北交所开市至今一(yī)年半，公募基金投资北交所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基(jī)金、北(běi)交所主题基金、“专精特(tè)新”主题(tí)基金外，存量产(chǎn)品(pǐn)也(yě)加大北交所(suǒ)布局(jú)力度，今年更(gèng)有(yǒu)新基(jī)金密(mì)集公告可投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数推(tuī)出(chū)，北(běi)交所活跃度抬升，部分公司表(biǎo)现良(liáng)好(hǎo)，叠(dié)加较(jiào)低的(de)估值水(shuǐ)平，公(gōng)募(mù)基金等(děng)专(zhuān)业(yè)投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的(de)意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资(zī)的(de)角度(dù)看，北交所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长空间，符合“专(zhuān)精中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西特新”属性(xìng)的隐形(xíng)冠军和科技、制(zhì)造等行(xíng)业(yè)，长期投资价值受(shòu)到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北(běi)交所(suǒ)投资机会(huì)

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累(lèi)计(jì)有申万菱信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混(hùn)合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多只次新基金公(gōng)告可投资于(yú)北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股票，并(bìng)揭(jiē)示(shì)了相关风险。

　　除了中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西基金产品(pǐn)外，还有华(huá)商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国(guó)内依(yī)法(fǎ)发行上市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投资(zī)范(fàn)围、资产(chǎn)配置比例、风险收益特(tè)征和(hé)相关(guān)风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的(de)有(yǒu)关规定，亦可投资北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人(rén)士表(biǎo)示，公(gōng)募新基金(jīn)之(zhī)所以(yǐ)密(mì)集公告可投(tóu)北交所，一方(fāng)面表明专业投资机构敏锐(ruì)地发(fā)现了北交所相关股票潜在的投资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一方(fāng)面，北交(jiāo)所上市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估(gū)值水平偏低(dī)，具(jù)备投(tóu)资(zī)价值。

　　景顺(shùn)长城基金也(yě)认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数(shù)量和持(chí)股总量的(de)角度来看，公募参与北交所意(yì)愿在(zài)持续增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上(shàng)证(zhèng)、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总(zǒng)体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北交所推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得(dé)整个板块的成交变得更(gèng)加(jiā)活(huó)跃(yuè)，同时(shí)，部分公司的良(liáng)好(hǎo)表现也使(shǐ)得越(yuè)来越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引(yǐn)来更多(duō)资(zī)金(jīn)的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募(mù)基金的配置意愿，主要(yào)取(qǔ)决于北交所(suǒ)市场的(de)赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性以及专(zhuān)精特(tè)新(xīn)领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极(jí)信号：2022年年报(bào)中(zhōng)，多(duō)只(zhǐ)公募基金(jīn)产品出现在北交所公司前十(shí)大(dà)股(gǔ)东名单中(zhōng)；北交所较大规(guī)模(mó)公(gōng)司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表现继(jì)续(xù)向好；次新基(jī)金(jīn)在北(běi)交所的持股集中度高。“预计随着后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善和创新型中(zhōng)小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募(mù)基金，在投资比(bǐ)例、策略上也存(cún)在差异，但未来(lái)会加大(dà)对北(běi)交所市场的研究和(hé)投资。

　　鑫元(yuán)基(jī)金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的战(zhàn)略定(dìng)位和上市(shì)公司“小而美”的特(tè)征(zhēng)，预(yù)计次(cì)新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞(jìng)争壁垒高、业(yè)绩确定性强的(de)个股机会。同时，也(yě)可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的(de)公司估(gū)值水(shuǐ)平(píng)，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择(zé)估值水平显(xiǎn)著偏低的公(gōng)司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风险分(fēn)散(sàn)，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此外(wài)，北交所相关基金(jīn)也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度重视北(běi)交所投资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会(huì)根据市中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西场情况，择机(jī)发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为主要投资范围的基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除将存量基金产品的投资范围扩大(dà)至北(běi)交所股票(piào)，同时会(huì)增加研究(jiū)团队拓(tuò)展对北交所股票(piào)的(de)研(yán)究(jiū)深度和广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达(dá)43.2亿(yì)元

　　持有数量(liàng)达历史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金持有北交所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持股(gǔ)总量(liàng)2.44亿股，半年增长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日(rì)开市(shì)以来，公募(mù)投(tóu)资北交所(suǒ)总市值总体呈现(xiàn)震荡攀(pān)升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行(xíng)业相关的个(gè)股市值占比较高(gāo)，而(ér)去年下半年新能源行(xíng)业整(zhěng)体回调(diào)幅(fú)度(dù)较大，带动投资北交(jiāo)所(suǒ)市值有所回落。”景顺(shùn)长城基金(jīn)相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证(zhèng)50指数一(yī)度(dù)出现快速(sù)上涨势(shì)头(tóu)，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期(qī)投资的角度(dù)看，北交所的投资价值(zhí)仍然受(shòu)到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一(yī)级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更(gèng)加成熟(shú)，但对比上证、深证的大多数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味着(zhe)更大的成长空间和收益率预期，故我们(men)认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在投资层面(miàn)，景顺长城基金表示，我(wǒ)们对于(yú)具(jù)体(tǐ)行业(yè)没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是(shì)整(zhěng)体还是(shì)比(bǐ)较看好细分行业的、符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规模较小(xiǎo)、受(shòu)到(dào)的(de)关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强(qiáng)的竞争力，在(zài)研发投(tóu)入的强度上、成长性指(zhǐ)标上，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的(de)上市公司，而且由(yóu)于市值(zhí)较(jiào)小，可(kě)能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完善、已上市企(qǐ)业的投资(zī)价值不断明(míng)确，以及场内流动性不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资金流入(rù)。北(běi)证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当前配置的(de)性价比较高，胜(shèng)率和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的(de)北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降息(xī)窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛道，尤(yóu)其是具有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的稀缺性方面，投资者可重点关(guān)注具有高成长性(xìng)、国(guó)产化逻(luó)辑强的(de)优质产业链(liàn)。更多的阿尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包(bāo)括汽车、半导体、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多(duō)左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基金(jīn)相(xiāng)关投研(yán)人士也(yě)称，北(běi)交(jiāo)所有一大批优秀的创新型中小企业，借国(guó)家(jiā)政策支(zhī)持的(de)东风和企业自身的努(nǔ)力，我们相信会有相(xiāng)当体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带来丰厚(hòu)回(huí)报，因(yīn)此(cǐ)我们认为北交所具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生(shēng)物等三个领域。”

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