随着3月进出口数据的(de)出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情(qíng)绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进(jìn)出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数(shù)据显示，2023年(nián)3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超(chāo)出(chū)市场(chǎng)预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期(qī)货分析师(shī)张凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进口数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月(yuè)份进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨(dūn)—7600吨之间(jiān)波动。在她看来，进口的大量增长主要(yào)集中于(yú)部分浮(fú)法玻(bō)璃和光(guāng)伏玻璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情(qíng)况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市(shì)场的冲击程度相对有限，双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义: 24px;'>双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义但在一定程度上可能会导致下(xià)游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家(jiā)采购纯碱的数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示(shì)，2022年初全球(qiú)市场面临暴风雪(xuě)等极端天(tiān)气、国际(jì)地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大(dà)面积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南美和非洲的份额，都是带动去(qù)年全(quán)年纯碱(jiǎn)出口大幅提升(shēng)的导火(huǒ)索(suǒ)。今年(nián)随着国际(jì)能源价格的(de)回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退(tuì)、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持(chí)增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显示(shì)出行(xíng)业供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际(jì)能源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量，今(jīn)年(nián)出口(kǒu)量能在(zài)去(qù)年(nián)高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期(qī)货日报记者了解到，全球经济的衰退预(yù)期或(huò)导(dǎo)致全球实体企(qǐ)业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可(kě)能会受到(dào)一定影响。而国内经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强(qiáng)劲，这在长(zhǎng)期也(yě)可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价(jià)差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海(hǎi)运(yùn)费的(de)走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一部分原因可能是前期待发(fā)订单，一部(bù)分是外围需求从去年的(de)出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用(yòng)为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部(bù)分长协价格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内(nèi)价格偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场也需要关注纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)只是供至国内(nèi)大型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让出(chū)口维持高(gāo)位。但(dàn)如果是(shì)供(gōng)给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同(tóng)时也(yě)要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也(yě)并(bìng)一定能够说明3月全球(qiú)的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量(liàng)大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进(jìn)口提升的(de)趋势仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的比例(lì)相(xiāng)对(duì)有(yǒu)限，因此对于年度供需影响也相对有(yǒu)限。但集中在(zài)某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可能会对阶段性的行(xíng)情产生情(qíng)绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看(kàn)来，目前(qián)海(hǎi)外碱厂下调报(bào)价(jià)，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐(zhú)步(bù)收(shōu)窄态势(shì)，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑(huá)压力，进出口贸易商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小(xiǎo)燕(yàn)说(shuō)。

　　不(bù)过，从短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为(wèi)，短(duǎn)期内市场悲(bēi)观预(yù)期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或有企稳(wěn)。

　　“从近(jìn)期的市场表现来看(kàn)，出(chū)口走弱的(de)预期基本被消化，进(jìn)口的量相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示(shì)，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有(yǒu)十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来，未来(lái)出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下(xià)，轻碱价格重心下移会(huì)相对明显。

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