本(běn)周(zhōu)，56只首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立，分别为鹏(péng)扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数基金和(hé)万家(jiā)北(běi)证50成份(fèn)指数(shù)基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交(jiāo)所(suǒ)发展(zhǎn)的(de)首要因素，不过(guò)随着公募(mù)基(jī)金加速布局(jú)，增量资金不断涌入下，流动性问题(tí)有望持(chí)续改善(shàn)；同时(shí)，当(dāng)前(qián)北交(jiāo)所(suǒ)优质(zhì)公司(sī)被显著低估，正是长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良(liáng)好(hǎo)机遇(yù)。

　　第二(èr)批(pī)北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金成立(lì)过(guò)半

　　本周，56只首发(fā)基金中（份额分开(kāi)计算），博时(shí)北证(zhèng)50成份(fèn)指数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募说明书，该基(jī)金(jīn)主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数(shù)，由(yóu)于是发(fā)起(qǐ)式基(jī)金，认(rèn)购金(jīn)额满1000万元即(jí)可成立，认购期为(wèi)5月(yuè)8日至(zhì)5月19日。

　　今年(nián)3月7日(rì)，第(dì)二批北(běi)证50指数基金产品成功获批，工(gōng)银瑞信基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金、博(bó)时(shí)基金四家公募(mù)基金公司拿(ná)到批文。除博(bó)时基金(jīn)外，万家基金的北证50指数产品也是以发起式(shì)的(de)形式设立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下(xià)产品(pǐn)正在发(fā)行外，其余(yú)3只产(chǎn)品均已成立(lì)。其中，鹏扬北(běi)证50成(chéng)份指数基金于4月25日成(chéng)立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购(gòu)，募集规模(mó)2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式(shì)成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证(zhèng)50指(zhǐ)数的投(tóu)资价值，万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交(jiāo)所股票估值普(pǔ)遍(biàn)显著(zhù)低于其他上市板块中业(yè)务相关度较高的(de)同(tóng)类股票，具有较大估值(zhí)提升空间。随着市场流动性的增强(qiáng)和创(chuàng)新型中小企业的高速成长，有望实现业绩和估值双(shuāng)升，长(zhǎng)期(qī)投资价值显(xiǎn)著。

　　首(shǒu)批(pī)北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月(yuè)，首(shǒu)批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相(xiāng)继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月12日，这(zhè)8只产品年内回报(bào)、成(chéng)立以(yǐ)来回(huí)报悉数为负，其中年内平均收益率为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这(zhè)些产品开(kāi)始加速(sù)“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平(píng)均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布以来，该指数(shù)经(jīng)历小(xiǎo)幅下(xià)滑后(hòu)，今年一(yī)季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌，但(dàn)5月(yuè)以来又(yòu)开始(shǐ)持续上(shàng)涨，且市场(chǎng)表现居前。截(jié)至(zhì)5月12日(rì)，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表(biǎo)现，除红(hóng)利指数(shù)月(yuè)内涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪(hù)深300、上证(zhèng)50等在内的(de)30只(zhǐ)核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北(běi)证50指数(shù)推出(chū)后，多(duō)个指数基金相继成立，这使得北(běi)交所整体流动性有所(suǒ)改(gǎi)善。从中(zhōng)观维度(dù)来(lái)看，北交所很多优(yōu)质企(qǐ)业(yè)的估(gū)值仍然偏低，预计随着(zhe)流动(dòng)性逐步(bù)改善，以(yǐ)及公司业(yè)绩持续释放，北交所板(bǎn)块整体走势有(yǒu)望持续向好。”北京一大型公募(mù)基金人士表示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日(rì)，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股(gǔ)，总市值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩(jì)表(biǎo)现来看，2021年北交所上市(shì)公司盈利(lì)面达99％，净利润(rùn)总(zǒng)额(é)增长23.8％，超四(sì)成的公司净利润达5000万(wàn)元以上；2022年北(běi)交所(suǒ)上市公司(sī)全(quán)年共(gòng)实(shí)现净(jìng)利(lì)润13自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思8.11亿元，平均(jūn)实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其(qí)中44家公(gōng)司增(zēng)幅(fú)超(chāo)过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增(zēng)长(zhǎng)。北交所(suǒ)上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续(xù)释放。

　　此外，10只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基金年内表(biǎo)现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成北交所两年定开年内收(shōu)益为(wèi)负外，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两年(nián)定(dìng)开年内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交(jiāo)所慧(huì)选两年定开(kāi)、嘉实北(běi)交所精选(xuǎn)两年(nián)定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资(zī)价(jià)值，多位业内人士认为，当(dāng)前北交所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，不过正是长线资金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　万(wàn)家北交所慧选两年基金(jīn)经理叶勇直言，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约(yuē)其发展的依然是市场(chǎng)本(běn)身较差的流(liú)动(dòng)性问题，市场制度性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深市场相比，可比(bǐ)公司估(gū)值表现差异较大。除了继续降(jiàng)低投资者(zhě)门(mén)槛、扩大(dà)优质(zhì)上市企(qǐ)业数量外(wài)，后续北交所市场有必要完(wán)善转板制(zhì)度(dù)，畅(chàng)通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而活跃(yuè)市场(chǎng)交易(yì)，通过沪深市(shì)场的(de)引领，提升流(liú)动性(xìng)，平抑估值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上(shàng)讲(jiǎng)，目前的(de)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著(zhù)低估，也是长线资金布局的良好(hǎo)机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年定开基(jī)金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置(zhì)，对(duì)于北交(jiāo)所的后续(xù)表现充满信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一(yī)是北(běi)交(jiāo)所公司目前估值(zhí)已经(jīng)非常便(biàn)宜，他们(men)测算前(qián)几大重仓股的(de)平均(jūn)估值在20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年(nián)估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对(duì)于具备(bèi)专精特新特性的中(zhōng)小成长(zhǎng)型企业而(ér)言(yán)是非(fēi)常(cháng)具(jù)有吸引力的(de)。

　　二(èr)是从业绩(jì)表现来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以来(lái)依然延续了(le)较快的增长速度(dù)，发展(zhǎn)整(zhěng)体是符合预期的，业(yè)绩(jì)的持(chí)续(xù)增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来(lái)看(kàn)，去(qù)年四季度(dù)以来(lái)北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发(fā)布《北京证(zhèng)券交易所股票做市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业(yè)务指引》，下调部分交易费(fèi)率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证跨市场指数体系，北证50指数11月份正式上线等政(zhèng)策的密集发布，可以(yǐ)说对这个市场是加大了呵护的力度(dù)，政策的(de)暖风对整个市场构成中长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所(suǒ)目(mù)前新(xīn)挂牌(pái)的公司较多，其中(zhōng)不乏优质的个(gè)股，供给(gěi)上来了(le)，给他们增加(jiā)了(le)筛(shāi)选的范围，尽管短期(qī)可能(néng)由于供给增(zēng)加对整(zhěng)个市(shì)场的流动性造成一定的扰动，但(dàn)增(zēng)加优质供(gōng)给是市场长期发展的(de)基(jī)石，这使得他们选择优(yōu)质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业(yè)的难度是相对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长城北交所精选两年定(dìng)开(kāi)基金经理张(zhāng)靖表示，北交所作(zuò)为(wèi)新(xīn)兴的股票(piào)交易市场，目前仍(réng)处于(yú)初(chū)创期，上市股票数量还不够多(duō)，市场关注度还不高，整体估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深交(jiāo)易(yì)所明显低估。随着(zhe)宏观(guān)经济触底回(huí)升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作为A股“中特估”组成部分之一，或(huò)有望随着北交所改(gǎi)革的不断推(tuī)进和投资者关注度(dù)提升逐(zhú)渐得到估值体系修复。从(cóng)2023年一季(jì)度的公募基金(jīn)持仓变化来看，这一趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中高权重、低估(gū自爱是什么意思如何做到自爱，女生不自爱是什么意思)值公司获增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随(suí)着北交所改革的不断推进和投资者关注度提升，北交所(suǒ)流动性随之改善，这(zhè)些大(dà)市值、高权重、低估值的(de)公司获得重估可能(néng)性较大(dà)。

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