大型股推动了2023年(nián)的美股市场(chǎng)的反弹，但这种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面(miàn)临的抛(pāo)售风(fēng)险要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访(fǎng)时(shí)表示(shì)，“到目(mù)前为止，股市一直保持稳定，更(gèng)多(duō)的(de)是向(xiàng)优质资产和现金转(zhuǎn)移，这种情(qíng)况比我们想象的(de)要持续得长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍然(rán)认为(wèi)，最终股一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好(gǔ)价将更全面地反映经济(jì)衰退(tuì)的可(kě)能性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领(lǐng)域(yù)，因此(cǐ)只有少数(shù)几只大(dà)型公司的股票引领市场(chǎng)走(zǒu)高。他同时也(yě)补(bǔ)充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行(xíng)为，即随着经(jīng)济增(zēng)长开始减速(sù)，但并未进入负增长(zhǎng)区(qū)间，资金就会(huì)流向更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济数据开始向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化，投资者(zhě)将越来越(yuè)看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数(shù)据开始(shǐ)进(jìn)一步减速，向负增长(zhǎng)方(fāng)向滑(huá)去(qù)时，你往往会(huì)看到(dào)对高质量资产的投(tóu)资(zī)转(zhuǎn)向对(duì)现金的投资。”

　　这就意味着，这些大型公(gōng)司股(gǔ)价的稳(wěn)定可能是暂(zàn)时的，Hunter称，“它(tā)们可能比周期性公司面临更大的(de)风(fēng)险。”

　　上月，美国券商BTIG首席(xí)市场技术(shù)人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大型科技股一直受益于其(qí)他(tā)行(xíng)业的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮转结(jié)束，这(zhè)些指数将相当一般墓地种多少棵柏树吉利，墓地一般种几棵柏树好脆(cuì)弱。这种(zhǒng)分散通常发生在市场(chǎng)反弹的(de)后期。”

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