全球头号对冲基金桥水的(de)最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向(xiàng)美(měi)国证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃(wò)尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外(wài)桥水加仓了谷歌(gē)母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书(shū)等，但是减(jiǎn)持(chí)了(le)拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件，桥水(shuǐ)基(jī)金今年一季度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管理的(de)全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看桥水在今(jī串子是什么意思网络，足球串子是什么意思n)年(nián)一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的(de)183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同时也(yě)积极买进(jìn)，新进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头(tóu)号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大(dà)重(zhòng)仓标(biāo)的的(de)集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度末晋升(shēng)为桥水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓(cāng)市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减(jiǎn)持(chí)，期(qī)末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股(gǔ)左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)7.35亿(yì)美元(yuán)；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市值(zhí)为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第(dì)六大重仓股(gǔ)；另外，桥(qiáo)水还(hái)减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增(zēng)至(zhì)358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少(shǎo)535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅(fú)度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长期的开(kāi)端，因为全(quán)球对美元(yuán)去(qù)杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场(chǎng)中日益重(zhòng)要，这使(shǐ)得(dé)它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率的(de)工具。另(lìng)外(wài)，地缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金(jīn)将继续(xù)吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分享了他(tā)在2023年一季(jì)度的(de)最新(xīn)观察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导(dǎo)致(zhì)通胀率(lǜ)远高于目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡(héng)，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央行(xíng)一直在实施紧缩政(zhèng)策——目(mù)前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经(jīng)济和(hé)市场带来(lái)一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重(zhòng)影响风险溢价和经济(jì)增长，上述情况极有可能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一(yī)阶段出(chū)现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和地区(qū)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思处于周(zhōu)期(qī)的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降(jiàng)低了折(zhé)现(xiàn)率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期(qī)美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发(fā)文称(chēng)，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加(jiā)息(xī)将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情带来的(de)影(yǐng)响，许多(duō)发(fā)达(dá)经(jīng)济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了(le)通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行不得(dé)不收紧(jǐn)政策。其(qí)中美(měi)国(guó)采取了(le)最(zuì)激进的应(yīng)对通(tōng)胀的举措，在(zài)串子是什么意思网络，足球串子是什么意思不到18个月的(de)时间里(lǐ)，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并(bìng)迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收(shōu)紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继(jì)续承(chéng)压，从而影(yǐng)响信贷供应(yīng)。上周，美(měi)国第一(yī)共和银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美国金(jīn)融(róng)体系(xì)面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益(yì)率出现(xiàn)下跌(diē)。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再做出决(jué)策。

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