金融界5月12日消息 国内期货市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期货多(duō)数下跌，沪银大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超(chāo)3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多(duō)逻辑变了？

　　白银跟随大宗商品跌势(shì)，价(jià)格深跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生(shēng)产者价格(gé)指(zhǐ)数(shù)PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出(chū)生产(chǎn)物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合(hé)此前发布(bù)的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看(kàn)，一(yī)方面，此前加息(xī)结束乃(nǎi)至降息已然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况下(xià)，预计从加息结束到降息(xī)周(zhōu)期开(kāi)启，仍有近一个季度的(de)时间(jiān)，在此期(qī)间将面(miàn)临经济和(hé)政策的(de)不确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐前期超(chāo)涨的幅(fú)度。另一方(fāng)面(miàn)，上周初请(qǐng)失业金(jīn)人(rén)数升至(zhì)2021年以来的(de)最高水平，劳动力市(shì)场正在降温(wēn)。同时国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因工(gōng)业属性偏(piān)强大幅下(xià)跌，在情绪修复之前难言企稳，后续还需关注(zhù)海外衰(shuāi)退(tuì)预期(qī)的发酵情况。

　　方(fāng)正(zhèng)中期期货：经济衰退预(yù)期(qī)与有色(sè)金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅(fú)调(diào)整(zhěng)

　　前(qián)期(qī)强调从宏观(guān)经(jīng)济衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后(hòu)会(huì)面临调整行情，当前逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰退预期将(jiāng)会继续影(yǐng)响有(yǒu)色(sè)金属与(yǔ)贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲(pí)软增加美(měi)联储(chǔ)政策转向(xiàng)宽松(sōng)预期以及(jí)经(jīng)济风险依然利(lì)好贵金属，但是美元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落(luò)，而铜铝等(děng)有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属性较(jiào)强的白(bái)银(yín)走势，白银(yín)表现弱于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有(yǒu)色金属大幅回(huí)落等(děng)因素综合影(yǐng)响下(xià)，白银高(gāo)位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效跌破该位(wèi)置将会(huì)测试23美元/盎司(sī)（5250元/千(qiān)克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位(wèi)。当前偏(piān)弱行情仍未走完，建议继续(xù)等白银行情企稳再(zài)低位(wèi)做多。美欧银行(xíng)业危机(jī)引(yǐn)发避险需求，美联(lián)储政策收紧(jǐn)预期迅速转(zhuǎn)向，美元美债走势偏弱，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)持续走强，当前继续关注调(diào)整行情(qíng)；后续政策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险、银行业(yè)风险与债务上限风险、央行(xíng)购(gòu)金持续(xù卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校)等(děng)宏(hóng)观(guān)因(yīn)素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新(xīn)高，贵金属逢(féng)低做多配置依然(rán)是(shì)核心建议(yì)。

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