看(kàn)看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去(qù)年(nián)5月(yuè)以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信(xìn)号：4月购(gòu)进(jìn)价(jià)格创去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经(jīng)济(jì)学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一(yī)定程度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四(sì)所创一年来(lái)低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内(nèi)跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近一再表态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关(guān)口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至(zhì)创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次(cì)加息(xī)，总幅(fú)度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息(xī)主要是由(yóu)于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环(huán)比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各(gè)类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市(shì)场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿(ā)根廷通胀率将(jiāng)达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得(dé)克萨斯州在(zài)内(nèi)的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米强(qiáng)雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到影响，部分地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日(rì)，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里，埃尔德一直在(zài)媒(méi)体行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己(jǐ)的(de)广(guǎng)播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过(guò)广播节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求(qiú)逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少(shǎo)，产(chǎn)量(liàng)恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表(biǎo)观消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库(kù)存下滑(huá)至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持(chí)续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆(dòu)棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近印度也取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到(dào)菜(cài)油供应压力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元(yuán)以(yǐ)上，巴(bā)西大(dà)豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国(guó)际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前(qián)国内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国(guó)共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至(zhì)800元/吨左右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价差由(yóu)负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格产生(shēng)冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的(de)情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港的(de)影响，上(shàng)周压榨量为10万吨，预(yù)计后续(xù)继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到(dào)港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口(kǒu)量预计会(huì)维持高位(wèi)，特别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个(gè)未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价(jià)格需要保(bǎo)持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低(dī)价差来刺激(jī)需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货(huò)价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端(duān)菜(cài)油继续维持逢高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否会有(yǒu)新增(zēng)供(gōng)应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油(yóu)的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到(dào)港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史(shǐ)同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预(yù)计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压(yā)榨(zhà)量将升(shēng)至150万(wàn)吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望(wàng)逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的(de)需求(qiú)并(bìng)不乐(lè)观。傅博(bó)表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕榈油和菜油100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米价(jià)格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高(gāo)而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前(qián)备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期(qī)需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆(dòu)到(dào)港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一(yī)波交(jiāo)易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化(huà)和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱(ruò)的。

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