金融界5月22日消息 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再(zài)创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收盘，日(rì)本股市(shì)主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以来(lái)近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日(rì)经225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对(duì)于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数(shù)据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所集团(tuán)，4月海外投(tóu)资者bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗净买入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票(piào)，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规模的(de)外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤其是股神(shén)巴(bā)菲特(tè)的出(chū)手，成为(wèi)日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管(guǎn)的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸(mào)易(yì)公(gōng)司每(měi)家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司(sī)分别是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和(hé)丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日(rì)本五大商社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披(pī)露可以看(kàn)出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增(zēng)持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的他还(hái)在上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决(jué)定(dìng)其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不(bù)错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣。

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大(dà)佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在(zài)东京开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什(shén)么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据(jù)日(rì)经中文(wén)网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于5月9日全部(bù)出炉。日(rì)本5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始大量持股的2020财年(nián)（截(jié)至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合(hé)计净利润在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍(bèi)。股价也上(shàng)涨(zhǎng)到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票(piào)的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超(chāo)过巴菲特重仓的(de)美(měi)国苹果和(hé)美(měi)国可(kě)口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国(guó)际(jì)宏观在研报中指(zhǐ)出在过(guò)去的三十年中，日(rì)本(běn)经历(lì)了漫长而痛(tòng)苦的通缩(suō)，也被认为将会撤离世界(jiè)舞台(tái)的(de)中心。但其并没有完全(quán)失去竞争优势(shì)，与此同(tóng)时，在(zài)国际格局大变化的背景下，日本(běn)经济(jì)的边际变化值得研(yán)究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰君安表示(shì)在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也(yě)会(huì)发现日(rì)本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得(dé)一提(tí)的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全(quán)球动(dòng)荡的(de)大背景下(xià)反而(ér)成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑(huá)趋势(shì)固然不可避免(miǎn)，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发(fā)展，也(yě)意味着劳动(dòng)力(lì)萎缩(suō)的风险在一定程度上出现了下降。

　　3、日(rì)本监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近年(nián)来，日本监管层持续(xù)推动(dòng)企业(yè)经(jīng)营(yíng)能(néng)力(lì)的(de)改善和价(jià)值的修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要(yào)抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大量(liàng)个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实(shí)现关注资金成本和(hé)股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值和(hé)资本效率从而提升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

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