券商今年一季度业(yè)绩“妥了”，基于股市良好表现以及(jí)去年(nián)较低的基数(shù)，行业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块(kuài)也在(zài)周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上市(shì)主体一季报(bào)悉数披露，券商(shāng)整体一季度表(biǎo)现较好，增(zēng)速中位数达214.54%。

　　一季度归母净利增速(sù)较为显著的有(yǒu)20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之多，分别(bié)是长江证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证(zhèng)券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归母净利(lì)排名(míng)，新(xīn)的十(shí)大分别是中(zhōng)信证券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰君安(ān)（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信(xìn)建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东(dōng)方(fāng)财富（20.29亿元(yuán)）。简单算数平均计算(suàn)，中(zhōng)信证券一季度(dù)“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对(duì)券商一季报的优秀(xiù)表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应(yīng)，4月28日，证定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思券板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停(tíng)，二(èr)者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利(lì)增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家(jiā)上市(shì)主体，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券(quàn)母公司国(guó)投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过(guò)4倍(bèi)的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速(sù)超过2倍(bèi)的有4家，分别是山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季(jì)度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)的券商(shāng)多达9家，分别是天风证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证券、西部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润同比增(zēng)速(sù)为(wèi)负(fù)值，分别是东(dōng)方财富(fù)（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收均出现(xiàn)下滑，公司一季报显(xiǎn)示，报告期内公司(sī)实现(xiàn)营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比(bǐ)增速超过五(wǔ)成的(de)头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证(zhèng)券(quàn)（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安(ān)（20.73%）、中金(jīn)公(gōng)司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝对优势(shì)，保持着业绩的稳定(dìng)性(xìng)。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高(gāo)证券经(jīng)纪业务开展取得一定成(chéng)绩(jì)，但(dàn)营(yíng)业(yè)利润仍(réng)未实现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季(jì)度(dù)营收规模(mó)增速方面(miàn)，51家券商中44家同(tóng)比增速(sù)为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同(tóng)期营(yíng)收(shōu)不(bù)足亿(yì)元的低基数有关，其今年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季度营收(shōu)增(zēng)速超过2倍的有2家券商，分(fēn)别是天(tiān)风证券(quàn)（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是财通证(zhèng)券（174.23%）、红(hóng)塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近(jìn)1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰(tài)证券(quàn)（92.77%）。

　　3家(jiā)券商一(yī)季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛(shèng)金控（-21.71%）、华(huá)林证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的券商或上(shàng)市主体分(fēn)别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十(shí)券商(shāng)分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证(zhèng)券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券(quàn)（64.77亿元）、中金公司(sī)（62.09亿(yì)元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元）。

　　头部(bù)券商中，海(hǎi)通证券营收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较(jiào)高的增速杀入(rù)营收(shōu)排名前十，其一(yī)季度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一(yī)季度营收增速为28.74%；中信证券与中信(xìn)建投营收(shōu)增幅显著(zhù)较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一季报高(gāo)增

　　自营业(yè)务驱动行业业绩高增(zēng)，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可。

　　开源(yuán)证券(quàn)在解(jiě)读东方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改善明显，期末金融(róng)资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增(zēng)2%。自营驱动一季报高(gāo)增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加(jiā)大(dà)杠杆(gān)经营投资致使利息支出(chū)有所增长，市场回(huí)暖下投资(zī)业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，收入(rù)同比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的(de)创(chuàng)新业(yè)务能(néng)力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放(fàng)松(sōng)预期下实现估值提(tí)升。

　　西部证券在关(guān)于(yú)国金证(zhèng)券的研(yán)报(bào)中称，自营投资成为影响国金证券业(yè)绩核心因素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资后，公司金(jīn)融(róng)投(tóu)资(zī)规模稳步提升420亿(yì)元较去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资(zī)成为影响券商业绩(jì)的核心(xīn)，预期将在(zài)一季度迎(yíng)来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重点关注差异化(huà)监(jiān)管的措(cuò)施落地，或将打开(kāi)头(tóu)部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示(shì)，2023年预定语中心语是什么意思，连接状语和中心语是什么意思期将是券商业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受到(dào)自营业务(wù)冲击大的公司预期(qī)将在年内实现较(jiào)大幅度的改善。

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