近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示，基于监管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)已对(duì)中国建设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规(guī)行为开(kāi)展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融企(qǐ)业债务(wù)融(róng)资工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券融资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网(wǎng)发布(bù)信(xìn)息，针对中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金(jīn)融(róng)债券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构(gòu)涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机(jī)构存在债(zhài)券代持交易等(děng)违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式(shì)，每(měi)日(rì)滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活(huó)跃券，且(qiě)规模较大；郑州(zhōu)银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不严(yán)或(huò)流于形式，未有(yǒu)效(xiào)评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等(děng)方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行定价严(yán)重偏离市场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处(chù)四(sì)平市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算yín)行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据(jù)，2022年全(quán)年(nián)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他(tā)类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及(jí)以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂(zàn)停一(yī)定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定(dìng)不适(shì)当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务(wù)融资(zī)工(gōng)具未按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了(le)公平公正原(yuán)则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券(quàn)市场参(cān)与机构在从事相关(guān)业务过程(chéng)中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自(zì)律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价(jià)格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易(yì)能(néng)力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商(shāng)协会(huì)的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家(jiā)周(zhōu)毅钦对(duì)《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会(huì)将继续贯(guàn)彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说(shuō)，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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