总市值(zhí)超(chāo)6万亿(yì)的(de)科(kē)创板市场(chǎng)，增添(tiān)风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息(xī)，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工(gōng)具，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发(fā)布消息，将在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士(shì)表示，科创50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的(de)科技创新投资带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种，满足投资者(zhě)多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求(qiú)。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活(huó)跃度产生积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场投资(zī)带来中长期资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证(zhèng)监会(huì)消息显(xiǎn)示，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国(guó)际金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策(太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询cè)部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创(chuàng)板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范引领作用，不断提(tí)升服(fú)务实(shí)体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也(yě)发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交(jiāo)所表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要(yào)》提(tí)出的“完(wán)善金融(róng)支持(chí)创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓(gǔ)励“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市(shì)的集聚(jù)示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续(xù)强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度(dù)功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本(běn)市(shì)场改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称(chēng)。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和(hé)风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举措确(què)保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会(huì)表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运行和(hé)风险防控工作，持(chí)续(xù)完(wán)善制度规则体系(xì)，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基(jī)于我国ETF期(qī)权市(shì)场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当(dāng)性(xìng)管理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持(chí)仓限额(é)制度等一系列风控(kòng)安排(pái)，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期(qī)的(de)风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科(kē)创(chuàng)板股票(piào)涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关(guān)负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生(shēng)工具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风险管理、完善市(shì)场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要(yào)作用(yòng)。

　　自2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序(xù)，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的(de)基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期(qī)权在深交所上(shàng)市交易(yì)。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动(dòng)上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对(duì)此表示，目前我国已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类型的(de)期权品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应市(shì)场(chǎng)不(bù)同的市值的公(gōng)司(sī)和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科技创新(xīn)风格投资有(yǒu)了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不(bù)同投资者的(de)投资(zī)交易(yì)需(xū)求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前(qián)ETF期(qī)权的合约(yuē)标(biāo)的(de)都(dōu)是ETF市场的(de)龙头(tóu)产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证50太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询0ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板(bǎn)ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约标的。

　　而从目前全(quán)市场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前(qián)管(guǎn)理规模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股票ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金(jīn)旗下(xià)科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型(xíng)指(zhǐ)数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标(biāo)的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相关(guān)合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资(zī)者(zhě)可以(yǐ)借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方向性投资、波动率(lǜ)投资(zī)等，在(zài)投资(zī)层面的配套策(cè)略(lüè)也会(huì)丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求(qiú)，流动(dòng)性进一步提高，进而(ér)促进规模(mó)的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增(zēng)强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让(ràng)相(xiāng)应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理称。

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