在锂价(jià)初(chū)现企稳态势的微妙时点，头(tóu)部锂电厂(chǎng)商如何看待(dài)？行业(yè)去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年(nián)报(bào)和一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂电巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放(fàng)日(rì)上作(zuò)出(chū)一系(xì)列(liè)判断。在交流中，公司(sī)管理层对中(zhōng)国基金报记者表(biǎo)示，近期“跌(diē)跌不休”的(de)碳酸(suān)锂价格，或将在15-20俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大万元(yuán)/吨之间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并(bìng)不明显。这也在(zài)一(yī)定程度(dù)上反映了电池厂商们(men)近期去(qù)库(kù)存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在(zài)国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能行(xíng)业今年上升空(kōng)间预计(jì)将高(gāo)于(yú)动力电池。换言之，从(cóng)增速(sù)方面(miàn)看，储能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价料(liào)维持在(zài)15-20万之(zhī)间

　　作为锂(lǐ)电(diàn)池(chí)核(hé)心(xīn)原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级(jí)副总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也在(zài)一定(dìng)程度上(shàng)反映了锂价迅速上(shàng)涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明显企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连跌(diē)52天。而且在此前30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据上(shàng)海(hǎi)钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日(rì)两天(tiān)内(nèi)，电池级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什么(me)区间(jiān)较为合(hé)理，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁(suì)在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察(chá)来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模交(jiāo)付(fù)，而储(chǔ)能大规模交(jiāo)付会带来(lái)产能复(fù)苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维持在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看，国轩高(gāo)科在一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁(níng)德时代与亿纬锂能身上，其中宁德时代(dài)一季度毛利率为21.27％，较(jiào)去年全年(nián)水(shuǐ)平提(tí)升(shēng)1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不(bù)如前(qián)两者明(míng)显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源(yuán)汽车市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年是600万辆，经过一(yī)季度之(zhī)后，我们(men)依然(rán)判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京基地(dì)智(zhì)能制(zhì)造(zào)20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基(jī)地(dì)10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年(nián)产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项(xiàng)目(mù)一期(qī)、柳州基地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多个项目(mù)相继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存(cún)效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其(qí)截至(zhì)报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿(yì)元(yuán)下降13％。而其一(yī)季(jì)度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整(zhěng)体状况看(kàn)，国轩高科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较(jiào)低位置。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡(cài)毅也表(biǎo)示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产能力，因(yīn)此其外购(gòu)仅补充自(zì)产不足，“外(wài)购只(zhǐ)是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存货水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业整体(tǐ)状(zhuàng)况，不少电池厂商存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度(dù)报告(gào)显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬(wěi)锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经(jīng)有库存较低的电(diàn)池厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规(guī)划，逐步进(jìn)行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低(dī)库存，电池本身库(kù)存(cún)不足1个(gè)月；另外在中游材料方面(miàn)，正极(jí)和电(diàn)解液库(kù)存周期大(dà)幅下(xià)降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约为一个(gè)月(yuè)正(zhèng)常库存(cún)。

　　该(gāi)机构认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上游锂盐厂，中游材料库存极低，基本保持7天的最低(dī)安全(quán)库存。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补(bǔ)库需(xū)求。

　　值得(dé)注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高(gāo)科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团的(de)德国(guó)哥廷根工(gōng)厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关(guān)产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货增长(zhǎng)。近日，宁(níng)德时代(dài)也作出(chū)判断认为，储能(néng)方面今年(nián)预计增速将(jiāng)会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也(yě)认同这一观(guān)点。他预计(jì)，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)会高于动力电(diàn)池(chí)，其中国外家储市场需求(qiú)预计会在下(xià)半年(nián)放量，而国内(nèi)大(dà)储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关(guān)产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披(pī)露(lù)的年报数(shù)据显(俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大xiǎn)示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营收(shōu)，同比增长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按(àn)照这一数(shù)据计(jì)算(suàn)，储(chǔ)能(néng)业务已经占到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储(chǔ)能(néng)行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求(qiú)量大(dà)于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或(huò)者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需(xū)求(qiú)，每年到了(le)第二季度(dù)开始后才爆发。而在大(dà)储环节，国内下游招标、立项都在一季度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况(kuàng)看来是供不(bù)应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接(jiē)受(shòu)中(zhōng)国(guó)的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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