随着公(gōng)募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季报(bào)披(pī)露拉开(kāi)帷(wéi)幕，多位(wèi)知(zhī)名基金(jīn)经理调仓换(huàn)股以及(jí)对(duì)后(hòu)市(shì)看法跃然(rán)纸上。

　　银华基金(jīn)李晓(xiǎo)星在一(yī)季报中表示，看好半导(dǎo)体、电(diàn)动车(chē)、风光电(diàn)储、军工(gōng)等领(lǐng)域投(tóu)资机会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不(bù)会一(yī)蹴而就(jiù)，中(zhōng)间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投资机会上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行(xíng)的算力(lì)产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能(néng)的(de)垂直类应用(yòng)场景值得关注。

　　信达澳亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导体和制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个(gè)股，自(zì)下(xià)而上挖掘(jué)投资(zī)机会。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王睿等人也发布了一季报，均(jūn)谈(tán)到了自己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙(lóng)头新进成为(wèi)第一大重仓股

　　李晓(xiǎo)星一季(jì)度大(dà)幅(fú)调(diào)入AI相(xiāng)关概念股

　　一(yī)季报(bào)数据显示(shì)，从银华基金(jīn)李晓星在管的10只(zhǐ)基(jī)金来(lái)看(kàn)，整体基金仓位维持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定开(kāi)、银(yín)华丰享一年持(chí)有、银(yín)华心选一年(nián)持有A 在今(jīn)年一季度(dù)小(xiǎo)幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最大的是银(yín)华心选一(yī)年持有A，较(jiào)去年底下(xià)降(jiàng)了4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚(chéng)A、银华(huá)心(xīn)怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华(huá)心享一年持(chí)有、银华(huá)心兴三年持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星(xīng)旗下基金产品大幅提(tí)高了港股仓位，比如银华心佳两年持有(yǒu)期港股仓(cāng)位从去年底(dǐ)14.38％上升到一季度29.55％，银华(huá)心兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位(wèi)从去年底14.93％上升(shēng)到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例(lì)，前十大重仓股变动较大。今年一季度(dù)，立讯精密(mì)、金山(shān)办(bàn)公、用友网络(luò)、中科创达、中微公(gōng)司、星环科(kē)技-U “新进”前十大。其中(zhōng)，“果链”龙头立讯精密(mì)成(chéng)为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该基金持有立讯(xùn)精密826.3万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿元(yuán)。一季(jì)度，该基金还增持了精测电(diàn)子，较去年底增加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成(chéng)为第7大(dà)重仓(cāng)股。值(zhí)得注意的是，上(shàng)述“进新”个(gè)股大多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶澳科技(jì)、德(dé)业股份、晶科能源、海光信息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出前十大。

　　减持方面，今年(nián)一季度，该(gāi)基金减持紫(zǐ)光国(guó)微、华海(hǎi)清科(kē)，分别(bié)较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基金分别持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应(yīng)持有(yǒu)市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第(dì)二(èr)、四大重仓股。

　　在一季报(bào)中，李晓(xiǎo)星再次用“千(qiān)字(zì)小作(zuò)文”表(biǎo)达(dá)了自(zì)己对(duì)市场的看法，基(jī)金君(jūn)为(wèi)大家做了些重(zhòng)点摘要(yào)。

　　李晓(xiǎo)星在一季报中(zhōng)表(biǎo)示，对于今年国(guó)内的宏观判断依然是经济整体稳健(jiàn)复苏，产业(yè)结构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家(jiā)自身实力的(de)不断增强，国际伙伴跟我们(men)的(de)利益共同点变多，国(guó)际形势相对之前(qián)会(huì)趋暖(nuǎn)，国(guó)际贸(mào)易会逐渐(jiàn)触(chù)底回升。

　　一(yī)季度市(shì)场最(zuì)火热(rè)的(de)方(fāng)向是(shì) ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又一(yī)革命性的技(jì)术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头(tóu)加速入局。需(xū)要关(guān)注的(de)是，AI 产业的发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也(yě)必然会有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后续(xù)波动。投资机会(huì)上，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的垂直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半导体(tǐ)方(fāng)面，我(wǒ)们维持看(kàn)好(hǎo)国产替(tì)代方向，集(jí)中在半导(dǎo)体设备(bèi)、材(cái)料、零部件(jiàn)环节，中长期 看(kàn)，伴随(suí)国(guó)产供(gōng)应商积(jī)极(jí)验证导入(rù)，国(guó)内(nèi)晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在景气(qì)复苏(sū)方向，我们的看 法边际(jì)转向积极，全球半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)下行周期接(jiē)近尾声，经历了过(guò)去几个季度的(de)去库(kù)存，有望在今年(nián)下 半年重启(qǐ)上行周期，向上弹(dàn)性取决(jué)于下(xià)游需求恢复的力度，数据(jù)中心有望率(lǜ)先回暖，其次(cì)是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相关左(zuǒ)侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是一(yī)季度被市场抛弃较(jiào)多的板块，交易占比(bǐ)和估值已(yǐ)经处于历(lì)史偏低的(de)位(wèi)置(zhì)。只是市场对于上涨的标的更(gèng)多地关注(zhù)利好，对于(yú)下跌的(de)板块更多(duō)地(dì)关注(zhù46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗)利(lì)空。我们总体认为现(xiàn)在市场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多(duō)是对于一个下跌板(bǎn)块的应激(jī)式反(fǎn)应。在去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点(diǎn)，这(zhè)些风险(xiǎn)点在(zài)经(jīng)过大半年的(de)消(xiāo)化后，在这个估值分位(wèi)以(yǐ)及股价(jià)位(wèi)置下(xià)，我们认为新(xīn)能源板块的风险因素已经充(chōng)分释放(fàng)，目(mù)前这个时间段，具(jù)有较强吸引力。

　　此外(wài)，李晓星(xīng)还看(kàn)好电动车、风(fēng)光电储、军(jūn)工(gōng)等领域投资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远(yuǎn)继(jì)续加仓(cāng)新能源相关个(gè)股

　　一季报(bào)数据显示，信(xìn)达(dá)澳亚基金冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在管的6只基金平(píng)均仓位为92.27％，其(qí)中，信(xìn)澳研究(jiū)优选A的(de)股票仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳(ào)科技创新(xīn)一年(nián)定开A、信澳星奕A则不同程度小幅(fú)减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明远的代表(biǎo)作(zuò)信澳新能源(yuán)产业为例，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万(wàn)股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍位(wèi)列第一大(dà)重仓股。

　　此外(wài)，还(hái)增持(chí)了科达利、中伟股份、宁德时代、东(dōng)阳(yáng)光(guāng)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最(zuì)大的是中伟股(gǔ)份，今年一季度较(jiào)去年底增持了129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元(yuán)，为例第5大(dà)重仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股(gǔ)份、华阳集(jí)团、祥(xiáng)鑫科技为“新进(jìn)”前十(shí)大个股，斯莱克(kè)、保隆科技(jì)、比亚迪(dí)则退出前十大之列。

　　一季(jì)度，该(gāi)基金对爱柯(kē)迪、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其(qí)中(zhōng)，减持幅度最大(dà)的是天齐锂业，今年一季度较去年底减(jiǎn)持了(le)24.23％，目(mù)前(qián)持有市值2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大(dà)重仓股(gǔ)。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一季报(bào)中表示，2023 年一季度(dù) A 股市场经(jīng)历了疫情复苏后的调整修(xiū)复，经济(jì)先(xiān)是在大家“强复(fù)苏(sū)”的预期 中趋于明(míng)显的回(huí)暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的(de)担忧，随(suí)后又(yòu)出(chū)现了显(xiǎn)著的(de)回(huí)调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现(xiàn)出(chū)震荡趋势(shì)。本基金的投资主要聚焦在新(xīn)能源、科(kē)技、高端(duān)制造等新兴产业领(lǐng)域，细(xì)分板块的整体走(zǒu)势与市(shì)场趋同(tóng)，导致本基金的净值也(yě)出(chū)现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板块部分公(gōng)司加入 AI 或(huò)数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面(miàn)效(xiào)应(yīng)。我们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质(zhì)个(gè)股，自(zì)下而上挖掘投(tóu)资机会(huì)。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看(kàn)待人工(gōng)智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金经理也发布了一(yī)季(jì)报。其中，中信保诚(chéng)基金权益投资部总监(jiān)王睿(ruì)在一季报中表示(shì)，宏观(guān)经济目前处在(zài)一个温(wēn)和(hé)复(fù)苏的通(tōng)道(dào)，在(zài)海(hǎi)外加息进入尾声后，社会流动性(xìng)将相对宽松，宏观(guān)及货币环境有利(lì)于权(quán)益市场行情的开(kāi)展，二季度指数仍有可能会是震荡上(shàng)行(xíng)的态势(shì)。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿减表示持了部分短(duǎn)期(qī)达到目标价(jià)的(de)相关(guān)品种(zhǒng)，并根据收益率预期的(de)变化调整了一(yī)部分科(kē)技持仓。具体来看(kàn)，以其(qí)代表作中信(xìn)保(bǎo)诚(chéng)创新成长(zhǎng)为(wèi)例，该基(jī)金在(zài)一季度(dù)增持(chí)了(le)晶盛机电(diàn)、TCL中环、当升(shēng)科技(jì)、中航光(guāng)电等个(gè)股(gǔ)，人福(fú)医药“新(xīn)进”前十大(dà)。

　　46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗g alt="最新！李晓星(xīng)、冯(féng)明远…持仓大(dà)曝光，加仓这(zhè)些股" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160620046.png">

　　王(wáng)睿(ruì)在一季报(bào)中表示，对于人工(gōng)智能这一非(fēi)常(cháng)宏大的(de)命题，他目前持谨(jǐn)慎(shèn)乐观(guān)的态度。首先我们相(xiāng)信这是一项会(huì)对目前(qián)的生产和生活方式带来重(zhòng)大变化的技(jì)术(shù)变革，值得我们投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但另一方面(miàn)，我们目前还(hái)无法相(xiāng)对准(zhǔn)确的评估(gū)这(zhè)项技术(shù)革命给具(jù)体公(gōng)司和行(xíng)业格局带来的影响(xiǎng)，也不(bù)能给出大部(bù)分公司一个相对清(qīng)晰(xī)的定价，因此我们一(yī)季度暂(zàn)时还没有明显增加相关的(de)持(chí)仓。后续我们会紧密跟踪(zōng)。一季度(dù)我们(men)持仓较(jiào)多(duō)的电动车和光伏表现(xiàn)不佳(jiā)，受到了一些短期因(yīn)素的干扰，投(tóu)资(zī)者的(de)信心(xīn)出现了(le)波动。投(tóu)资者预期变化(huà)导致(zhì)部分个股出现了较大回调，目前行(xíng)业整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水平处于历史较(jiào)低位置，而这两个行业未来的(de)发展方向还是相对比较确定的。

　　中(zhōng)泰(tài)资管(guǎn)姜诚：

　　投资，永(yǒng)远没(méi)有躺(tǎng)平的(de)一天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜诚(chéng)也发(fā)布了一(yī)季报在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的市场走势再(zài)次佐证了一(yī)个道理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄(qì)今为(wèi)止，表(biǎo)现最好的是AI相关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润(rùn)在产业链不同环节之间将如何分配(pèi)？ 市场当前(qián)认为(wèi)的受益环(huán)节(jié)是否(fǒu)能如(rú)愿受益？它的“智能”水平达到(dào)了什(shén)么(me)程度以(yǐ)及渗透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是很容易(yì)让人(rén)兴奋、可细(xì)说起来又让人不明就里的(de)难题。谈资和投(tóu)资之间，隔(gé)着一道(dào)鸿沟。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本原理告诉我(wǒ)们，价值会随着时间增长，而非随着利润波动(dòng)。所以在海(hǎi)量信息中(zhōng)，我们(men)需要重点关(guān)注长期因素(sù)，淡化短期(qī)因素。人(rén)工(gōng)智能的(de)发展是一个长(zhǎng)期因素(sù)，我(wǒ)们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资(zī)机会，但可以尽量回避它带来(lái)的(de)伤害。以尽可能(néng)低的价格(gé)买尽可能好的资产，是我们的投资目标(biāo)。好(hǎo)资产的标准是活(huó)得(dé)久、 站得牢(láo)、竞(jìng)争优(yōu)势维(wéi)持得(dé)长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公司(sī)治理加持下能够(gòu)把(bǎ)长期(qī)利润转化(huà)为诱(yòu)人(rén)分(fēn)红。所以，我们会一如既(jì)往，不去猜测(cè)和追逐市场热(rè)点。

　　具体持仓方面(miàn)，以姜诚代表(biǎo)作中泰(tài)星元价(jià)值(zhí)优选A代(dài)表作为例，该基金(jīn)在一季度减持了中国建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水泥、美的集团，增持了工(gōng)商(shāng)银行、建发股份、招(zhāo)商(shāng)银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期观点(diǎn)没有大的变化(huà)。对中国(guó)经济(jì)的长期乐观，结合当前市场提供(gōng)的较(jiào)低估(gū)值水平，让我们可以在热点不断切换的市场(chǎng)中保持平(píng)和(hé)。但投资是一(yī)项(xiàng)苦差事，需要(yào)随时准备证伪自(zì)己的观点，需要保(bǎo)持学习，永远(yuǎn)没(méi)有躺平(píng)的一天(tiān)。

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