美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月的会议上一(yī)致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一步加息的(de)问题上存在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果经济发展与他们(men)目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这(zhè)次会(huì)议(yì)之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货(huò)币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会(huì)议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一步(bù)收紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得令人(rén)无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联(lián)储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可(kě)能比预期更(gèng)持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行(xíng)压力(lì)对经济(jì)活动(dòng)的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支出，减少企(qǐ)业投(tóu)资(zī)和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正在进行的(de)产品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去(qù)两(liǎng)周，一些(xiē)美联(lián)储官员表示，通胀和经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束加(jiā)息是合理的。但包括美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人暗示，他(tā)们(men)可能更(gèng)倾向于不加息，以(yǐ)评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据的方(fāng)式(shì)。但麻烦在于，变数太多(duō)了，无数变量(liàng)将决定加息周期是否会继(jì)续(xù)下去(qù)。

　　纪要指出，与会(huì)者(zhě)普遍(biàn)对未(wèi)来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次(cì)利率决议(yì)之后(hòu)，美联储(chǔ)官(guān)员最关注的还是掌马云看未来商铺的前景握(wò)政策的主(zhǔ)动权，因此保留加息的选择是有必(bì)要的，接(jiē)下来该央行大概率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会(huì)者强(qiáng)调，至(zhì)关(guān)重要的是不(bù)要传达降息的可能性，或者已经排(pái)除了进一(yī)步提(tí)高(gāo)利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持(chí)利率不变，美联储仍有可能需(xū)要在今年晚(wǎn)些(xiē)时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直(zhí)到有明确证据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最(zuì)后一(yī)次(cì)，美联储极(jí)有可能在年底前降息25个(gè)基点(diǎn)。这种(zhǒng)预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率(lǜ)将降至接(jiē)近美联储2％的(de)目标。

　　分析师表示，在(zài)是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取(qǔ)的(de)是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支(zhī)持这样的(de)观(guān)点(diǎn)，即他们现在(zài)对进一(yī)步(bù)收紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有(yǒu)足(zú)够的流动(dòng)性来满足其需(xū)求。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行业压力导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动(dòng)力。

　　纪(jì)要指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停(tíng)止。尽管地区性银行的股价(jià)在此期间进一步(bù)下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下(xià)跌似乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的预期(qī)，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍(réng)对银行(xíng)业压力再次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要中最(zuì)突出的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机(jī)带(dài)来(lái)的信贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不(bù)确定(dìng)性。”

　　债务(wù)上限(xiàn)

　　对(duì)于(yú)受到全球高度关注的(de)债务上限僵局，纪(jì)要指出(chū)，许(xǔ)多与(yǔ)会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经济出现(xiàn)严(yán)重(zhòng)混乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场(chǎng)有序运作的重要性，或(huò)强调了(le)有关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会(huì)者(zhě)强调，美联储应随时准备使(shǐ)用其流(liú)动性(xìng)工(gōng)具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督(dū)工(gōng)具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上(shàng)限谈判。共和党(dǎng)谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支(zhī)付联邦(bāng)账(zhàng)单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪(jì)要只(zhǐ)是次(cì)要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储(chǔ)会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气，因为他(tā)们有空间(jiān)从现在开(kāi)始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累(lèi)市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘(pán)后现暴力拉(lā)升(shēng) //

　　随着理论上美国违约的(de)“X日(rì)”愈(yù)发临近(jìn)，美股(gǔ)市(shì)场周三仍(r马云看未来商铺的前景éng)处于持(chí)续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长(zhǎng)凯(kǎi)文(wén)·麦卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步(bù)表示，共和(hé)党这边要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为这件事(shì)进行讨论(lùn)。在被问及是(shì)否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成协议其(qí)实可以非常(cháng)快，但民主党(dǎng)需要(yào)意识到他们花了(le)太(tài)多的钱。

　　根据(jù)美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数(shù)据，截至5月23日的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升(shēng)82亿美(měi)元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆(bào)发，令市(shì)场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟(wěi)达(dá)在本财年第一财(cái)季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据(jù)中(zhōng)心业务实(shí)现创纪录的42.8亿美元营收(shōu)。更(gèng)令市(shì)场震惊的(de)是(shì)，英伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至发稿(gǎo)，英伟(wěi)达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.7马云看未来商铺的前景3％。

　　中(zhōng)概股(gǔ)多数走弱，纳斯(sī)达克中国金(jīn)龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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