3月份(fèn)，全国(guó)居(jū)民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持(chí)较(jiào)快增长。货币信贷(dài)较快增(zēng)长与物价回落并存，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的议论(lùn)。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进(jìn)入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段时(shí)间内持续下降，同时伴随着货币供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研究显示，典型的(de)通缩有三个主要特(tè)点：一是总(zǒng)体物价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一(yī)段时间负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，三是伴(bàn)随货币供应量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合(hé)一季(jì)度(dù)经济运行(xíng)表现，当前中国经济(jì)显然(rán)并不符(fú)合通缩的典(diǎn)型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商(shāng)品和大宗商品保供稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持续平稳运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差。 今年一(yī)季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策(cè)优化调整等因素(sù)影(yǐng)响，CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨0.8％；春(chūn)节过后，消(xiāo)费需求季节(jié)性回落，加(jiā)之市场供应充足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅(fú)分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别(bié)下降0.5％和0.3％。3月份，扣(kòu)除食品和能源价(jià)格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个百(bǎi)分点。由(yóu)此(cǐ)可见，今年(nián)以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但(dàn)仍(réng)然为正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本稳(wěn)定，物价(jià)总水平(píng)并未(wèi)出(chū)现持(chí)续而(ér)全面的下降。

　　从货币供(gōng)应量来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额(é)同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来(lái)新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保持(chí)较(jiào)快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来看(kàn)，一季(jì)度(dù)我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产(chǎn)需求企(qǐ)稳回升，经济循环加(jiā)快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改(gǎi)善。二(èr)季度经(jīng)济增速(sù)可能(néng)比一季度(dù)明显加快，全(quán)年经济增莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思长有望呈现逐步(bù)回升态势。近期(qī)，多个国际(jì)机构纷莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思纷(fēn)上调对中国经济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物价(jià)仍在温和上涨(zhǎng)，M2和社融增长相对较快(kuài)，经(jīng)济运行(xíng)持续好转，与通缩有明显(xiǎn)区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下(xià)半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至(zhì)往年均值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适(shì)度(dù)，居民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期(qī)通(tōng)缩或通胀的基(jī)础(chǔ)。

　　也(yě)要看到，当前(qián)经济尚处于(yú)复苏阶段，总需(xū)求不足(zú)仍(réng)是(shì)经济运行面临(lín)的突(tū)出(chū)矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的(de)担忧情绪一定(dìng)程度上反映了人们对经济复苏动力和强度(dù)的关切，需(xū)引起高度(dù)重视。当务之急，要(yào)继续科学精准实(shí)施宏观政策，把实施(shī)扩大内需战略同深化供给侧结构性改革(gé)有机结合起(qǐ)来，在稳定就业(yè)和提高(gāo)居民收入(rù)上下更(gèng)大功(gōng)夫，提振市场(chǎng)信心和发展预期，推动经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)。莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思

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