为了让自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的(de)股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站披露了一则行政处罚决定书，引发市场关(guān)注。时(shí)为新美星董(dǒng)事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳(fāng)提(tí)供资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对新(xīn)美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公(gōng)司(sī)股价，以便后续自己减持获(hu禧与喜的区别是什么，喜字logo设计ò)利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋，控(kòng)制35个(gè)证券账户，利用资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此(cǐ)操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计(jì)9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违(wéi)规，给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根(gēn)据证(zhèng)监(jiān)会行政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)的(de)信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播(bō)有限(xiàn)公司董事(shì)长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持(chí)“新(xīn)美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德(dé)平所持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他(tā)市场资金在(zài)二级市(shì)场买(mǎi)入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中(zhōng)向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈其(qí)操(cāo)作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递(dì)、沟通各自操(cāo)盘情况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同抬高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联(lián)合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等(děng)35个证券(quàn)账户（简称账户组），交易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额(é)6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利用(yòng)资金优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易价(jià)格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户组连续集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日(rì)有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到(dào)37.66％。账户组持(chí)股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通(tōng)股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账户组持续大(dà)量买入“新美星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期(qī)末持(chí)股(gǔ)量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增(zēng)加(jiā)。在(zài)此期间，“新美星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年(nián)4月(yuè)3日，账户组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中，账(zhàng)户组有两段(duàn)典型的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量(liàng)68.11％，对应成交(jiāo)股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至(zhì)3月22日，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户(hù)组集(jí)中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百分(fēn)点，偏(piān)离(lí)同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不予采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提出多(duō)点申诉意(yì)见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等同(tóng)于“操纵证(zhèng)券市(shì)场”；二(èr)是黄秀芳与(yǔ)蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新美星的情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账(zhàng)户(hù)交易(yì)新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何(hé)德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三(sān)，黄秀(xiù)芳不应对毛明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户组交易行为(wèi)承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性(xìng)。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀芳(fāng)向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未(wèi)参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻(qī)或一(yī)致(zhì)行动人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认(rèn)定另一方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武，及(jí)他们的代理人也(yě)就是否(fǒu)合谋(móu)、部分(fēn)账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出(chū)了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复核(hé)，对当事人及(jí)其代(dài)理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本案为多个主体参(cān)与、多个环(huán)节实(shí)施、环环(huán)相扣(kòu)、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完成(chéng)的操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二(èr)级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交禧与喜的区别是什么，喜字logo设计易情况；何(hé)德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价的行动(dòng)，属于共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间(jiān)蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星”客(kè)观上为(wèi)后续(xù)的合谋(móu)操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋(jiǎng)维笔录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和上市(shì)公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认定及处(chù)罚时(shí)将合谋各方视(shì)为(wèi)一(yī)个整体，不区别(bié)对(duì)待各(gè)方(fāng)账户(hù)组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七(qī)十七(qī)条(tiáo)第一项规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)没收违(wéi)法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对蒋维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对(duì)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平(píng)信(xìn)息披露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚决(jué)定(dìng)书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司(sī)80万(wàn)股股(gǔ)份(fèn)，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星”股(gǔ)票(piào)，至2018年(nián)12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露(lù)违法，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出：第(dì)一，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉(shè)案(àn)股份系海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得泽广和兰(lán)某作(zuò)出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将减(jiǎn)持所得汇(huì)入(rù)黄秀(xiù)芳指定(dìng)账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策(cè)产生重(zhòng)大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代(dài)持成立(lì)，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不(bù)应受(shòu)到处(chù)罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关(guān)银行账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认(rèn)定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不(bù)具(jù)有事(shì)实和(hé)法律依据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实(shí)际控制人，未(wèi)如实告知上市公司上述(shù)持股情况，导致新美(měi)星在相(xiāng)关公告(gào)中均未披露相关情况，导致(zhì)新美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十三条规(guī)定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法行(xíng)为(wèi)，对何(hé)德平给(禧与喜的区别是什么，喜字logo设计gěi)予(yǔ)警(jǐng)告，并处以40万(wàn)元罚款。

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