大家好(hǎo)，简单看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的(de)吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的(de)海富通(tōng)股票混合来看，截至去(qù)年年底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块(kuài)股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了使我不得开心颜上一句是什么新(xīn)能 源板块的(de)配使我不得开心颜上一句是什么置(zhì)权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续性的(de)一(yī)条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依(yī)赖(lài)交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续(xù)成交占比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的(de)电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约28个交易日(rì)，在此期(qī)间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回报(bào)率为-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利(lì)了(le)结(jié)”四波(bō)行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显(xiǎn)的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左(zuǒ)右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济(jì)/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一步加大、资本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等(děng)高位(wèi)板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠(dié)加(jiā)上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内(nèi)生(shēng)调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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