北交(jiāo)所开市至今一年半(bàn)，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所步伐不断推(tuī)进，除了推(tuī)出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北(běi)交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集公告(gào)可投(tóu)北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数(shù)推(tuī)出，北(běi)交(jiāo)所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估(gū)值水平(píng)，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资(zī)机遇，投向北交所的意愿也在(zài)增(zēng)加。从长期投资的角(jiǎo)度看，北交(jiāo)所股票处于(yú)投资相对早期阶(jiē)段，更(g过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗èng)具成长空间，符合“专精特新”属性的(de)隐形冠军和科(kē)技(jì)、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到(dào)公(gōng)募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基(jī)金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机(jī)构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告(gào)可(kě)投资于北(běi)京证券(quàn)交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭(jiē)示了相(xiāng)关风险。

　　除了基金(jīn)产品(pǐn)外，还有(yǒu)华(huá)商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等多家基金公(gōng)司(sī)也发布公告称，北(běi)交所上(shàng)市(shì)股票是国内依法发行(xíng)上市的股票，属于(yú)基金法规定的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策略(lüè)、投(tóu)资范(fàn)围、资产(chǎn)配置(zhì)比例、风险收益(yì)特征和相关风险控制指标(biāo)等前(qián)提(tí)下，公司(sī)旗下基金(jīn)可参与北交所股票的(de)投资。旗(qí)下新增基金如果符合基(jī)金合同(tóng)的(de)有关规定，亦可(kě)投资北交(jiāo)所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现(xiàn)象，中(zhōng)信建投基金相(xiāng)关投研人士表示，公(gōng)募新(xīn)基金(jīn)之所(suǒ)以密(mì)集(jí)公告可(kě)投北交所，一方面(miàn)表明专业(yè)投资机构敏锐地发(fā)现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在的投(tóu)资机(jī)会，开始加大布(bù)局(jú)力度；另一方面(miàn)，北交所上市公(gōng)司是除沪(hù)深两市以外(wài)国内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多标的当前估值水平(píng)偏低(dī)，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金也认为，一(yī)方面从持仓数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募(mù)参与(yǔ)北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一方(fāng)面，相较于上证(zhèng)、深(shēn)证，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部(bù)分公司(sī)过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越(yuè)来(lái)越多投(tóu)资者关注到(dào)北交所，自然也引来(lái)更(gèng)多资金的关注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的配置意愿，主要(yào)取决于(yú)北(běi)交所市场(chǎng)的赚钱效(xiào)应(yīng)、可投标的稀缺性以及专精特新领(lǐng)域的景气度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号：2022年年(nián)报中(zhōng)，多只公募基金(jīn)产(chǎn)品出现(xiàn)在北交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名(míng)单(dān)中；北交所较大规模公(gōng)司(sī)去年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向好；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中(zhōng)度(dù)高。“预计(jì)随着后续市场流动(dòng)性的改善(shàn)和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成长，北(běi)交所投资有望实现戴维(wéi)斯(sī)双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动(dòng)性等制约，初步“试水”北交所市场的公募基(jī)金(jīn)，在投资比例(lì)、策略上也存在差(chà)异，但(dàn)未来会加大对北交所市(shì)场的研(yán)究和投资(zī)。

　　鑫(xīn)元基金表示(shì)，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公(gōng)司“小而美”的特征，预计(jì)次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景(jǐng)大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根(gēn)据主板(bǎn)上一(yī)些成长(zhǎng)赛(sài)道的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行投资(zī)。在(zài)组合配置上，力求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)经营波动大的风险(xiǎn)。此外，北交所相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板(bǎn)、新股(gǔ)发行等(děng)投资(zī)机会(huì)。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投(tóu)基金上述投研人士也称，我们高度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一(yī)只(zhǐ)北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据(jù)市场情况，择(zé)机发行更多以北交所股票为主要投资(zī)范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将(jiāng)存量基金产(chǎn)品的投资(zī)范围(wéi)扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研究团队(duì)拓展对北交所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿(yì)元(yuán)

　　持有数(shù)量达(dá)历史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股票(piào)总市(shì)值(zhí)情况看(kàn)，截(jié)至(zhì)2022年底，全(quán)市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交(jiāo)所个股数量82只(zhǐ)，达到历史最高水(shuǐ)平；持股总量(liàng)2.44亿(yì)股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投资(zī)北(běi)交所总市值(zhí)总体(tǐ)呈(chéng)现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初(chū)期上市公司中，与新能源行业相关的个股市(shì)值占(zhàn)比较高，而去年下(xià)半年新(xīn)能源行业整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北交(jiāo)所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺(shùn)长城基(jī)金(jīn)相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡(dàng)下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从(cóng)长期投资的角度看，北交所的投资(zī)价(jià)值仍然受到公募资金的(de)青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金(jīn)表示，北交所当下呈(chéng)现的特征类(lèi)似于一级半的市场，即投资阶段相比一(yī)级市场（股权投资）更过生日小寿星一般指几岁,十八岁可以叫小寿星吗，18岁生日可以叫小寿星吗加成熟，但(dàn)对比(bǐ)上证(zhèng)、深(shēn)证(zhèng)的大多数(shù)公(gōng)司(sī)而言(yán)又相对早期，可投资(zī)标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这也意味着更大的成长(zhǎng)空间(jiān)和(hé)收益(yì)率预(yù)期，故我们认为北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示(shì)，我们对于具体(tǐ)行业没(méi)有明确的(de)偏好，但是整(zhěng)体还(hái)是比较看好细分(fēn)行业的、符合(hé)“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍规模(mó)较(jiào)小、受到的关注度可能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有较(jiào)强(qiáng)的竞(jìng)争力，在研发投入的强度上(shàng)、成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于创业(yè)板、科创板的上市(shì)公(gōng)司，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥有(yǒu)更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示，从(cóng)中(zhōng)长期视角看，随着北交所(suǒ)交易(yì)制度的不断完善、已上市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性不断提升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金(jīn)流入。北证50指数估(gū)值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率和赔率(lǜ)都(dōu)非(fēi)常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开的降息窗口，鑫元基金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精(jīng)特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方面，投资(zī)者可(kě)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑(jí)强的优质产业链(liàn)。更多的阿尔(ěr)法收益可(kě)能聚(jù)焦(jiāo)在科技和制造(zào)两大赛道，包(bāo)括(kuò)汽车(chē)、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所有(yǒu)一大批优秀的创新型中小企业，借国家政策支持(chí)的东风和(hé)企业自(zì)身的努力，我们相信会有相(xiāng)当体量(liàng)的企业成(chéng)长成为(wèi)大型企业(yè)，这个(gè)成(chéng)长的过程(chéng)会(huì)给(gěi)投资者(zhě)带来丰厚回报(bào)，因此我们认为北交所(suǒ)具备(bèi)长期投资价(jià)值。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加(jiā)看(kàn)好(hǎo)电力设(shè)备、机械(xiè)设备、医(yī)药生物(wù)等三个领域。”

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