近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元(自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思yuán)，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但(dàn)监管(guǎn)底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内(nèi)第二家被要求自律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年以来(lái)，交易商(shāng)协会已对多(duō)家(jiā)金融机构(gòu)启动(dòng)自(zì)律调查，监管力(lì)度(dù)在持(chí)续加大。

　　多(duō)家金融机构接连(lián)被通(tōng)报

　　5月11日(rì)，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示(shì)，基(jī)于(yú)监(jiān)管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国建(jiàn)设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司债务融资工具承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部(bù)房地产(chǎn)企业债券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息，针对中国(gu自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思ó)进出口银行(xíng)金(jīn)自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思融债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行(xíng)、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托共5家机(jī)构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券(quàn)代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持(chí)利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中(zhōng)间方以现券买(mǎi)卖或做市(shì)等方式参与债券代(dài)持交易链(liàn)条，交易(yì)笔数和(hé)金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工(gōng)作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿(yì)联(lián)银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助(zhù)，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规则，被(bèi)交(jiāo)易商协会进行自律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家金融(róng)机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交易商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会(huì)共对68起涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计(jì)师事务(wù)所(suǒ)、1家律(lǜ)师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被(bèi)认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的(de)原因包括低价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未按照发行文(wén)件约定开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融资工(gōng)具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行利率，对(duì)市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与机构在(zài)从事相(xiāng)关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合(hé)规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间市场基石(shí)机构(gòu)，承(chéng)担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主(zhǔ)体(tǐ)归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需(xū)要(yào)肩(jiān)负起相应的(de)公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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