近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的(de)监管处(chù)罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行(xíng)。今(jīn)年(nián)以来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动自律调(diào)查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交易(yì)商协(xié)会（下称“交(jiāo)易(yì)商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间债券市场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银行股份(fèn)有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务融资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监(jiān)管(guǎn)力(lì)度在(zài)近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中(zhōng)国民生银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构(gòu)涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来(lái)说(shuō)，交易商协会(huì)通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为。其中，大(dà)连银行(xíng)通过做市业务方式(shì)，每日滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持利率债活(huó)跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交(jiāo)易(yì)合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律调(diào)查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干(gàn)扰了市(shì)场秩(zhì)序，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自(zì)律管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗近(jìn)期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取发行人(rén)大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海(hǎi)）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的(de)数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和(hé)信用(yòng)增进机(jī)构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型机构和54名直接责(zé)任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原则，并影响了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢固(gù)树立市场责任意(yì)识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)和(hé)自(zì)律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承(chéng)担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促(cù)进价格(gé)发(fā)现的(de)重要(yào)作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交易商协会(huì)的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监(jiān)管专家(jiā)周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记(jì)者表示，可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承(chéng)销(xiāo)机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对(duì)于商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也(yě)需(xū)要肩(jiān)负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业(yè)的良性竞争生态。耳钉买925银好还是999好，925银适合养耳洞吗

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