美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发布(bù)的(de)最新会议纪要(yào)显示(shì)，美联(lián)储官员在本月的(de)会议(yì)上一致同意加息25个基点，但在是(shì)否(fǒu)有必要进一步加息的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经(jīng)济发(fā)展与他们(men)目前(qián)的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可能(néng)没(méi)有(yǒu)必要进一(yī)步(bù)收紧政策。”他们预期(qī)美国(guó)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要性(xìng)。

　　其他(tā)部(bù)分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预(yù)计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢(huī)复(fù)到2％的(de)进程可能会继(jì)续缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美(měi)联(lián)储2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然(rán)太高了。与会者指出，物价压(yā)力可能比预期更持(chí)久，因为消费者支(zhī)出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别(bié)是如果(guǒ)银行压(yā)力对(duì)经济活动的影响(xiǎng)被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企(qǐ)业(yè)投资(zī)和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正在进(jìn)行的(de)产品和劳动力市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明(míng)结束加息是(shì)合理的(de)。但包括美联储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影响和银(yín)行(xíng)业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的政策(cè)路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策走向，由于全球经济前(qián)景的不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加(jiā)依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变(biàn)数太多(duō)了(le)，无数变量将决定加(jiā)息周期(qī)是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要指出(chū)，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政策的程(chéng)度表示不确定(dìng)，在这(zhè)次利率(lǜ)决议之后，美联储官员最关(guān)注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主(zhǔ)动(dòng)权(quán)，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出(chū)一个明晰的利(lì)率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重(zhòng)要(yào)的是不(bù)要(yào)传达降息的(de)可(kě)能性，或(huò)者已经排(pái)除了进一步(bù)提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该(gāi)行在6月(yuè)会(huì)议上决定继(jì)续调高利率或是维(wéi)持利世界上女性最开放的是哪个国家率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利率不(bù)变，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证(zhèng)据(jù)表(biǎo)明通胀(zhàng)正在(zài)降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月的加息(xī)将是本轮紧缩(suō)周期(qī)的(de)最(zuì)后一次，美联储(chǔ)极有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基(jī)于这样一种假设，即经济增长(zhǎng)将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能(néng)陷入衰退，而通胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的(de)目(mù)标(biāo)。

　　分析(xī)师(shī)表示，在(zài)是否进一(yī)步(bù)加息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员们采取的(de)是依赖(lài)数据的做法——这(zhè)并不意味(wèi)着他们不会再(zài)次加息，但这肯定会支持(chí)这(zhè)样(yàng)的观点，即他们现在对进(jìn)一步收紧政策要谨(jǐn)慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对(duì)于严(yán)重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的工具，以(yǐ)确(què)保(bǎo)金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济(jì)学家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收缩可能会使(shǐ)经济(jì)陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重(zhòng)申(shēn)了这(zhè)一(yī)观点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪(jì)要(yào)指出(chū)，中小银(yín)行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管(guǎn)地区(qū)性银(yín)行的股(gǔ)价在此期间(jiān)进一(yī)步下跌，但(dàn)对绝大(dà)多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力(lì)下降的(de)预期(qī)，而不是(shì)对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次(cì)加(jiā)剧(jù)的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题是(shì)，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍(biàn)持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受(shòu)到(dào)全球(qiú)高度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上(shàng)限，以避免金融(róng)体系(xì)和整体经济出现严重(zhòng)混世界上女性最开放的是哪个国家乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出(chū)了美国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要性(xìng)，或强调了(le)有关(guān)当(dāng)局继续解决与市场韧性(xìng)相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美(měi)联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微(wēi)观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金(jīn)融(róng)稳定(dìng)风险。

　　周三当天(tiān)，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限谈判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露(lù)，双方谈判没有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的部(bù)门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否会在未来几(jǐ)周内耗尽资(zī)金的不确定性而(ér)言，美联储会议(yì)纪要只是次(cì)要的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景下美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行(xíng)现在可能(néng)松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有(yǒu)空间(jiān)从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违(wéi)约的(de)“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于持(chí)续(xù)下跌的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后(hòu)，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡(xī)接(jiē)受采访时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一(yī)步表示，共和党这边要求(qiú)白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件事进行(xíng)讨论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未来24-48小时内达(dá)成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非(fēi)常快，但民主党需要意识到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日(rì)的账上现金为765亿(yì)美元，较之(zhī)前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按(àn)照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场(chǎng)预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数(shù)据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达对二季度(dù)的(de)营(yíng)收(shōu)指引为(wèi)110亿(yì)美元(yuán)，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的(de)71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科(kē)技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其(qí)中苹果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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