今年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家(jiā)基金销售机(jī)构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效的主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售(shòu)（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机(jī)构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终(zhōng)止了合计(jì)17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其(qí)中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频(pín)繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推(tuī)降本增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金销售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代(dài)销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示(shì)，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作(zuò)的潜力(lì)，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估(gū)办(bàn)法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立(lì)时间、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公司(sī)合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维(wéi)护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人(rén)士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手(shǒu)，对权益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.8频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽1万亿非货(huò)币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公(gōng)募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局挂出(chū)了注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许可证(zhèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金(j频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽īn)销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南安(ān)存基(jī)金、科(kē)地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月(yuè)，上海证监局发(fā)布(bù)消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基(jī)金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三(sān)方代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监(jiān)管态势(shì)下，未来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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