大家好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个(gè)基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海(hǎi)富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在讨论一个基(jī)金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海富(fù)通股票混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新(xīn)能(néng) 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为(wèi)市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混(hùn)合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得正(zhèng)正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去(qù)靠(kào)配置获取超(chāo正三角形也叫什么形，正三角形有什么性质？)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)新(xīn)能源(yuán)，持续约28个交易日(rì)，在(zài)此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平(píng)均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间(jiān)TMT板块累计(jì)成交了5.41万(wàn)亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春(chūn)季躁动后往(wǎng)往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披露期(qī)结束(shù)后，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自主可控(kòng)等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板(bǎn)块或阶段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需(xū)求(qiú)出现集中释放。就资本市(shì)场而言(yán)，或代表本轮AI+难(nán)以(yǐ)复制2013-2015年互(hù)联(lián)网+模式。

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