大型股推动(dòng)了2023年(nián)的美股市场的反弹，但这种情况可能不会持(chí)续太久。

　　摩(mó)根(gēn)大通策(cè)略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些市场领军股(gǔ)现(xiàn)在面临的(de)抛(pāo)售风(fēng)险(xiǎn)要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日(rì)）在接受(shòu)采(cǎi)访时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保持(chí)稳定，更多的是向优质资产和现(xià现实中真的可以把人玩坏吗n)金转移，这(zhè)种情况(kuàng)比我(wǒ)们(men)想象的要持续得长一(yī)现实中真的可以把人玩坏吗些，但我们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股(gǔ)价将(jiāng)更全面地反映(yìng)经济衰退的可(kě)能性。”

　　他(tā)解(jiě)释道，看涨势头集(jí)中(zhōng)在一个(gè)领域(yù)，因此(cǐ)只有(yǒu)少(shǎo)数(shù)几只大型公司的(de)股(gǔ)票(piào)引领市场走高(gāo)。他同时(shí)也补充道(dào)，市场(chǎng)行为通常与(yǔ)增(zēng)长放(fàng)缓的(de)经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期后期行(xíng)为，即(jí)随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资(zī)金就会流(liú)向(xiàng)更优质的股票(piào)，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出。

　　如今(jīn)，随着美国经济数据开始向(xiàng)收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将(jiāng)越来越(yuè)看空股市，并(bìng)开始转(zhuǎn)向(xiàng)现金(jīn)。

　　Hunter指出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当(dāng)增长数据开始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向负(fù)增长方向滑去(qù)时，你往往(wǎng)会看(kàn)到对高质量资产的投资转向对(duì)现(xiàn)金的投资。”

　　这(zhè)就意味(wèi)着(zhe)，这(zhè)些(xiē)大型公司股价(jià)的稳定可能是(s现实中真的可以把人玩坏吗hì)暂时的，Hunter称，“它们(men)可(kě)能比周期(qī)性公(gōng)司面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指(zhǐ)出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型科(kē)技(jì)股一(yī)直受(shòu)益于其他行业(yè)的抛售，但(dàn)最终(zhōng)一(yī)旦这种轮转(zhuǎn)结束，这些指数将(jiāng)相当脆弱(ruò)。这种(zhǒng)分散(sàn)通(tōng)常发(fā)生在(zài)市场反弹的后期(qī)。”

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