民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会(huì)是中国“第一展"，疫(yì)后线下广交终(zhōng)于在4月(yuè)中旬重(zhòng)启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出(chū)口(kǒu)暗线。

　　要点

　　4月(yuè)中(zhōng)国进出(chū)口商品交易会（即广交(jiāo)会）疫(yì)后重启线下开(kāi)展，我们随即赶赴广交会开展专(zhuān)项调研，用(yòng)另一个视角(jiǎo)观察中国出口企业(yè)现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国出(chū)口长期趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状况(kuàng)，有两大天然(rán)优势。

　　广交会规模(mó)最大、商品种类最全、参会采购商数量(liàng)多(duō)且(qiě)国别广，被誉(yù)为“中国(guó)第一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为例，展会(huì)面(miàn)积达到150万平方米，时间跨度从(cóng)4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖主(zhǔ)要(yào)商品。

　　广交会参展企(qǐ)业(yè)所(suǒ)涉及的规模大小和(hé)所属地域非(fēi)常(cháng)广泛，包(bāo)括大(dà)量中小外(wài)贸企业，也包括行业(yè)龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于(yú)我们观察(chá)中国外贸出口企业群(qún)像(xiàng)，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一(yī)大优势(shì)。

　　对外(wài)贸企(qǐ)业而言，外贸展(zhǎn)会是重要的(de)拓(tuò)客渠(qú)道。新增客源的数量和质量(liàng)，影响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及(jí)参(cān)展氛围，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋势提供线索。这是(shì)广(guǎng)交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信息的第二大优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当下中国出口企业群(qún)像五点(diǎn)特征，或预示中国出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多(duō)来自境内采购(gòu)商，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次广交会(huì)客(kè)流量相对旺盛，相较(jiào)以往(wǎng)，今(jīn)年境内采购商明显(xiǎn)增多。境内和境外客流(liú)比重达到3:1。往年国内(nèi)外客户充分(fēn)交流时，境内和境外采购商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外商以东盟、日韩、非洲(zhōu)为(wèi)主，还(hái)包含部分(fēn)中东和俄罗斯(sī)客(kè)户群体。欧美客户数(shù)量明(míng)显下(xià)降，意(yì)味着高效(xiào)益客(kè)户(hù)不足，毕竟欧美客户属于高效(xiào)益客户。

　　趋势二，“一带一路(lù)”沿线国家（东南亚、俄(é)罗斯和(hé)中东）构成中国出口新动(dòng)能(néng)。

　　与我们之前长三角出口(kǒu)调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单(dān)增(zēng)幅较大。其中东南亚订单饱(bǎo)满，俄罗斯和中东(dōng)因订单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家订单，中国不同(tóng)类型出口企(qǐ)业感受存(cún)异。部分企业(yè)表(biǎo)示今年对(duì)俄快速增(zēng)长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出(chū)口(kǒu)并未发(fā)生(shēng)太大变化。

　　趋势三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工(gōng)企业出口压力明显更大。

　　企业普遍反馈今年海(hǎi)外需求较过去两年明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类(lèi)型企业反馈(kuì)，它们(men)具体面临(lín)的出(chū)口压(yā)力存在明显(xiǎn)差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程(chéng)度较(jiào)轻，甚至部分大中型企业订单略有增长。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯(chún)的代加工企业，具(jù)备(bèi)自(zì)主品牌的出口(kǒu)企业(yè)订(dìng)单情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋(qū)势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍(réng)面(miàn)临(lín)一定(dìng)贸易(yì)摩擦压(yā)力。

　　本(běn)次调(diào)研反馈，中国外贸企业面(miàn)临较为普遍(biàn)的贸易(yì)摩擦(cā)。不仅(jǐn)传统的欧美发达国(guó)家对中国外(wà轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁i)贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至(zhì)发展中经济体与(yǔ)中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对(duì)非(fēi)洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口(kǒu)的(de)贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加(jiā)剧，主要方(fāng)式为加征关税，目的在于保(bǎo)护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又(yòu)例如，东非(fēi)共同体对外关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产(chǎn)品10％、原材料和(hé)资本货物0％。设置关税(shuì)的初(chū)衷(zhōng)是(shì)为保护本(běn)地(dì)制造业免受廉(lián)价进口(kǒu)竞(jìng)争。

　　趋势五，中国出口企业产(chǎn)业转移范围正在扩大，转移进程正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受(shòu)关(guān)税税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中国企业(yè)已经(jīng)开始产业(yè)转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这一轮(lún)产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外(wài)贸专项(xiàng)调研(yán)，随(suí)后发布《中(zhōng)国出(chū)口的优势与忧虑(lǜ)》和《中国产业转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专题报告(gào)，提示中国(guó)出(chū)口两点超预期表现(xiàn)：

　　一是今年一(yī)季度(dù)中(zhōng)国(guó)出口订单和金额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后(hòu)中(zhōng)国出口企业迎来轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁产业(yè)转移浪潮，并(bìng)影响(xiǎng)中(zhōng)国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中(zhōng)国进出口商品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进行专项调研，从另(lìng)一个(gè)角(jiǎo)度观(guān)察中国当下(xià)出口现状以(yǐ)及中国出(chū)口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能(néng)够反映出口(kǒu)的大环境和大趋势

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展会是(shì)一个(gè)重要的(de)拓客(kè)渠(qú)道，能够集(jí)中高效拓展新客户(hù)群(qún)体。新增客源的数(shù)量和质量，影响外贸企业长期新增订单规模(mó)。

　　值得注(zhù)意的是，外贸展会新拓客户并不意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统计的出口订单主要与之前(qián)客户签订(dìng)的老订单相(xiāng)关(guān)。外贸展会反(fǎn)映的(de)是更长期的外贸大环境和(hé)出口大趋势。

　　二(èr)、广交会(huì)为中(zhōng)国最大外贸展会，可观(guān)察样本(běn)充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出口(kǒu)商品展(zhǎn)会(huì)，已经举(jǔ)办133届，为中国历(lì)史(shǐ)最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会，被誉(yù)为(wèi)“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种类最全、企业类型最(zuì)多、参会采购商数量(liàng)最(zuì)多、国(guó)别最广，能(néng)够为我们(men)观(guān)察中国外贸出口现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的展会(huì)面积达到150万平方米，时间跨度(dù)从4月15日至(zhì)5月(yuè)5日，按照(zhào)3期分别(bié)举办，每(měi)期涉(shè)及商(shāng)品(pǐn)种类包括：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家电、照明、车辆及(jí)配件、机(jī)械、五金工具、建(jiàn)材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装(zhuāng)、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药及医疗保健、食(shí)品。

　　133届广交会轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁第1、2期(qī)累(lèi)计参(cān)展企业数(shù)量达到2.5万(wàn)家(jiā)，参展数量较多。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸环境(jìng)五点特征

　　第(dì)一，客(kè)流旺盛(shèng)，更多来自境内(nèi)采购(gòu)商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现(xiàn)场调(diào)研企业反馈(kuì)，本次广交会客流量相当旺盛，但相较往期(qī)展会，本次广交(jiāo)会(huì)开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内采购商与境(jìng)外(wài)采购商占比为3 ：1。换言之，本次展会更多人流来自于境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充分(fēn)时，境内和(hé)境(jìng)外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次外商(shāng)结构中，欧美(měi)客(kè)户数量明显(xiǎn)不(bù)足，本次境外采购商主要为东盟(méng)、日韩、中东、俄(é)罗斯(sī)和非洲(zhōu)等(děng)客户群体。

　　对中国外贸企业而(ér)言，欧美(měi)客户属于高效益客户，欧美采购(gòu)商数量下降，意味着(zhe)本次广交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当下高效益客(kè)户(hù)占比有所下(xià)降。

　　根(gēn)据部分企(qǐ)业反馈，本次欧美(měi)客户数量(liàng)偏少(shǎo)，可能和(hé)过去3年欧美跨(kuà)境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已(yǐ)经不(bù)直接(jiē)前(qián)往线(xiàn)下展会(huì)。

　　第二，“一带(dài)一路”沿线国家构成出(chū)口新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反馈“一带一路”国家的(de)订单增幅较为明显。除(chú)东南亚外，俄罗斯(sī)和中东整(zhěng)体(tǐ)的采购规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此(cǐ)，针对(duì)俄罗斯和中东客户(hù)订单，不同企业之间感(gǎn)受存在(zài)明(míng)显差异(yì)。部分企(qǐ)业表示(shì)今(jīn)年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分企业则表(biǎo)示对俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出(chū)口(kǒu)动能(néng)最为(wèi)疲弱，日韩需(xū)求(qiú)相对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业，小企业和(hé)代工企业出口压力明显(xiǎn)更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目(mù)前海外需求较过去2年(nián)有(yǒu)明(míng)显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型的企业所面临的出口压力(lì)存在明(míng)显差异(yì)。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈今年订(dìng)单下滑明显(xiǎn)，而中大型企业则反馈(kuì)今年订单虽(suī)有下滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企业存在订单略增的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单(dān)纯的代加工企业，具备自(zì)主品牌的(de)外贸企业反馈(kuì)今(jīn)年订单情况相对较好，出口压力较轻(qīng)。

　　第(dì)四，2023年中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)仍(réng)面临一定(dìng)贸易(yì)摩(mó)擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参展企(qǐ)业反馈，中国外贸企业正面临(lín)较为广泛的(de)贸易(yì)摩擦。中国和(hé)欧美(měi)发(fā)达国家之间(jiān)存在贸易(yì)摩擦(cā)，除此之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面临(lín)其他地(dì)区贸易摩擦增大，例如中国(guó)对(duì)非洲地区(qū)出(chū)口的(de)贸易摩擦(cā)正(zhèng)在加剧(jù)，主(zhǔ)要(yào)方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的在于保护本(běn)地制造业(yè)发展。

　　2022年7月东非共同体(tǐ)正(zhèng)式(shì)实行第四档35％的共同(tóng)对外(wài)关(guān)税的决(jué)定(dìng)，计划纳入的(de)商品包括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品(pǐn)、谷物、食(shí)用油(yóu)、饮料(liào)和(hé)酒类、食糖(táng)及糖(táng)果、水果(guǒ)、坚(jiān)果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本(běn)地制(zhì)造业免受廉价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出(chū)口企(qǐ)业产业(yè)转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转(zhuǎn)移进程正在(zài)加速。

　　调研(yán)企业普(pǔ)遍反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因(yīn)素影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业(yè)转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是产(chǎn)业转(zhuǎn)移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向(xiàng)东(dōng)南亚，目前也开始流(liú)向非洲等地。产(chǎn)业转移至当地，生产得到(dào)的产成(chéng)品也主(zhǔ)要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对中(zhōng)国(guó)出口份额(é)影响(xiǎng)上(shàng)，企业反馈和宏观数据表现有(yǒu)所差(chà)异。其(qí)中，出(chū)口份(fèn)额(é)数据显示，中国出口劳动密(mì)集型产(chǎn)品的订单近年来呈现持续下降(jiàng)；但大部分(fēn)调研(yán)企业认为转移产能尚不构成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东南亚(yà)转移的订单规模较小。

　　风险提示

　　调研(yán)样本企业(yè)数量(liàng)与(yǔ)范围有限；海外经济(jì)衰(shuāi)退超预期(qī)。

　　本文来(lái)自(zì)民(mín)生证券研究院(yuàn)于2023年(nián)5月8日发布的(de)报告《民生宏(hóng)观调研系列之三：广交(jiāo)会下的(de)出(chū)口群像》

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