金(jīn)融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收(shōu)盘，商品期货(huò)多数(shù)下跌，沪(hù)银大(dà)跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原(yuán)油、纯碱(jiǎn)跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系(xì)品种大幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕涨近(jìn)2％2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做(zuò)多逻辑变(biàn)了(le)？

　　白银跟随大(dà)宗商品跌势，价格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公(gōng)布的(de)数据，美国4月生(shēng)产者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生(shēng)产物资通(tōng)胀压力进一步(bù)趋(qū)缓。结合此前发布的(d2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历e)美国4月(yuè)CPI数据，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑来(lái)看(kàn)，一方面，此前加息结束乃至降息已然(rán)成为一种共(gòng)识(shí)，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台(tái)的情况下(xià)，预计(jì)从加息结束到降息周期开启，仍(réng)有近一个季度的时间，在此期(qī)间将面临(lín)经济(jì)和政策的不确(què)定性，贵(guì)金属(shǔ)部分(fēn)回吐(tǔ)前期超(chāo)涨的幅度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人数升至(zhì)2021年以来的最高水平(píng)，劳(láo)动力市场正(zhèng)在(zài)降温。同时国内社融超(chāo)预期下滑，白银因(yīn)工(gōng)业属(shǔ)性偏强大幅下跌，在(zài)情(qíng)绪修复之前难(nán)言企稳，后续(xù)还需关注(zhù)海(hǎi)外衰(shuāi)退预期(qī)的发酵情况(kuàng)。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)：经济衰退预期与(yǔ)有色(sè)金(jīn)属走势拖(tuō)累 白银如(rú)期大幅(fú)调整

　　前期强调(diào)从宏观经济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期角度出发(fā)，有(yǒu)色金属将(jiāng)会走(zǒu)弱，白银连(lián)续上涨后会面(miàn)临调整(zhěng)行情(qíng)，当前(qián)逐步(bù)兑(duì)现；宏(hóng)观经济衰退预期将(jiāng)会继续影(yǐng)响有色金属与贵(guì)金属行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国(guó)经(jīng)济数据疲软增(zēng)加美(měi)联储(chǔ)政策转向宽松预期以及经济(jì)风险依然(rán)利好贵金属，但是美元指数大幅(fú)上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝等有(yǒu)色金(jīn)属大(dà)幅下行(xíng)，拖(tuō)累工业属(shǔ)性较(jiào)强(qiáng)的白银走(zǒu)势(shì)，白银表现(xiàn)弱于(yú)黄(huáng)金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大幅回落等因素综合(hé)影(yǐng)响下，白银(yín)高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间(jiān)，首先关注24美元/盎(àng)司整数关(guān)口（5400元/千克）支撑；若有(yǒu)效跌破该位置将(jiāng)会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关键支(zhī)撑(chēng)；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等白银行情企稳(wěn)再低(dī)位做多。美欧银行业危机引发避险需(xū)求，美联储政策(cè)收紧(jǐn)预期迅速转向，美元美(měi)债走势偏(piān)弱(ruò)，贵(guì)金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继续(xù)关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎ2018年中秋节是几月几号，2018年中秋节是哪一天阳历n)向、经济下行风险(xiǎn)、银行业(yè)风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持(chí)续等宏观(guān)因素(sù)下，黄金将(jiāng)会不断刷新(xīn)历史新高，贵金属逢低做(zuò)多配置依然(rán)是核心建(jiàn)议。

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