2021年6月，文华财经(jīng)再次递交招(zhāo)股书(shū)，拟冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发(fā)行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业板上市的审核(hé)。文华财经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告(gào)显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司(sī)目前正与交(jiāo)易意向方接(jiē)洽，初步(bù)确(què)定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲、大连经(jīng)一卓远管理咨(zī)询合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州(zhōu)中新(xīn)兴(xīng)富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有限合(hé)伙）（下称上(shàng)海经(jīng)一）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴(xīng)富创投）、王(wáng)凯(kǎi)及杨(yáng)孝胜，前述交易对方合计持有标的公司(sī)90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次交易前，交易(yì)对方(fāng)与公司不存在关(guān)联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计(jì)将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易完成后(hòu)，公司第(dì)一大股(gǔ)东不会(huì)发生变(biàn)化(huà)，且不(bù)存在实际支配公司股份表决权(quán)超过(guò)30％的股东，公司仍(réng)将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司(sī)董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此前(qián)披露的招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一(yī)分别控制文华(huá)财经9％和(hé)4.95％的股(gǔ)份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易(yì)对方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文华财(cái)经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈(yíng)利能力有望提升

　　作为(wèi)金融(róng)科(kē)技全领域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信(xìn)托、交易所、监管机(jī)构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供(gōng)全技术(shù)栈(zhàn)、全产品(pǐn)线解决方案，同时(shí)与政府机关、互(hù)联(lián)网(wǎng)公司合(hé)作开(kāi)展包括智慧城市在内的(de)数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公司(sī)股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元(yuán)。报告期(qī)内，金证股份(fèn)证券(quàn)经纪业(yè)务软件(jiàn)收入较上年(nián)同期略有增长，资(zī)管机构软件收(shōu)入基(jī)本(běn)持平。报告期内，数字经(jīng)济业务因验收(shōu)的大(dà)型政务项(xiàng)目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致(zhì)业务毛(máo)利(lì)率及(jí)利润下降。报告期(qī)内公司确认(rèn)投资收益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营(yíng)企业投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内(nèi)，公司(sī)实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金(jīn)融行(xíng)业(yè)的增(zēng)长主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一(yī)是(shì)公司在证券市场(chǎng)行业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快产品新(xīn)一代产品布局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多(duō)个核心(xīn)产品和(hé)技术上形成领先优势，开始进入收(shōu)获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份(fèn)收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业(yè)务、IT设备分销业务(wù)及科技园租赁业务。金证股份解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下降，主要由于(yú)公司(sī)在数字经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到需求(qiú)端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存(cún)在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛(máo)利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个百分点；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的(de)业(yè)绩(jì)表现(xiàn)上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母(mǔ)公司股东的净利润(rùn)分别(bié)为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为(wèi)31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股(gǔ)份均远高于(yú)文华财经，但文华财经的毛(máo)利率显著高于(yú)金证股(gǔ)份(fèn)，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产。

　　有业内人士(shì)认(rèn)为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经(jīng)的优质资(zī)产注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于(yú)文华财经(jīng)而言(yán)，多年谋求上市(shì)无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的(de)公告(gào)中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未披露(lù)具体的(de)交易细节，例(lì)如(rú)交(jiāo)易(yì)对价等(děng)。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对(duì)方就本次1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米(cì)交易签署了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向(xiàng)主要交易对方发行(xíng)股份及支(zhī)付现金的方(fāng)式购(gòu)买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权(quán)。上述《意向协(xié)议书》仅为交易各方关(guān)于本次(cì)交易(yì)的初步合(hé)作(zuò)意(yì)向，交易各方在本次交(jiāo)易中(zhōng)的具体权利义务(wù)以及各项安排(pái)以(yǐ)交(jiāo)易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)还进行了风险提示(shì)：截至目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易(yì)尚(shàng)需(xū)履行必要的内部(bù)决策程序，并经(jīng)有权监管(guǎn)机(jī)构批准后方可正式实(shí)施(shī)，本次交(jiāo)易(yì)最终能(néng)否实(shí)施尚(shàng)存在较(jiào)大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股份股(gǔ)价步入上升(shēng)通(tōng)道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元(yuán)。

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