期(qī)，对于植物油消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已(yǐ)经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维持(chí)高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以上的(de)水(shuǐ)平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘面利(lì)润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动(dòng)国(guó)内盘(pán)面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格(gé)局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际(jì)市场的(de)菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格，预计接下来一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华(huá)南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆(lù)续恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上(shàng)周提升较多(duō)。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期(qī)开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计(jì)下周将会继(jì)续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油(yóu)供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜油对豆(dòu)油的替代正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料(liào)等领域的豆油需(xū)求也(yě)会因为豆油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供(gōng)应(yīng)将会逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正(zh上尉是什么级别，上尉是连长还是营长èng)说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行的预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前(qián)期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是未(wèi)来一(yī)段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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