近日，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化HOUSE事玩(wán)梗过火事件，引发舆论地震。曝光的(de)网友(yǒu)称，使用大(dà)家(jiā)广泛知晓的“强军口号(hào)”来进行调侃式的比喻(yù)，让其感(gǎn)到(dào)不适。

　　北京(jīng)文旅局5月17日发布(bù)通报，决定没收笑果文化违(wéi)法所得1325381.6元、罚款(kuǎn)13353816元。

　　在这一由不恰当言论引(yǐn)发(fā)的风波中，《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)发现，随着(zhe)脱口秀不断破圈，笑果文(wén)化也成为了备受资本青睐的宠儿，在6年中获得众多资(zī)本(běn)8轮黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑(lún)融资，并于2021腾讯入股后，估值(zhí)超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人成立(lì)笑果文化，注(zhù)册(cè)资本为208.13万(wàn)元，经营范围包(bāo)括文化艺术(shù)交流策划、演出经纪、文艺创作与表演(yǎn)等。

　　脱(tuō)口秀近几(jǐ)年的发展可(kě)谓“风生水(shuǐ)起”。《脱(tuō)口秀大会》《吐槽大(dà)会》等节目的火爆，让脱口秀演员和脱口秀俱乐部成为了炙手可热的行业，笑果文化(huà)也成为中国最成功的脱口秀俱(jù)乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐(ruì)察觉到商机并押(yā)宝这一(yī)赛道，《科创板日(rì)报(bào)》记(jì)者整理公开信息发现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公司入股(gǔ)笑果文化后，估值超过(guò)40亿元。

　　财联社创(chuàng)投(tóu)通数据显示，2016年(nián)6月，笑果文化得(dé)到游族网络天使轮(lún)投资。同年9月(yuè)，得到游(yóu)族网(wǎng)络、普思资本数千万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得到南(nán)山资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本、普思资(zī)本1.2亿元的A轮投资(zī)。

　　同年(nián)5月，得到南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、天图投资近亿元A+轮投资。

　　同年(nián)12月，得到CMC资本、华人文化集团、泽时投资的(de)战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月(yuè)，得(dé)到南(nán)山资(zī)本、天图(tú)投(tóu)资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山(shān)资本(běn)的(de)战略投资(zī)。

　　2021年(nián)3月，得到腾(téng)讯的战略投(tóu)资。

　　可以看出(chū)，南山资本和游族网络对笑果文(wén)化最为青睐，8轮融资(zī)中一共(gòng)投(tóu)了4次，游族(zú)网(wǎng)络(luò)更(gèng)是笑果文化(huà)的天使投资人。

　　与(yǔ)此同时(shí)，线下是笑(xiào)果文化走向扩(kuò)张的关键一子(zi)，今(jīn)年4月(yuè)，位于北京(jīng)东城(chéng)区(qū)隆(lóng)福寺的笑果文化线下喜剧空间(jiān)“笑果工(gōng)厂”开业，这是笑果工(gōng)厂(chǎng)继(jì)上海(hǎi)、南京、苏州之后的第四个(gè)演艺(yì)空间。此外，近年来对外投资也在(zài)扩张。

　　《科(kē)创板日报》记(jì)者(zhě)发现，笑(xiào)果文化对(duì)外投资的企业共有9家，其中有6家已经注销。如今存续的(de)企(qǐ)业有(yǒu)：笑(xiào)果挺棒文化传媒（上(shàng)海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)、上海青(qīng)豆结冰文化传播有(yǒu)限公司、上海笑欢悦信(xìn)息技术(shù)有限公(gōng)司。

　　笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化(huà)此前控(kòng)股的笑果演艺股(gǔ)权也发生(shēng)了变更。2021年11月，笑(xiào)果演艺原股东(dōng)笑(xiào)果(guǒ)文化、郭凌虹退出，新增股(gǔ)东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资持股，同时(shí)企业类型(xíng)变更为(wèi)有限(xiàn)责任公司(sī)（港澳台法人独资(zī)）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年8月在中(zhōng)国(guó)香(xiāng)港注册。

　　此前(qián)曾有业(yè)内人(rén)士猜测(cè)，笑(xiào)果(guǒ)文(wén)化或许(xǔ)是在悄(qiāo)悄开启上市的前奏。

　　作为普思资(zī)本(běn)的前(qián)高管(guǎn)，Charles（化名）参与了对笑果文化的A轮投资过程(chéng)，他对《科创板日报》记者表示(shì)，他也(yě)是(shì)刚从网上(shàng)看到本次出事，此前脱口秀行业在国内处于快速(sù)发展阶段，表现形式丰富(fù)多(duō)样(yàng)，而在该领域笑(xiào)果文化做的很早，成绩也很(hěn)突出，其《吐槽大(dà)会(huì)》在年轻人圈(quān)子里很火爆，出于这些(xiē)原因(yīn)进(jìn)行(xíng)了(le)投(tóu)资(zī)。

　　脱口秀又(yòu)被称为“冒犯的艺(yì)术”，追(zhuī)求的(de)就是一种(zhǒng)针(zhēn)砭时弊、刺(cì)中痛点，让观(guān)众一(yī)边大笑一边反思的感觉。对本次“翻车”事件，他个人认为，出于节目(mù)效果可能需要张狂(kuáng)和外(wài)向一些，但公众场合下脱口秀中的开玩笑也要注(zhù)意把握分(fēn)寸，尤其黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑涉及到国家政治和解放军形象(xiàng)等严肃话题，确实不该口无遮拦(lán)，“踩红线的事(shì)肯定是不能干的”。

　　他还提醒，笑果在风控方面，可能没有进行非常严格的把控。

　　此(cǐ)外，《科创板日报》记者注(zhù)意(yì)到，笑果(guǒ)文化(huà)的业务和腾(téng)讯关联颇深(shēn)，资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，目前大(dà)股东(dōng)叶烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁波(bō)梅山保(bǎo)税(shuì)港(gǎng)区(qū)泽禧股权投资合伙(huǒ)企业持(chí)股13.58％，广(guǎng)西(xī)腾讯创业(yè)投(tóu)资有限公司为(wèi)第三大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯(xùn)视频联(lián)合笑果文化打造了(le)《吐槽大会》，该节目(mù)让担任吐槽团成员、策划人及编剧(jù)的(de)李诞迅(xùn)速走(zǒu)红。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾(téng)讯视频出品，企鹅影视和笑果文化联合出品的《脱(tuō)口秀大会》在(zài)腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称，受(shòu)众(zhòng)面(miàn)最广(guǎng)的是线上长视频(pín)业务(wù)，如《脱口秀(xiù)大会》、《吐槽大(dà)会》和《脱(tuō)口秀反跨年》等以跟(gēn)腾讯合(hé)作的长(zhǎng)视频节目(mù)，可(kě)以占到(dào)公司百(bǎi)分之(zhī)四(sì)十的业务营收(shōu)。

　　市场迅猛上升，资本(běn)却后劲不足？

　　相较于西方脱口秀(xiù)百年以上的发展历史，脱口秀这个舶(bó)来品在国内的发展历程(chéng)要短得(dé)多(duō)也快得多(duō)。近10年内(nèi)，《今晚80后》《金星秀》《吐(tǔ)槽大会》《脱口秀(xiù)大会》等热(rè)门综艺频频占据(jù)收视榜与网络热(rè)议话题榜首，由此带来一波迅(xùn)猛发展(zhǎn)的脱口秀风潮。

　　热度席卷而(ér)来，资(zī)本也闻风而至。财联社创投通数(shù)据(jù)显示(shì)，自2015年以(yǐ)来(lái)，有超过9家脱口(kǒu)秀企业获得融资(zī)。其中，不乏(fá)明星投(tóu)资(zī)机构。

　　如红杉中(zhōng)国、腾(téng)讯投(tóu)资投了罗(luó)永(yǒng)浩旗下的思维造物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧，原子创(chuàng)投、合一集团投了单立人(rén)。

　　资本市场的(de)反应与高速(sù)增长(zhǎng)的市场似乎并不(bù)匹配。据《中国脱口秀行业(yè)发展趋势分析与未来投资预测报告（2022-2029年(nián)）》显(xiǎn)示，2021年脱口(kǒu)秀市场全年商业演(yǎn)出场次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增(zēng)速将保持20.18％的高速度(dù)。

　　市(shì)场仍在上升(shēng)期，资本(běn)为何却逐渐远离了(le)这(zhè)一赛道？眺远营销(xiāo)咨询创始人(rén)高(gāo)承远对《科创板日报》记者表示，脱口(kǒu)秀行业虽(suī)然发展(zhǎn)迅猛(měng)，深(shēn)受(shòu)观众喜(xǐ)爱，但在资本市场并不吃香。其(qí)核(hé)心(xīn)原因在于，资本的(de)投资逻辑天然是(shì)确(què)定性和可(kě)复制性，而脱口秀(xiù)行(xíng)业却(què)具有巨(jù)大的不(bù)确定性和不(bù)可复制性。演员的不确定(dìng)性、创作(zuò)的不确(què)定性、观众审(shěn)美的不确定(dìng)性，以及(jí)踩红线等重要舆(yú)情事件(jiàn)等，都可能让经营面临(lín)巨大的风(fēng)险。

　　因(yīn)此，有投资人指出，“脱(tuō)口秀行业未(wèi)来想要可持(chí)续发展，就需要(yào)拥抱监管，在合法(fǎ)合(hé)规的(de)底线之上，不(bù)断运营爆款(kuǎn)，激活(huó)创(chuàng)作，带动整个行业的上线，这才是这个(gè)行业(yè)可持(chí)续、良性发展的可靠路(lù)径。”

　　学者张竹然亦(yì)对《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口秀行业作为大文娱(yú)行业中的一(yī)员，和这个行业(yè)中的其余行业一样（如影视剧作、游戏等(děng)等），都严重依赖(lài)IP本身而非平(píng)台，行业本身的(de)“护城河”相(xiāng)对浅，而脱口(kǒu)秀(xiù)本(běn)身是靠故事起(qǐ)家的，但这个(gè)行业的“故事”却(què)很难讲述，这(zhè)也(yě)是备受资(zī)本市场(chǎng)冷遇的原因。

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