今年1月，美国政府债务(wù)余额又(yòu)一次触及法定上限，这标(biāo)志着美国再度陷入(rù)债务违约的风(fēng)险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已(yǐ)经多(duō)次警告称，如(rú)果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可(kě)能6月(yuè)1日出现债务违约——而这将对全球经济和(hé)金融产(chǎn)生(shēng)“灾(zāi)难性影响”。

　　美(měi)国(guó)面临(lín)债务违(wéi)约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年(nián)似(shì)乎频频上演。那么，引发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上限究竟(jìng)是(shì)怎么回(huí)事？美国(guó)债务为何(hé)不断滚(gǔn)雪球般扩大？美国又(yòu)为何(hé)要(yào)人(rén)为(wèi)地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债(zhài)务(wù)为何不(bù)断逼(bī)近(jìn)上限(xiàn)？

　　要(yào)讨论债务(wù)上限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政府的债务(wù)从何而来，以及其为何(hé)频频逼近上限。

　　自18世纪以来(lái)，美国(guó)政(zhèng)府在绝大部(bù)分时期都处于(yú)财政赤(chì)字状态(tài)，即政府支出在多数总统(tǒng)任期内都(dōu)高于其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务规模也一(yī)直随着政府赤字的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务(wù)在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年(nián)来，美国债务(wù)规模更是大幅增长。这(zhè)一方面是(shì)由于新冠疫(yì)情以及(jí)阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使(shǐ)得美国政(zhèng)府(fǔ)背负(fù)了(le)庞(páng)大支出压(yā)力，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄(líng)化导(dǎo)致政府医(yī)疗(liáo)支(zhī)出不断上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模基(jī)建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国(guó)政府的税收收入并没有(yǒu)跟上(shàng)支出的步伐(fá)，尤其是(shì)在小(xiǎo)布什(shén)政府和特朗(lǎng)普(pǔ)政府(fǔ)批准了减税(shuì)政策之(zhī)后，税收压力更(gè3千克是多少斤 1千克是一斤吗ng)是与(yǔ)日(rì)俱增。

　　在收入(rù)和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的(de)双重压力(lì)下，美国(guó)的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球(qiú)一(yī)般(bān)扩(kuò)大(dà)，债(zhài)务规模(mó)也就因此不断(duàn)攀(pān)升，在近年来频频逼(bī)近债务上限也就(jiù)不足为(wèi)奇了(le)。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有(yǒu)上限？

　　而美国政(zhèng)府债务(wù)上限的出现，则最早(zǎo)可以追溯到上世(shì)纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借(jiè)钱，美国国会基本照(zhào)单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁(fán)，债务规模越来越大(dà)，引发(fā)部分美国(guó)议员(yuán)提(tí)出的(de)反对（也(yě)有一(yī)些议员是为了(le)反对美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债(zhài)券(quàn)法案》，首次对联邦债(zhài)务进行限额(é)规定，以此来限制(zhì)政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第二次世界大战，美(měi)国(guó)国(guó)会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国国(guó)会又对其进(jìn)行(xíng)了修订，以更改上限金额。从此，提(tí)高债务上限(xiàn)就或多或少地成为了国(guó)会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上(shàng)限总(zǒng)共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两(liǎng)党已(yǐ)经(jīng)提高了(le)78次债务上(shàng)限，平均每9个(gè)月就会提(tí)高一次——其中共(gòng)和(hé)党总统执政期间曾提高(gāo)49次，民主党(dǎng)总统执政(zhèng)期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的(de)上调幅(fú)度进一步加大(dà)，在最近几(jǐ)届总统任(rèn)期内更是如此：在奥巴马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了特朗普任内，这(zhè)个数(shù)字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后(hòu)在新冠(guān)疫情(qíng)期间，美国国(guó)会(huì)暂停(tíng)了债务上限，以暂(zàn)时取消美国政府的(de)支(zhī)出限制，这导致美国(guó)政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万(wàn)亿(yì)美元。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债(zhài)务(wù)上限(xiàn)

　　直到2021年，美国(guó)国会最(zuì)新一次提高债务上限，美国债务上限已(yǐ)经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务(wù)上限115亿(yì)美(měi)元，已(yǐ)经(jīng)足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为(wèi)什么美(měi)国不能(néng)取消(xiāo)债务(wù)上(shàng)限？

　　本(běn)质上来(lái)说(shuō)，“债务上限(xiàn)”是美国国会为联邦(bāng)政府设定(dìng)的举债的最高额度，一旦(dàn)触及这条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借(jiè)款授权用尽，除非国会调高债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举(jǔ)债(zhài)。

　　那么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美(měi)国政府为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政府造成(chéng)限制，使其(qí)不能随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其美国(guó)政(zhèng)府的债务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因(yīn)为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸(bà)权(quán)的(de)超级大国，本身并不受(shòu)到发行美钞的外(wài)在约(yuē)束。如果(guǒ)美(měi)国政府开支无度、过度举债(zhài)，将会(huì)导(dǎo)致美元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那(nà)么其债权信用将受到损害，原有债权人权(quán)益(yì)也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此，只(zhǐ)有通过“债务上(shàng)限”这一内(nèi)控(kòng)举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元霸权地位(wèi)。换句话(huà)来说，“债务上限”理论上也相当(dāng)于(yú)是美方对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美国(guó)债券的最(zuì)大海(hǎi)外“债主(zhǔ)”

　　为什么(me)这次债务(wù)上限难以提高了？

　　那(nà)么，在(zài)过去被(bèi)频频上调的美(měi)国债务上限，为什么在现(xiàn)在会陷入无法上调的(de)僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规定，美国政府想要提高美国债务上限，往往需要美国(guó)国(guó)会两院的(de)通过。在(zài)此前的历史中，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)在国会中(zhōng)绝(jué)大(dà)多数时候类(lèi)似(shì)于一(yī)个“走过(guò)场”的周期(qī)性任务，两党并不会对此进行过于(yú)激烈的(de)博(bó)弈。

　　但(dàn)近(jìn)年来，随着美国(guó)党派分歧不断扩大，债(zhài)务上限问题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为(wèi)两(liǎng)党的政治武器，被(bèi)在(zài)野党用(yòng)作了与(yǔ)执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在当(dāng)下美国两党分别占据两院多数席位的分裂(liè)背景下，这一斗争(zhēng)就显得尤(yóu)为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民(mín)主党占(zhàn)据参议院(yuàn)多数，而(ér)共和党(dǎng)占(zhàn)据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要和国会(huì)共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和(hé)党人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求(qiú)他先同(tóng)意削减(jiǎn)开(kāi)支，再谈(tán)提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限，这就导致了当下(xià)的僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定(dìng)于美东时(shí)间周二(èr)（5月16日）再度与国会(huì)领导人会面(miàn)，讨论(lùn)提高(gāo)美国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是，如果(guǒ)拜(bài)登和(hé)国会领袖们在周二(èr)仍无法取得突(tū)破性进展，这场(chǎng)危机恐怕真就要无限逼(bī)近债(zhài)务(wù)违约(yuē)的“X日”了——因为拜(bài)登已经(jīng)计(jì)划于本周三(sān)前往日本参加G7领导人(rén)峰会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几(jǐ)内(nèi)亚，并(bìng)举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰(fēng)会，这意味着(zhe)接下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上(shàng)，十多年前，3千克是多少斤 1千克是一斤吗美国(guó)也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美(měi)国也曾面临(lín)类似严峻的违(wéi)约风(fēng)险：时任(rèn)美(měi)国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴(bā)马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成协议，勉强(qiáng)避(bì)免了一场债务违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头妥协，同意在十年内削减9000亿美元(yuán)的财政(zhèng)支出。

　　但(dàn)在当时，即便没有真(zhēn)正违约而仅仅是逼近违约(yuē)，这一紧张局(jú)势也引发了(le)全球资本市场剧烈波动(dòng)，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国的主权(quán)信用评级。这(zhè)使得(dé)美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成本上升(shēng)了13亿美(měi)元(yuán)，并(bìng)在之后数年(nián)继(jì)续上(shàng)涨，基本上(shàng)抵(dǐ)消了(le)当时两党谈判中的(de)一些成本削减措施(shī)。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期(qī)影(yǐng)响。而更重要的(de)是，从(cóng)长期(qī)来看(kàn)，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国多(duō)年的预算(suàn)紧(jǐn)缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政策研究(jiū)所首(shǒu)席经济(jì)学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年(nián)债务(wù)危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施(shī)这些削(xuē)减措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的(de)经济中，并且正处(chù)于从大衰退中复苏(sū)的阶段。他们(men)只是(shì)让复苏(sū)持续的时间远远超(chāo)过了应(yīng)有的时间(jiān)……在接下来的(de)六(liù)七年里(lǐ)，美(měi)国政府没(méi)有(yǒu)提供真正(zhèng)有(yǒu)价值的公共(gòng)产(chǎn)品和服务(wù)，因为它们（财政支出(chū)）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机(jī)的翻版：美国国会面临类似(shì)的(de)分裂局面，美(měi)国经济也正(zhèng)处于类似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏(xì)码，在最后关头提(tí)高债(zhài)务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡(dàng)和长期经(jīng)济(jì)损(sǔn)害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次重(zhòng)演(yǎn)。

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