近期《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，该平台(tái)假期国内酒店、景区(qū)门票、机票订单量均反超2019年水平。同时(shí)民航局披露(lù)，从机票预订数据(jù)看，五一(yī)假期订(dìng)票已(yǐ)超600万人次，或成为史(shǐ)上旅游出行热度最(zuì)高的五一假(jiǎ)期。此(cǐ)外近20部(bù)影片定档(dàng)五一，节假日院线有望(wàng)迎(yíng)来强复苏。在(zài)消费需(xū)求火爆下(xià)，可以关(guān)注交运、旅游、影视等行业机会(huì)。

　　五(wǔ)一订单火(huǒ)爆

　　旅游出(chū)行旺(wàng)季来临(lín)

　　自(zì)去(qù)年疫情(qíng)防控优(yōu)化调整(zhěng)以(yǐ)来，国(guó)内疫后复苏趋势较强。近(jìn)日(rì)某酒店龙(lóng)头企业(yè)发布(bù)一季度经营数(shù)据，公司一季(jì)度整体入住(zhù)率(lǜ)同(tóng)比增(zēng)长16.4％，平均房价、RevPAR（每间(jiān)可(kě)供租出客房产生的(de)平均实际(jì)营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同(tóng)期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据(jù)民航局数据，一季(jì)度民航运(yùn)输共完成运输(shū)总(zǒng)周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体(tǐ)运输规模相(xiāng)当于2019年同期(qī)的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个(gè)百分(fēn)点；一季(jì)度共(gòng)完(wán)成(chéng)旅客运输量1.29亿人(rén)次，同(tóng)比增(zēng)长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年(nián)四(sì)季度大(dà)幅(fú)提升(shēng)51％。

　　五一假期出行需(xū)求更是火爆。4月20日(rì)的《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示，距离假期不到10天，特别是住宿火(huǒ)爆程度(dù)远超预期(qī)，五一(yī)境内酒店市场搜(sōu)索热(rè)度(dù)已(yǐ)达2022年同期(qī)9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五(wǔ)一(yī)也是出境团队游(yóu)试点恢复后的首个长假。数据(jù)显示，出境(jìng)机票搜索热度(dù)同比2019年同期恢复至大约120％，出境游酒店搜索热度同比2019年(nián)恢复至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月(yuè)29日起，所有来华人员可以登(dēng)机前48小时内抗(kàng)原检测代替(tì)核(hé)酸检测(cè)，航空公(gōng)司不(bù)再查验登机前检测证明。针(zhēn)对来华人员的(de)防疫(yì)政(zhèng)策放宽后，入境客流量(liàng)有望进一步(bù)提(tí)升，继续刺激国(guó)际(jì)客(kè)流复苏。

　　与此同时，民航(háng)局预计，五一假期(qī)民航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量分别(bié)为691万(wàn)、316万、866万，去年相关数据(jù)未公(gōng)布，不过民航局当时预计(jì)旅客量为200万人次(cì)。因此今年有望(wàng)将超过(guò)疫情前水平，成为(wèi)史上旅游出行热度最高的(de)五一假期(qī)。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步(bù)放开(kāi)，旅游(yóu)出行市场均呈(chéng)向好态势(shì)。

　　“红五月”可(kě)期

　　消(xiāo)费(fèi)复苏有望接棒成主(zhǔ)线

　　年报、一(yī)季(jì)报披露节前(qián)结束，截至4月28日(rì)，已经披(pī)露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前(qián)财报(bào)披露情况看，旅(lǚ)游出行相(xiāng)关板(bǎn)块景气度显著恢复，用整体法(fǎ)测算，申万社(shè)会服务行业一季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输行业一(yī)季度(dù)归(guī)母净利润增(zēng)速则是(shì)142.55％。

　　由(yóu)于(yú)2023年春(chūn)节是疫情当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思(qíng)放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出行(xíng)需求集中(zhōng)释放(fàng)，且春节(jié)后旅游行情转入淡季，市场普遍预期旅(lǚ)游业(yè)复苏趋缓(huǎn)。但从(cóng)五一的数(shù)据来看(kàn)，伴随着景气复苏(sū)的持(chí)续兑(duì)现，行业有望(wàng)重(zhòng)获市场关注。

　　另一方(fāng)面，民航出(chū)行需(xū)求恢复有望(wàng)贯穿全年。同时供给端，疫(yì)情(qíng)期间我国机队(duì)引进收紧(jǐn)，飞(fēi)行员结构性短缺问题(tí)凸(tū)显，后续或将逐步(bù)好转。叠加票价改革仍在(zài)推进，看好后续票价(jià)及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要(yào)节假日(rì)，“五一档”电影票房市场也(yě)有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数(shù)据看，国内电影(yǐng)总票房自2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房(f当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思áng)占(zhàn)全年票房(fáng)比例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围(wéi)关停，五一档期(qī)电影纷纷撤档，票房远不(bù)及(jí)预期，而2023年影院(yuàn)全面恢(huī)复运营(yíng)，撤档重点影(yǐng)片(piàn)加码五(wǔ)一档期，叠(dié)加观众(zhòng)报复(fù)性消费热情，预计(jì)今(jīn)年五一(yī)档期将回升至2021年水平，延续此前连(lián)涨态(tài)势。

　　从影片供给来看，已有近20部影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过历年同档期(qī)，重点电影(yǐng)包括(kuò)《惊天救援(yuán)》、《长空(kōng)之王》、《检察风云》等。此外(wài)，已上(shàng)映的电影《灌(guàn)篮高(gāo)手》累计票(piào)房破4亿(yì)元（猫眼数(shù)据(jù)，截至4月28日），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影(yǐng)视(shì)行业来说，AIGC的变革也会(huì)带来内容生产效率的提升(shēng)。前期(qī)策划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生成，并把剧(jù)本中角色、场景、道(dào)具、特效等元素(sù)转换成拍摄日程和预算(suàn)。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可生(shēng)成布景，换脸(liǎn)换声(shēng)，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真(zhēn)人演员。后期制作，AI可(kě)辅助生(shēng)成(chéng)音频、特效、编辑(jí)视频。宣发环(huán)节，AI可辅助生(shēng)成海(hǎi)报、预告(gào)片等宣传素(sù)材。种(zhǒng)种(zhǒng)因素叠加(jiā)，该赛道催化(huà)密集，当前投资机会凸显(xiǎn)。

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