近日，广(guǎng)发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式(shì)发售，募(mù)集规模上(shàng)限均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时(shí)下热(rè)门主线(xiàn)的中特估(gū)行情持续发(fā)酵，市(shì)场也预期此次(cì)央企(qǐ)主(zhǔ)题的ETF发售或将从情绪面和资(zī)金面助推(tuī)中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今(jīn)年以(yǐ)来行情，中(zhōng)特估行情带(dài)动央国企上市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时，其也催化多个相关板块和(hé)个股迎来世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收盘，不计算年内上(shàng)市新股，A股整(zhěng)体平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅(fú)近(jìn)2.39％，而(ér)国有企业个股(gǔ)平均(jūn)上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股(gǔ)平均涨(zhǎng)幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年(nián)内涨幅居前(qián)的国企股中(zhōng)，传媒、计(jì)算机、通(tōng)信、家用电器、建(jiàn)筑(zhù)装饰板块个股(gǔ)均值涨幅相(xiāng)对居前(qián)，而基(jī)础化工、食品饮(yǐn)料、商贸世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼零售、轻工(gōng)制造(zào)、美容护理板块个股(gǔ)则表现不佳。若(ruò)分细分板块（申万二级）统(tǒng)计，平(píng)均涨幅(fú)居前(qián)的方向为出版、影(yǐng)视院线(xiàn)、计算机设(shè)备、养殖业、数字(zì)媒体板块，而(ér)旅游零售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内部轮动分化，关注景气(qì)低估(gū)方(fāng)向(xiàng)

　　随(suí)着(zhe)中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有所(suǒ)调整，仅以本(běn)周（5月8日至12日）行情统计，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作为市场“聪明钱”的(de)北向资金近两日（5月11日至(zhì)12日）也一别(bié)此前连续6日加仓而减持(chí)，不(bù)过，具(jù)体个股方面，仍有不少个股获逆(nì)市加仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石油(yóu)、设计(jì)总院本周(zhōu)累计(jì)加仓均在(zài)3亿元以上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出，现有的“中(zhōng)特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革的深(shēn)度(dù)价值挖掘方面仍(réng)有较大增长空间。结(jié)合(hé)政策方向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源(yuán)整合型：关(guān)注央(yāng)企战略(lüè)性(xìng)重组和专业(yè)化整合(hé)，以及存(cún)在优(yōu)质(zhì)资产注入上(shàng)市平(píng)台或(huò)重(zhòng)组预期的板块和标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改(gǎi)善型：此前基本面(m世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼iàn)较(jiào)弱，但(dàn)因行(xíng)业景(jǐng)气、周期上行(xíng)等原因，近期(qī)有(yǒu)所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑和(hé)船舶(bó)制造等。

　　3）价值重(zhòng)估型：此前估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受益(yì)业务预期与估值逻(luó)辑变化，催生重估行(xíng)情(qíng)，如公共事业(yè)领域与三(sān)大(dà)通信运营商等。重点关注行(xíng)业：船舶、建筑、军工、公(gōng)共(gòng)事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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