投资(zī)者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等(děng)因(yīn)素外，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素(sù)。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美(měi)元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主(zhǔ)题的投资能(néng)火热(rè)多久(jiǔ)？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司的股价在(zài)近(jìn)期大(dà)涨。5月30日(rì)盘中，该公(gōng)司股价最高达(dá)到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公(gōng)司也(yě)加大了(le)AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等(děng)主(zhǔ)题(tí)ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局(jú)英伟达或(huò)相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了(le)英伟达(dá)概念股，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这(zhè)些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某(mǒu)些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公(gōng)募(mù)基金一季度末的数(shù)据来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基金主要集(jí)中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持有(yǒu)英伟达(dá)且基(jī)金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为(wèi)纳(nà)斯(sī)达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中，持有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基(j10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码ī)金还持(chí)有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初(chū)以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的(de)一(yī)笔投资。作为(wèi)一站式(shì)解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而言，英伟(wěi)达(dá)和(10002是什么电话啊 10002是哪个学校代码hé)微软在内的(de)众多(duō)美股科技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目(mù)前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科(kē)技革命最新的突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来(lái)最(zuì)有潜力的(de)大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受(shòu)诸(zhū)多(duō)因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块(kuài)，受到资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交热度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全(quán)球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱(qū)动力主要来源于AI产业的(de)大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力芯片业务快(kuài)速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽(jǐn)管(guǎn)目(mù)前半导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政(zhèng)策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业(yè)的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认(rèn)为，投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在(zài)具体(tǐ)投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确(què)保产业景(jǐng)气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩(jì)支(zhī)持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景(jǐng)气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者要做好分(fēn)散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道(dào)。

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