今年A股市场最为火热的“中特估”板块又(yòu)将迎(yíng)来重磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中(zhōng)国基金报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批(pī)的3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF，发(fā)行日期已经正式定(dìng)档(dàng)。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添富3家(jiā)基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网(wǎng)下(xià)股票认购(gòu)期为(wèi)5月15日(rì)至19日，网上(shàng)现金认购期为(wèi)5月17日19日，产品的首发募集(jí)上限均(jūn)为20亿(yì)元。

　　谈及(jí)产品(pǐn)发行预期，多位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容(róng)。在(zài)他们看来，首先(xiān)，中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF契合目前资本市(shì)场的行情主(zhǔ)线，预计(jì)发行情况(kuàng)较为理想；其次，上述ETF设(shè)置了发(fā)行上限，加上部分券(quàn)商(shāng)近期对于基(jī)金的发行导向转为保有量考核(hé)，也不会过份冲刺首发(fā)规模。

　　还有业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，中证国新央企主题(tí)系列(liè)指数有(yǒu)助于资本市场从(cóng)科技领域、能源产(chǎn)业等多维(wéi)度服(fú)务央企(qǐ)，强化(huà)股东回报(bào)，帮助投资者走(zǒu)进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用资本(běn)市(shì)场(chǎng)做强做优做大(dà)，提升市场(chǎng)影响力、号召力，切实促(cù)进央企上市公司(sī)实现高质量发展。

　　3只央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末(mò)刚刚获批(pī)的3只中证国新央企股东回报ETF，正式对(duì)外(wài)“官宣(xuān)”发行(xíng)日(rì)期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同时对(duì)外发布基金发售(shòu)公告。

　　公告显示，3只中证国新央企股东回报(bào)ETF定于(yú)5月15日至19日期(qī)间正式(shì)发售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为(wèi)5月15日至(zhì)19日(rì)，网(wǎng)上现金认购(gòu)期为5月17日(rì)19日。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元的首发募集上限。3只(zhǐ)基金费率也稍有差异，招(zhāo)商(shāng)及(jí)汇(huì)添富(fù)旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF管理(lǐ)费+滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址托管费合计0.6％，广(guǎng)发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF管理费+托管(guǎn)费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认购(gòu)份额小于50 万(wàn)份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万份之间的，广发中证国(guó)新央(yāng)企股东回报ETF的(de)认购费(fèi)为0.4％，招商及汇(huì)添(tiān)富(fù)旗下的中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF的(de)认购费为0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国新央企股东回报ETF由(yóu)工商银(yín)行(xíng)托管，汇添富中证国新央企股东(dōng)回报ETF由建设(shè)银行托管，招商中证国新央企股东回报ETF的托管方则是中信建投(tóu)证(zhèng)券。

　　此外(wài)，据基金君了解，上交所拟定于5月11日举(jǔ)办“发现央企投资价值促进央企估(gū)值回归”业务(wù)交流会暨国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF宣介会。会(huì)议(yì)主旨(zhǐ)为进一步探索建(jiàn)立中(zhōng)国(guó)特色估值体系，引导央企(qǐ)投资(zī)价值发(fā)现，推动(dòng)央企估值(zhí)回归合理水平。上(shàng)交(jiāo)所、中国(guó)国新、指(zhǐ)数(shù)公司、券(quàn)商、基(jī)金公司等(děng)相关领导将(jiāng)出席会议。

　　在多(duō)位业内(nèi)人士看来(lái)，3只(zhǐ)中证国新央(yāng)企股东回报ETF未来(lái)都将(jiāng)在上交所上市，上交所此次会议或为产品发行预热(rè)。

　　不少行业人士也看(kàn)好央企股东回(huí)报ETF的(de)发(fā)行情(qíng)况(kuàng)。“‘中特估’是近期资(zī)本(běn)市场的(de)行情(qíng)主线，包(bāo)括交易(yì)所(suǒ)、券(quàn)商、基(jī)金(jīn)工商各方对此也(yě)比较(jiào)重(zhòng)视(shì)，基(jī)金公司(sī)肯(kěn)定会重点发行，但目前市场上也存在(zài)不少央企主(zhǔ)题基金，因此预计此次央企股(gǔ)东回(huí)报ETF发行也会(huì)相(xiāng)对理性(xìng)。”一位基金(jīn)公司(sī)人士(shì)表现。

　　一(yī)位券商人士也表(biǎo)示，所在券商(shāng)会参与其中(zhōng)一只央企股东(dōng)回报(bào)ETF的发行(xíng)工作(zuò)，但并不(bù)会过度冲刺首发(fā)规(guī)模。

　　“首先，央企股(gǔ)东回报(bào)ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情(qíng)主(zhǔ)线(xiàn)，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将考核侧(cè)重点放在产(chǎn)品保(bǎo)有量(liàng)上，同时降低基金首(shǒu)发的考核权重(zhòng)。”上述券商人士称。

　　一(yī)位基金公(gōng)司人士也预(yù)计，类似去年(nián)中证1000ETF的发行大战不会在此次(cì)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF上上演。“近(jìn)期多(duō)家(jiā)基(jī)金(jīn)公司上(shàng)报的(de)中证国新央(yāng)企ETF已经分为三批(pī)陆续推向市场(chǎng)，而不(bù)是九(jiǔ)只同(tóng)时获批发(fā)售(shòu)，就是为(wèi)了(le)避免发行大战(zhàn)的出现。”

　　“尽(jǐn)管(guǎn)销售机构不会过(guò)度拼基金首发(fā)，不过，目(mù)前市场上(shàng)非常关(guān)注‘中特估’板块(kuài)，预计发行(xíng)情况也会比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布局(jú)央企(qǐ)主题产(chǎn)品

　　为(wèi)投资者带(dài)来(lái)分享改革红(hóng)利(lì)工具

　　“中特估”成为今年以来资本(běn)市(shì)场的热门，基金公司(sī)也(yě)积极(jí)布局相关产品。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据发现，今年以来(lái)全市(shì)场已(yǐ)有18家基金公司陆(lù)续(xù)申报了21只央国企(qǐ)主题基金，易方达、汇(huì)添富、南方、博(bó)时、招商等各大(dà)公募(mù)巨头都(dōu)有参(cān)与，其中嘉实、华安、银(yín)华基金等多家机构，还各申报了主、被动两(liǎng)只产品，积(jī)极填补这一产品条线。

　　除了中证国新央企股东回报(bào)ETF之外，此前(qián)，易方达、南方、银华还同时(shí)上报了(le)跟踪“中证国新央企科技(jì)引领指(zhǐ)数(shù)”的ETF，工银瑞信、博(bó)时(shí)、嘉实则上报(bào)了中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企现代能源ETF，据了解，上述中证国新(xīn)央企ETF也有望尽快获批，会陆续进入发(fā)行(xíng)。

　　伴(bàn)随着这些主题产品的发行(xíng)，意味着，个(gè)人和(hé)机(jī)构(gòu)投资者拥有配置央企特色指(zhǐ)数、分享改(gǎi)革(gé)红(hóng)利(lì)的便捷工(gōng)具。

　　据业(yè)内人士表(biǎo)示，早在去年11月，证监会主席易会满提出“探索建立具有(yǒu)中(zhōng)国特(tè)色的(de)估(gū)值(zhí)体系，促进市场资(zī)源配(pèi)置(zhì)功(gōng)能更好发挥”。这一讲(jiǎng)话为A股市场未(wèi)来发展和改(gǎi)革指明了方(fāng)向(xiàng)，成熟完善的估值体系对于(yú)资本市场的价值发现以及资源配置功能的发(fā)挥(huī)有重要作(zuò)用，也(yě)是资(zī)本市场支持实体经(jīng)济发展的重(zhòng)要基础(chǔ)。因(yīn)此，看(kàn)准(zhǔn)“中国特色估值体系”背景之下，央国(guó)企(qǐ)估值重塑(sù)的机(jī)遇，行业对这一(yī)领域的产(chǎn)品积极布局。

　　“我们目前储备了不(bù)少央国企主题基金，就是看准(zhǔn)这(zhè)类企业的投(tóu)资价值(zhí)。”据一位基(jī)金(jīn)公司人士表示(shì)，建立具有中国特色的(de)估值体系，有助于提升市场对国有上(shàng)市企业的关注度(dù)，对企业(yè)估值层面(miàn)的各类因(yīn)素做进(jìn)一步的研究和探讨，强化相关(guān)领域在新环境(jìng)下的(de)资产价(jià)格预(yù)期。

　　此(cǐ)外(wài)，广(guǎng)发基金罗国庆(qìng)表示(shì)，从长(zhǎng)期来看，央国企板块的(de)投(tóu)资(zī)逻辑是比较完备的：一(yī)是央企是实现国家(jiā)战略发展(zhǎn)的“排头(tóu)兵(bīng)”，不断受到政策的支(zhī)持与引导；二是央企作为资本市场“压舱石”“基本(běn)盘”具有重(zhòng)要作用；三是央企(qǐ)引(yǐn)领(lǐng)科(kē)技(jì)创新，研(yán)发占比(bǐ)逐年提升；四是央企仍是A股估值洼(wā)地。未来在不断完善中国特色(sè)现代资本市场下，预计国资央(yāng)企(qǐ)有望迎来估值修复。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前(qián)稳健(jiàn)的经营业绩(jì)为央(yāng)国(guó)企的估值重塑提供了(le)市场认可(kě)的基础。从盈(yíng)利能(néng)力方面来看，近年来央(yāng)国企ROE出现明显企稳回升(shēng)，目前(qián)已超过其他类型企(qǐ)业，高(gāo)于A股平均水平，体现出央(yāng)国企较(jiào)强的“价(jià)值(zhí)创造(zào)”能力。从成长性(xìng)来看(kàn)，2022年三季度国资委旗下上市(shì)央(yāng)企营业总收(shōu)入同比增长8.53％，同(tóng)期全(quán)部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央国企的发(fā)展韧劲。展望未来(lái)，央国企上市公司质量的(de)提升或(huò)将成为央国企估值重(zhòng)塑的(de)核心动力。

　　招(zhāo)商基金量化(huà)投(tóu)资(zī)部基金经理刘重(zhòng)杰也表(biǎo)示，从公司经营的角(jiǎo)度看，上市央、国企的盈利能(néng)力相比A股(gǔ)市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分(fēn)红率、股(gǔ)息率过往长期领先，具(jù)备较高(gāo)的长期投资价值，或更符合机构投资者、个人养老金等配置性(xìng)的需(xū)求。在中国(guó)特色估值体系的(de)推(tuī)进过程中(zhōng)，央(yāng)企股东回报指数具备较好的长期配置(zhì)价(jià)值(zhí)。

　　关于(yú)央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指数是什(shén)么？

　　答(dá)：中证国新央企股东回报(bào)滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址指数，指(zhǐ)数由国新(xīn)投资有(yǒu)限公司定制，主要选取(qǔ)国务院(yuàn)国资(zī)委(wěi)下属现 金分红(hóng)或回购总额占(zhàn)总(zǒng)市值比率较高(gāo)的50只上市公司证券作为指数样本， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题(tí)上市(shì)公(gōng)司证(zhèng)券的(de)整(zhěng)体表(biǎo)现。

　　指(zhǐ)数(shù)行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑(zhù)装饰、公用事业、石油石(shí)化、煤炭、建(jiàn)筑材料(liào)、房地(dì)产、机械(xiè)设备等，前十(shí)大(dà)成份(fèn)股权(quán)重合计约(yuē)33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指数前十大成份股：

　　数据来(lái)源： Wind、中证(zhèng)指数公(gōng)司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回报指数有(yǒu)哪些特色(sè)？

　　答：高(gāo)分红：央企股东(dōng)回报(bào)指数聚(jù)焦高(gāo)分红与高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高(gāo)于主流指数(shù)的分(fēn)红水(shuǐ)平。

　　低估值：央企股东回报(bào)指数(shù)当前市盈(yíng)率约为(wèi)9倍，相对于(yú)主流(liú)指数表现出更低的估(gū)值水平，央企(qǐ)估值重塑(sù)潜力大。

　　高ROE：央企股东回报(bào)指(zhǐ)数近五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出较好的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF发行时(shí)间是(shì)？

　　答(dá)：产(chǎn)品募集日基本(běn)是5月15日至5月19日。投资者可选择(zé)网上现金认购、网下现金认购和网(wǎng)下股票认(rèn)购3种方式

　　4、问：目前这3只央(yāng)企回(huí)报ETF发行有限额(é)么？

　　答：目前3只(zhǐ)产品募集规模上限为20亿元，如果募集规模(mó)超过20亿(yì)元(yuán)，将采取比例(lì)配售的措施。

　　5、问：目前(qián)这3只央企回报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购(gòu)费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品认购费用(yòng)来看，在认购金(jīn)额低于50万(wàn)，认购费(fèi)均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下产品(pǐn)为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为(wèi)1000元(yuán)。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上(shàng)，广发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后续做(zuò)市商如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交所上市(shì)。多家(jiā)公(gōng)司后续将安排做市商，保障(zhàng)充分的流动性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从(cóng)目前看，这三家基金公司都由(yóu)“实力派”来担(dān)纲基金经理。其(qí)中广发央企回报(bào)ETF拟任基金经理罗(luó)国庆为广(guǎng)发基金指数(shù)投资部副(fù)总经理，而汇(huì)添富央企回报(bào)ETF采取了(le)双基金经理来管理。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指数历(lì)史表(biǎo)现(xiàn)怎么样？

　　答(dá)：WIND资讯数据(jù)显示，截至3月31日，央企(qǐ)股东回报指数过去(qù)三(sān)年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年(nián)历(lì)史(shǐ)年化回报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和(hé)上证红利指(zhǐ)数(shù)的表现。

　　9、问：如何(hé)看待(dài)央企指数的投资价值？

　　第一(yī)、央(yāng)企特色突出：1、市值优势明显(xiǎn)，具备较高(gāo)的长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)；2、央企经营较(jiào)稳健，整体平(píng)均盈(yíng)利高于A股；3、肩负社会责任，是(shì)国家(jiā)战略发展主力(lì)军(jūn)。

　　第(dì)二、“中特估”背景：估(gū)值较低，重(zhòng)塑中国(guó)特色估值体系(xì)背景(jǐng)下估(gū)值提(tí)升空间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利(lì)属性(xìng)更明显，追求分(fēn)享高质(zhì)量(liàng)发展成(chéng)果2、具(jù)备一定(dìng)抗通胀(zhàng)能(néng)力和抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问(wèn)：目(mù)前央企概念已经涨过一轮了，板(bǎn)块持(chí)续性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值(zhí)仍处于较低(dī)分位水平(píng)。截(jié)至2023年4月(yuè)底，中(zhōng)证(zhèng)央企指数(shù)市(shì)盈率TTM为10.59，低于全市场中证全(quán)指的17.07。自2014年底至(zhì)今(jīn)，中证央企(qǐ)指数(shù)估值水平（市盈率TTM）处(chù)于其(qí)38％分(fēn)位水平。无论横向(xiàng)对比(bǐ)还(hái)是纵(zòng)向比较，央企整体估值水平(píng)与(yǔ)其经济地位并(bìng)不匹(pǐ)配，亟待改(gǎi)善，在政策(cè)支持下有望(wàng)迎来(lái)重(zhòng)塑。

　　二、央企重估或是贯(guàn)穿全年的(de)主(zhǔ)线。从券商机(jī)构的对外观点来(lái)看，多家(jiā)券商明确表示今年的投资主线之一就是(shì)央国企价(jià)值重估。部分(fēn)券商(shāng)的观点如下：

　　国信证券：继续把(bǎ)握国(guó)企价值重估这一投资主线；

　　银河(hé)证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅干扰，坚(jiān)持数字经济+国(guó)企改革(gé)主线(xiàn)；

　　平安(ān)证券：数字(zì)经济+国企改(gǎi)革的投资主(zhǔ)线更(gèng)为清晰；

　　光大证券：在新(xīn)一轮国企改革和中国特(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系推(tuī)动下，当前(qián)国企(qǐ)价值(zhí)重估(gū)行(xíng)情有望(wàng)持(chí)续(xù)并形成主线行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址