五一长假期间，全(quán)球市(shì)场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管(guǎn)了第一共和(hé)银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业(yè)危(wēi)机中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历(lì)史上第二大(dà)的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业(yè)危(wēi)机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒(dào)下了。随着经济(jì)的(de)衰退，银行(xíng)的(de)资产将持续减值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升，银(yín)行的(de)经(jīng)营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于(yú)19日触及31.4万亿美元的法定限额，财(cái)长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债(zhài)务违约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国会(huì)众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上(shàng)限法案。这(zhè)项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债(zhài)务上限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过(guò)拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和(hé)党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下打消违约的可能(néng)性，并解(jiě)决债务上(shàng)限问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了(le)美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在信中表示(shì)，美国(guó)政府可能“最早在(zài)6月1日”发生(shēng)债务违约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政(zhèng)府这回付(fù)不(bù)起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年以(yǐ)来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内生(shēng)产(chǎn)总值约23万亿美元，这(zhè)意味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美(měi)国(guó)一直在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚越大(dà)。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩儿下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪(làng)潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不(bù)转了，最终债务违约就(jiù)只是时(shí)间问题(tí)了。

　　全球经(jīng)济(jì)衰退正在(zài)路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金(jīn)融危机以来(lái)，时隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主要(yào)由于芯片出(chū)口(kǒu)疲软。3月份(fèn)韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第(dì)六(liù)个月(yuè)下(xià)降。其(qí)中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的半导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国(guó)对(duì)中国的出口骤降33％。马斯(sī)克(kè)称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时(shí)全(quán)球经(jīng)济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就要有还，借(jiè)钱(qián)的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌(diē)，违约率(lǜ)就(jiù)将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务(wù)总量(liàng)约为(wèi)83万亿(yì)美元，全球GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债(zhài)务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的(de)3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危机一旦(dàn)爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已(yǐ)经结(jié)束了(le)。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的(de)B浪平台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将(jiāng)展开。这将是月线(xiàn)级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低(dī)，预(yù)示(shì)见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目(mù)前(qián)仍处于高(gāo)位，这(zhè)一(yī)次(cì)见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大(dà)。此前我们(men)已经(jīng)强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现大(dà)幅反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计(jì)3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最(zuì)终则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年(nián)11月低点已(yǐ)经被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌(diē)则杀(shā)伤力巨(jù)大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向2020年4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目(mù)标(biāo)则是将(jiāng)跌至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头(tóu)而言，等这个机(jī)会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融(róng)危机本(běn)轮早(zǎo)就(jiù)该(gāi)爆发的，但(dàn)由于美联储的无限量QE，危(wēi)机被一(yī)再(zài)推后。但该(gāi)来的总会来，大(dà)放水(shuǐ)是(shì)一剂(jì)毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是对全球(qiú)的一(yī)次暴(bào)力去杠(gāng)杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以(yǐ)来，金融(róng)危机(jī)一直没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来(lái)，总(zǒng)是在希(xī)望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回(huí)。但无(wú)论如(rú)何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超(chāo)越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你(nǐ)忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一(yī)声(shēng)笑着，一声一(yī)声(shēng)吼着(zhe)，一幕(mù)一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为(wèi)享受着它(tā)的(de)灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如(rú)歌(gē)。想不想看花海盛开？想(xiǎng)不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终将属(shǔ)于永不(bù)言弃，对(duì)真理执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花开(kāi)，你一(yī)定等燕15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸子归来，想着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中产投资”）

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