5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反(fǎn)转一幕，在(zài)这一关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展现(xiàn)出逆势投(tóu)资的工(gōng)具特征，市场资金借道股票ETF净流(liú)入53.24亿元(yuán)。

　　更为值(zhí)得注意是，随(suí)着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主(zhǔ)流指数回调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈(chéng)现(xiàn)出(chū)“越跌(diē)越买”的趋势，自4月17日以(yǐ)来，股票ETF市(shì)场已经(jīng)连续18个交易日出现资金净流入(rù)，合计“吸(xī)金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创(chuàng)业(yè)板ETF受到资金青睐。其中(zhōng)，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资(zī)金净流入也超(chāo)过百亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成(chéng)为失血主力阵营，部分投资(zī)者短(duǎn)期获利止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也(yě)在资金流出榜前(qián)列(liè)。

　　连续18个交(jiāo)易(yì)日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)一度跌超1％，午(wǔ)后在中(zhōng)字头、大(dà)金融板块集体发(fā)力下，沪指重返3300点上方。

　　作为逆势抄(chāo)底工具，投资者(zhě)再次借道(dào)股票(piào)ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数(shù)据(jù)统计，5月15日当天，全市场726只(zhǐ)股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管理规模1.32万亿元，单日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更为值得关注(zhù)的是，4月17日至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易日资金净流(liú)入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资(zī)金(jīn)净流(liú)入更(gèng)是超过百(bǎi)亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的ETF品(pǐn)种成为市场资金(jīn)抄(chāo)底的主要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日以来(lái)，华(huá)夏(xià)科创50ETF、国联安半(bàn)导(dǎo)体ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元(yuán)，是最近一个(gè)月左右时间，全市(shì)场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证(zhèng)1000ETF也(yě)有超60亿(yì)元(yuán)的资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创业板ETF、国(guó)泰芯(xīn)片ETF资(zī)金净流入也均在40亿元(yuán)之(zhī)上三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛。

　　而从大(dà)的指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及(jí)其(qí)关联指数的ETF合计资金(jīn)净流入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净(jìng)流入也超过百亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净流(liú)入也达(dá)到67.81亿元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科创板、半导体(tǐ)在内的几大(dà)宽(kuān)基及行业指数前(qián)期跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不(bù)少，加上未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是市场资金抄(chāo)底的主(zhǔ)要原因。

　　南方(fāng)科技创新基(jī)金经理王博就表示(shì)，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇。具体板块上(shàng)，他继续看好新(xīn)能源、光伏(fú)和(hé)半导体等新兴(xīng)产业的发(fā)展。“随(suí)着我(wǒ)国双碳体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能(néng)源革(gé)命正(zhèng)在深度推进，海外储能市场也逐步打开，未(wèi)来(lái)十年(nián)新能源产业(yè)有望迸发出(chū)更强的活力(lì)，通过技(jì)术革新(xīn)带来(lái)的新领域开拓出(chū)更大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现(xiàn)，经过了三年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是(shì)直(zhí)言。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金(jīn)的基金经理吴振华(huá)认为，从2021年(nián)三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的去(qù)库存，目前已经处于低(dī)位区(qū)间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能源(yuán)类(lèi)ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基(jī)金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出情况看，5月初，在“中三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛特(tè)股”概念带(dài)动下，有过一(yī)波表现的证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失血(xuè)主(zhǔ)阵营，投资者获(huò)利了(le)解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，4月(yuè)17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商(shāng)ETF、南方(fāng)证(zhèng)券ETF基金(jīn)净流出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天(tiān)弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华龙头券(quàn)商ETF也(yě)分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能(néng)源类ETF也遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏(fú)ETF、华夏新(xīn)能源(yuán)车ETF分(fēn)别有3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金(jīn)净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也(yě)超过2亿元(yuán)。

　　资金博弈(yì)反映出市场的分歧，基金经理对新(xīn)能(néng)源(yuán)后(hòu)市也持不(bù)一样的看法。

　　“‘量价齐升’是过去(qù)几年(nián)催生(shēng)新(xīn)能源(yuán)牛市的最大逻(luó)辑，但从(cóng)今(jīn)年开(kāi)始，光(guāng)伏行业(yè)随着(zhe)产能(néng)的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺(quē)，行业供需格局有所恶化(huà)。加上今年资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的特征，新能(néng)源行业只有(yǒu)在基本面比此前(qián)更好的情况下，才(cái)能吸引吸引(yǐn)足(zú)够多的增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基(jī)金经理如此解释今年新能源板块表现欠佳的原因(yīn)。

　　但(dàn)他(tā)认为，新能(néng)源目(mù)前面临的问题只(zhǐ)是阶(jiē)段性(xìng)问题。在他看来，光(guāng)伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率只有个位(wèi)数(shù)，未来还是会有(yǒu)很好的增长空间(jiān)。此外，新能(néng)源车板块(kuài)从2021年的10月(yuè)开始(shǐ)调(diào)整，距今也差不多一年半时间，很(hěn)多龙头股估值已经回落不少，尽管未来新能源车板(bǎn)块增(zēng)速不会像过(guò)去几年那样快，但仍然(rán)会(huì)好于其他(tā)很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等待市场(chǎng)出现如下三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛几个(gè)特征：一(yī)是筹码结构出清，估值足够便宜(yí)；二是增量(liàng)资金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出炉。”上述(shù)基金(jīn)经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很(hěn)难再有过去那几年的大(dà)级别的系统性(xìng)机(jī)会，更多将是优(yōu)选(xuǎn)个股的结构性行情。

　　银(yín)华(huá)基金经理王浩则(zé)乐观认为，新能源板块(kuài)投资价值正在凸(tū)显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业(yè)的发展趋势、竞争格局和技术进步都在以一种非常理想甚至(zhì)超(chāo)预期的(de)速度发展(zhǎn)，因此该板(bǎn)块至今(jīn)为(wèi)止的估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出的吸引力。”王浩(hào)说。

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