总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监(jiān)会(huì)官网(wǎng)消息(xī)，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启动科创50ETF期权上(shàng)市(shì)工作。同一天，上交所也发布消(xiāo)息(xī)，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理工具，进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市(shì)场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的关注度和(hé)吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层次资(zī)本(běn)市(shì)场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国首只基(女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央(yāng)、国(guó)务(wù)院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科(kē)创板创新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元(yuán)化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提升服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关(guān)工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完(wán)善金融(róng)支持创新(xīn)体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持(chí)创新驱(qū)动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳步推(tuī)进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根(gēn)据市场需求积(jī)极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试示范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创板投(tóu)资者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续(xù)健康发展意义重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期(qī)权(quán)市场的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度等(děng)一系(xì)列风控安排，保障了(le)期权市场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施(shī)，并根据(jù)科(kē)创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有实(shí)践(jiàn)。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防控(kòng)和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市场监(jiān)管，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方(fāng)扎(zhā)实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相(xiāng)关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模(mó)和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市(shì)场(chǎng)多(duō)空平衡机(jī)制等(děng)方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基(jī)础。

　　据(jù)记(jì)者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期(qī)权，同期(qī)深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(q女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思uán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募投资(zī)人士对(duì)此表示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品(pǐn)种，不(bù)同品种对应市(shì)场不同的(de)市值的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险管理工具(jù)，这(zhè)将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足(zú)不同投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙(lóng)头(tóu)产品，目(mù)前包括(kuò)华夏上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指(zhǐ)数的(de)ETF产(chǎn)品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名。另(lìng)外，易方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指数(shù)跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规(guī)模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约(yuē)标的的(de)可能性较大，管理规模(mó)和产品(pǐn)流动性都具备突出(chū)优势(shì)。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投(tóu)活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风(fēng)险管理(lǐ)工具进(jìn)行(xíng)方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层面的(de)配套策略也(yě)会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的(de)提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工具，有(yǒu)利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的(de)规模和流动性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不断增强。”该股票ETF基金(jīn)经(jīng)理称。

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