财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部门正陆续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新开发产品的定(dìng)价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续(xù)召集(jí)了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节(jié)在先，控制(zhì)节奏，实(shí)现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险(xiǎn)企进(jìn)行调(diào)研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降低负债(zhài)成本，加强行业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及多家保险公司(sī)开展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预(yù)定利(lì)率分布、分红(hóng)险预定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降低责精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德(zé)任准(zhǔn)备金评估利率对公(gōng)司和(hé)行(xíng)业的影响，包括对新(xīn)产品定价、存量业务退保、销售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报(bào)道(dào)，监管在北京、南京、武(wǔ)汉(hàn)三地召开(kāi)座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人(rén)寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿等；武汉参会(huì)的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参会的一位总(zǒng)精(jīng)算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基(jī)本就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估(gū)利率(lǜ)达成(chéng)共识(shí)，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整(zhěng)，比如(rú)普(pǔ)通(tōng)型长期年金(jīn)的责任准备(bèi)金评估利(lì)率目前(qián)为年(nián)复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整方案(àn)还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财联社(shè)记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产(chǎn)品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者(zhě)表示，此次主要涉及新(xīn)开发产品的定价利率，以往的(de)产品不受影(yǐng)响，行业(yè)“炒停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损(sǔn)风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投(tóu)资比(bǐ)例(lì)稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回落，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给有限，保险固收类资(zī)产配置(zhì)面临挑战。同(tóng)时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资(zī)收益率影响(xiǎng)较大。近(jìn)年(nián)监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险企已就降(jiàng)低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来(lái)看，引导降低负债成本(běn)将(jiāng)大幅(fú)刺激(jī)产品(pǐn)销售，老产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以避免。中期来(lái)看，预定利率跟随评(píng)估利率下行，保险(xiǎn)公司分精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力(lì)，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本(běn)属性有(yǒu)望进(jìn)一(yī)步强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次(cì)调(diào)整评(píng)估利率(lǜ)的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保(bǎo)险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定(dìng)利(lì)率的紧急(jí)通知》，全面叫停高预定利率产(chǎn)品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的(de)预定利(lì)率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本在20世(shì)纪(jì)90年代末都(dōu)曾面临利差损风险。1970年左右，美国(guó)寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负(fù)债成本、低利润产(chǎn)品(pǐn)。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投(tóu)资承压，据(jù)美国审(shěn)计总署统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间(jiān)共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公(gōng)司破(pò)产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主要(yào)系险企销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时(shí)市场(chǎng)压力致使投资(zī)端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下(xià)调预定(dìng)利率(lǜ)的方式来避免利(lì)差损(sǔn)风险。近年来，我国(guó)长端利率(lǜ)地(dì)位震(zhèn)荡、权益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿险行业面临(lín)着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压(yā)。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通(tōng)过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降(jiàng)低负债端成本。

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