金融界5月22日(rì)消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的阴霾(mái)，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本股(gǔ)市(shì)主要股指日(rì)经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以来的最高收(shōu)盘价。今(jīn)年(nián)以来(lái)，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对(duì)于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日(rì)本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业(yè)部(bù)门仍然是日本股票的最大(dà)净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神(shén)巴菲特成为(wèi)日本(běn)股市(shì)爆发导火索

　　尤其是股(gǔ)神巴菲特的出手，成为日本(běn)股市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次(cì)披露之后，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁的他还在(zài)上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公司(sī)都有过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司能够(gòu)支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况(kuàng)下也会回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大堆业务(wù)，同时我们还能通过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中(zhōng)。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文网，日本综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)（国际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本5大(dà)商社的合(hé)计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元(yuán)，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始大量持股(gǔ)的2020财(cái)年(nián)（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短短2年时间里增加到了4.3倍。股价(jià)也上(shàng)涨到(dào)了巴菲特宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲(fēi)特重仓的(de)美国苹果和美(měi)国可(kě)口可乐(体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？lè)股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局(jú)的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观在(zài)研报(bào)中指出在过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本(běn)经历了漫长(zhǎng)而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤(chè)离世界舞(wǔ)台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争(zhēng)优势，与此同时，在国际格局大变化的(de)背景下，日本(běn)经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉(mài)络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日本的设备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提(tí)的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的(de)大背景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能(néng)的(de)发(fā)展，也意味(wèi)着劳动力萎缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？)促企业对投资者(zhě)提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成为(wèi)改(gǎi)革重要抓手。尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注(zhù)资金(jīn)成本和(hé)股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价(jià)值(zhí)和资本效率从(cóng)而提(tí)升股价后体校怎么考,上体校需要什么条件呢，体校需要什么条件可以考？(hòu)，日本股市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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