5月以来，港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)仍在(zài)持续下跌，最近一个(gè)交(jiāo)易(yì)日即5月(yuè)25日(rì)主要指(zhǐ)数更是创出(chū)年(nián)内(nèi)收市新低。不过，虽然多只投资港(gǎng)股的ETF产(chǎn)品年内(nèi)收(shōu)益告(gào)负，但资金(jīn)越跌越买，多只港股ETF产品(pǐn)年内份额增幅(fú)明显，纷纷创(chuàng)下历(lì)史(shǐ)新(xīn)高(gāo)。如(rú)广发基(jī)金两(liǎng)只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍(bèi)，华夏(xià)恒生互(hù)联网ETF份额也持(chí)续增长(zhǎng)，最(zuì)新(xīn)份额更是逼近700亿份。

　　多(duō)位业内人士对此(cǐ)表示，港(gǎng)股(gǔ)作为离岸市(shì)场(chǎng)，基(jī)本面主要跟随国内市(shì)场，而(ér)流动性与海外(wài)流动性相关(guān)度较(jiào)高，在基本面(miàn)及流(liú)动性双重压力(lì)下，5月市场走势较弱(ruò)。不(bù)过，当前港(gǎng)股市场(chǎng)估值水平已处于历史偏(piān)低水(shuǐ)平，具备一定的投资(zī)性(xìng)价比，看好人工智能(néng)、互联(lián)网科技、创新(xīn)药等细分领域的投资机(jī)会(huì)。

　　最高激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较(jiào)于(yú)年初增幅超37％，年内资(zī)金合计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来看，有多只ETF产品份(fèn)额(é)增幅(fú)明显，且再创历史新高。其中，广(guǎng)发恒生科(kē)技ETF、广(guǎng)发港股创新药ETF年内份额增幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产品，亦在跨境ETF产品(pǐn)中位列前二(èr)。而易方达、富国基(jī)金等旗下(xià)5只港(gǎng)股(gǔ)ETF产(chǎn)品份额也实现倍数增(zēng)幅。

　　此(cǐ)外，华夏(xià)恒(héng)生(shēng)互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，年内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已站上699.71亿份的(de)高位，再(zài)创历(lì)史新高，并(bìng)继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从(cóng)产品业绩来看，截至5月26日，仍(réng)有(yǒu)超(chāo)九成(chéng)港股ETF产品年内收益为负，产品平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今(jīn)年以来港股市场(chǎng)持续震荡(dàng)下跌，3月下旬(xún)虽有(yǒu)小幅回调，但4月(yuè)下(xià)旬之后又转跌，5月25日，港股再(zài)度缩量下跌(diē)，恒(héng)生(shēng)指(zhǐ)数(shù)、恒生科技指数在同(tóng)日创下年内(nèi)收市新低(dī)；而整体看(kàn)，5月港(gǎng)股市(shì)场跌(diē)多涨少，波(bō)动(dòng)中枢朝下移动。

　　对于近(jìn)期港股市场(chǎng)波动下跌，广发恒生科技(jì)ETF基金经理刘杰分析(xī)系受多个因素(sù)影响。一方(fāng)面，国(guó)内经济复苏斜率(lǜ)放缓，市场处于弱预期和弱复苏叠(dié)加(jiā)的阶段；另一方面，海(hǎi)外核心通胀仍(réng)存韧性(xìng)，美国(guó)债务上(shàng)限到期带来的债(zhài)务违约风(fēng)险也对(duì)市场风险(xiǎn)偏好形成扰动。

　　同时(shí)，港股(gǔ)囊括了大部分(fēn)内地互联网以及新(xīn)经济(jì)领域上市公司(sī)，5月(yuè)份日本正式出台了制造设(shè)备管制(zhì)措施，加(jiā)大了(le)市场对于国内科技领域的担忧，同期A股市(shì)场情绪偏弱，均影响了(le)5月份港股市场的表现。

　　诺(nuò)德基金(jīn)基金经理张昳泓认为，港股近(jìn)期波(bō)动(dòng)较大(dà)主要(yào)有基本面以及资金面(miàn)两方(fāng)面的原因。

　　首先，从基本面角(jiǎo)度(dù)来看，去年防疫政策转向后市场对(duì)于国内疫后复苏有较高的(de)预期，“从春节(jié)前后的复苏情(qíng)况，我们确实(shí)看到由于(yú)线下场景的修复，消费(fèi)需求出现了比(bǐ)较好的(de)恢(huī)复。而进入(rù)4、5月份，国内经济整体相(xiāng)较一季度环比有所减弱，这也使得市场对于国内经济复(fù)苏预期开始修(xiū)正，整体盈利(lì)端预期有所(suǒ)下修。”

　　其次，从(cóng)资金(jīn)流动(dòng)性的角度来看，张(zhāng)昳(dié)泓表示(shì)，海外(wài)对于(yú)暂(zàn)停加息(xī)的节奏出现反复，人民币汇率也在持(chí)续走弱，近期跌破(pò)7的关口。港股作为离岸市场(chǎng)，基本面主要跟随国内市(shì)场，而流动(dòng)性与海(hǎi)外(wài)流动性相关度(dù)较高，在基本面及(jí)流动(dòng)性双(shuāng)重压力下(xià)，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融基金直言，港股(gǔ)从Beta的角(jiǎo)度是(shì)中美经济相对强弱(ruò)关(guān)系的直接反馈，“放开国门之后我们预期(qī)中国(guó)经(jīng)济(jì)向上，美国经济进入衰退，所以港股(gǔ)表(biǎo)现(xiàn)很(hěn)亢奋，但实际结果中美两边的(de)状(zhuàng)态变化还是需要更长时间，但大(dà)概(gài)率还是会发(fā)生的，在这个过程(chéng)中的波(bō)折(zhé)就(jiù)对(duì)应着人民币汇率和港(gǎng)股(gǔ)的大幅波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细(xì)分领(lǐng)域投资机(jī)会(huì)

　　尽管年内持续下跌，但多(duō)位业内人(rén)士认为(wèi)，当前港股市场(chǎng)估值水平已处于历(lì)史(shǐ)偏(piān)低(dī)水平(píng)，具备一定的投(tóu)资性价比，并(bìng)看(kàn)好人工智能、互联(lián)网(wǎng)科(kē)技、创新药等(děng)细分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基金刘杰表示，受欧美银行(xíng)业危机影(yǐng)响和主要经济体政策(cè)变化扰(rǎo)动，今(jīn)年以来(lái)港股持续回调，整(zhěng)体表(biǎo)现不如A股。但(dàn)随着国(guó)内外流动(dòng)性压力持续缓解，未来港股资金(jīn)面(miàn)或有(yǒu)机会得到改善，结合当前的(de)低估值水平，港(gǎng)股吸(xī)引力或许逐步凸(tū)显。“某些波动较大且回调较多的(de)细(xì)分板块或许是值得关注(zhù)的方向，例如恒(héng)生科技(jì)以及港(gǎng)股创新药(yào)等(děng)，若未来市场进一步回暖，科(kē)技领域、港股创新药以及消费复苏或者更能调动市场(chǎng)的(de)关注度。”

　　投资建议上，广发基金刘(liú)杰(jié)认为港股波(bō)动性较大，建(jiàn)议投资者(zhě)通(tōng)过定投分散参与，较好平衡风险和机(jī)会。同(tóng)时，选(xuǎn)择更有价值(zhí)的细分(fēn)赛道，或(huò)许更符合未来(lái)市场的表现。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为全球投资的主线，推动(dòng)了中美(měi)股市的(de)表现(xiàn)，未来(lái)人工智能应(yīng)用或利好科技相关细分领域。其次(cì)，港股(gǔ)创新药是(shì)国内医药(yào)领(lǐng)域长期具(jù)备(bèi)相(xiāng)对优势的细分赛(sài)道，对比(bǐ)美国创(chuàng)新药占比医药市(shì)场80％的占比，国内(nèi)占比仅为10％左右(yòu)，未来肿瘤等方向需(xū)要更多更先进(jìn)的疗法和(hé)创(chuàng)新药，长期投资(zī)价值值(zhí)得关注(zhù)。此外，港股(gǔ)消费行业也有(yǒu)望(wàng)上行。因为(wèi)目前我国经(jīng)济总量数据(jù)回暖，国内经济(jì)长远发(fā)展的(de)确定(dìng)性增强，居(jū)民可(kě)支配收入增加，消费信(xìn)心正逐(zhú)步恢复。

　　中融基金表示，港股市场是以机构和(hé)外资为主(zhǔ)导的市场，因此海外经济(jì)数(shù)据对港股资(zī)金(jīn)面会(huì)产生较大(dà)影响(xiǎng)。在(zài)当前流动(dòng)性持(chí)续承压和较弱的国际宏观环境背景下，短期港股或是震荡行(xíng)情(qíng)，投资者可以关注高稳定性且具(jù)备估(gū)值(zhí)性价比(bǐ)的标的。

　　“当中国经济(jì)恢(huī)复比(bǐ)预期更强或者美国经济下滑比(bǐ)预期更快这二者中任一情(qíng)景发生甚至同时发生时，我(wǒ)们可(kě)能就会看到人民币汇率的走强(qiáng)，同时(shí)港股整体表现也会(huì)走强。”中融基金进一步指(zhǐ)出，可以先重点关注(zhù)运营商等高股(gǔ)息资产，而随着市场预期更进(jìn)一步强化(huà)，可以更多关(guān)注互联网、创新药等(děng)高弹性板块。因为(wèi)消费品的业绩差异很大，建议更多关注个股(gǔ)的性(xìng)价比(bǐ)与成长的确定性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期维度(dù)来(lái)看，当下港(gǎng)股市场具(jù)备一(yī)定的投资性(xìng)价比，当(dāng)前估值水(shuǐ)平仍然位于历(lì)史偏低水(shuǐ)平。从基本面角度来说，他们认(rèn)为国内(nèi)经济的(de)复苏节奏可能(néng)大概率是一波三折趋(qū)势向上的弱(ruò)复苏(sū)态势，当下(xià)港股(gǔ)市场(chǎng)已经price in经济(jì)复苏(sū)较弱的相对悲观的预(yù)期(qī)，往后看随着经济的缓慢复苏，预计盈(yíng)利预期也会逐步上修(xiū)。而从流动性角(jiǎo)度来看，美(měi)联储暂停加(jiā)息虽在节奏上较(jiào)难判断，但往未来看是(shì)大概(gài)率事件(jiàn)，预计人(rén)民币汇率的压(yā)力也会逐步(bù)缓解。

　　“细分板块上，我们认为顺(shùn)周期(qī)受益于国内经济(jì)复苏的消费、互联网、医(yī)药(yào)等板块仍然(rán)值得重(zhòng)点关(guān)注。”张昳(dié)泓(hóng)表示，港(gǎng)股市(shì)场由于其离岸(àn)市场特性，海外投资人占比较(jiào)高怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(gāo)，受国内及(jí)海外多重因(yīn)素(sù)影响怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧(xiǎng)，市场整(zhěng)体波动性较大，建议投资人可以逢(féng)低(dī)布局，更多可以采(cǎi)取基金定投的方(fāng)式投资于港股市场。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 怎样跟情人要钱才不尴尬，怎么问情人要钱的技巧