金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新(xīn)高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都(dōu)黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日(rì)本股市(shì)爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的(de)日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的(de)外国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的(de)最大净买家，年初至今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大(dà)贸易(yì)公司分别是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资(zī)日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的他还(hái)在(zài)上个月罕见(jiàn)地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日(rì)本股票？在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng)说到(d恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思ào)：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都有过业务(wù)来往。从整体来(lái)看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也(yě)能(néng)很(hěn)好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时我(wǒ)们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非(fēi)保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因为(wèi)接(jiē)下来双(shuāng)方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特(tè)已经(jīng)赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜(jiāng)还(hái)是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大(dà)佬(lǎo)也在紧锣(luó)密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑(hēi)石集团最主要(yào)的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东(dōng)京(jīng)的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思·科(kē)恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在(zài)东京(jīng)开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治格局变化

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一(yī)直(zhí)都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎(hū)局(jú)面(miàn)发生(shēng)了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争端以来，国际(jì)地缘政治(zhì)格(gé)局巨(jù)变(biàn)。在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在(zài)亚(yà)太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也(yě)会发现日本(běn)的设(shè)备投资开始进入(rù)加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风(fēng)港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了(le)”日本敏感变(biàn)化(huà)的巴菲(fēi)特，一直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低估(gū)的日本资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财(cái)报(bào)于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力量。日(rì)本监(jiān)管层持(chí)续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值(zhí)的修复(fù)，其中敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资者提(tí)高回报、鼓励(lì)企(qǐ)业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东(dōng)京(jīng)证券(quàn)交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大量个股股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成(chéng)本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企(qǐ)业(yè)价值(zhí)和资本(běn)效率(lǜ)从而(ér)提升(shēng)股价后，日(rì)本(běn)股市开(kāi)始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěn恩情无以回报是什么意思，感恩之心无以回报是什么意思g)为“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日(rì)本可能正接近十年一(yī)遇(yù)的(de)牛市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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