今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代(dài)销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于(yú)经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下(xià)，基金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效(xiào)的主流选(xuǎn)择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平(píng)安基金，以(yǐ)及(jí)海富(fù)通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告(gào)，经(jīng)与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不再代(dài)理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的(de)5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以来几乎每(měi)月都会和(hé)基金代(dài)销机构解除(chú)合作关系，目前已累(lèi)计解(jiě)约11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机(jī)构的(de)选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本增(z三件套是哪三件ēng)效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内三件套是哪三件部(bù)人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机(jī)构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成本(běn)与合作的(de)潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性(xìng)指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至(zhì)都覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选(xuǎn)择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(g三件套是哪三件è)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收类产品的(de)服务，第(dì)三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网(wǎng)平台流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公(gōng)司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足(zú)百只。而(ér)在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了(le)注销公募证券投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督(dū)管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地(dì)瑞(ruì)富(fù)基金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月(yuè)，上海证监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石(shí)基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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