公募基(jī)金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元(yuán)的(de)管理规模，再度(dù)成为(wèi)主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投(tóu)资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份(fèn)、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡(pō)上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质(zhì)企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度(dù)末保持了高仓位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了(le)消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季度(dù)均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度(dù)末的(de)基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外(wài)，张(zhāng)坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股(gǔ)进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季(jì)度还减持了香港交易(yì)所、招商银(yín)行、美(měi)团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一(yī)点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功和巨(jù)大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资的(de)优势之一在于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保(bǎo)障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦春在(zài)基金(jīn)一(yī)季(jì)报中指出，我(wǒ)国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需要一(yī)个过程，特别是居民(mín)和中(zhōng)小企业，需要时间修复资(zī)产负(fù)债表、修复(fù)信心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超(chāo)预期回升。就近期公布的社(shè)融和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析(xī)，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经济(jì)正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除(chú)了(le)继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去(qù)几(jǐ)年始终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境(jìng)中变(biàn)得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内(nèi)心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全(quán)年(nián)股票(piào)市场有信心，未(wèi)来(lái)将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春(chūn)进(jìn)一步指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健友股份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一(yī)季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十(shí)大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)兴全(quán)合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季(jì)度疫情七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨(guǐ)道(dào)。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分(fēn)化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特(tè)估(gū)’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期内对(duì)人工(gōng)智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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