今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大(dà)行(xíng)情(qíng)之下(xià)，引发了全行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金经理关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报基(jī)金，一(yī)季度主要投资在(zài)人工智能、算法、应(yīng)用、算力端等领域(yù)，因抓住了市(shì)场机遇实(shí)现了超62％的(de)收益，成为今年(nián)以(yǐ)来业绩(jì)最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时(shí)，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引了多(duō)位明(míng)星基金经理的关(guān)注目光(guāng)。

　　兴(xīng)证全球谢治宇就在一季报(bào)表示(shì)，一季度在(zài)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计算机行业在人工智能板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔(kuò)的行情(qíng)。因(yīn)抓(zhuā)住市(shì)场(chǎng)机(jī)遇，业绩一路领跑(pǎo)，诺安基金蔡嵩松的知名度(dù)更上一层(céng)楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报成为2023年表现最(zuì)强的(de)主动权益基金，最新观点备受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎我们(men)所有的(de)行业，或(huò)将(jiāng)成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突(tū)飞(fē电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文i)猛进，产业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商(shāng)也纷(fēn)纷开(kāi)展结合自身业(yè)务的人工智能(néng)领域(yù)的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局(jú)，人工(gōng)智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直(zhí)言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投(tóu)资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十(shí)大重仓(cāng)股进行了较大幅度的(de)调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去年底，除了中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业仍出现(xiàn)在其(qí)前十大重仓股之列外(wài)，其他重(zhòng)仓股全部换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海清(qīng)科、盛美(měi)上海、拓(tuò)荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神勇(yǒng)，如诺安积极回报的(de)头号重仓股中微公司(sī)，截至(zhì)4月21日(rì)，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪潮(cháo)信(xìn)息更(gèng)是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好(hǎo)的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安(ān)积极回(huí)报(bào)并没有保(bǎo)持去(qù)年底的高仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四季度(dù)基本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三季末、四(sì)季(jì)末(mò)分别(bié)为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基金诺安成(chéng)长并没(méi)有太大变(biàn)化，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很(hěn)小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦(bāng)股份、北方华(huá)创等。

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　　蔡嵩松在诺(nuò)安(ān)成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技(jì)大行情。

　　他(tā)还谈及芯(xīn)片板块的(de)两大细分领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐点(diǎn)的阶段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片(piàn)设计(jì)板块，从2021年(nián)四季度开启(qǐ)的芯片(piàn)产(chǎn)业(yè)下(xià)行周(zhōu)期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端(duān)将对设(shè)计板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时(shí)我们(men)应该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成为未来(lái)最强的产(chǎn)业趋势。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的增(zēng)长和边缘侧硬(yìng)件的(de)拉(lā)动，都是未来芯片需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外(wài)一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口新法案对(duì)我国(guó)晶圆厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进(jìn)一步的制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂(chǎng)一方面(miàn)加速扩(kuò)产成熟制程，另(lìng)一(yī)方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继续研(yán)发攻克先进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁对我国先进制程的扩产(chǎn)造成了一(yī)定(dìng)的影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看，芯片设备的(de)国(guó)产化率却取得(dé)了突(tū)飞猛进的(de)增长。在全球晶(jīng)圆扩产处于下行周(zhōu)期(qī)的大背(bèi)景下，国产替代进程加速对(duì)设备材料(liào)EDA板块的拉动，很可能会超预期。

　　冠军基(jī)金(jīn)规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模(mó)也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是(shì)受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域(yù)大跌影响，若截至(zhì)4月20日，该(gāi)基金业(yè)绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的规模仅0.7亿元，而一季(jì)度末规模已达(dá)到7.11亿元(yuán)，增幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话题也(yě)屡(lǚ)见报(bào)端，成为基(jī)民热(rè)议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值(zhí)大涨(zhǎng)以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺安(ān)积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去(qù)年(nián)底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)所管理基金的(de)总规模(mó)也从去年底的293.25亿元增长到(dào)一(yī)季(jì)度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经理俱(jù)乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖掘

　　作为兴证全球基金(jīn)分管投研(yán)的副总，市场上管理规(guī)模超过(guò)700亿(yì)的(de)基金(jīn)经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最新一季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及光模块相关板块，他也坦(tǎn)言在(zài)一季度主要对(duì)对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全(quán)合(hé)润基(jī)金一季度(dù)新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块(kuài)方向相(xiāng)关(guān)。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康(kāng)威视在(zài)2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活动记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业(yè)务是(shì)为云(yún)计(jì)算和人工智能领域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目(mù)前(qián)主要产品包(bāo)括内(nèi)存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨(chén)股份也是全(quán)球(qiú)布局、国(guó)内领先的无(wú)晶圆半(bàn)导体系统(tǒng)设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中(zhōng)际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的时间就狂买(mǎi)8个多亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏鼎(dǐng)控股、芒果超媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股在一季度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管(guǎn)理的另外一只可(kě)投(tóu)港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向(xiàng)。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股市(shì)场(chǎng)上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源(yuán)板块(kuài)指数上涨较(jiào)多，A股板块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智(zhì)能、中字头(tóu)的(de)“中特(tè)估”、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内(nèi)维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性价比的优秀(xiù)公司。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品

　　2022年4月13日成(chéng)立(lì)，招(zhāo)商核心竞争力在当年(nián)弱市(shì)环境下(xià)斩获超47％的收(shōu)益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的(de)披(pī)露揭开了朱(zhū)红(hóng)裕的投(tóu)资思(sī)路(lù)和路径(jìng)。从股(gǔ)票(piào)持仓来看(kàn)，一(yī)季度末该基金(jīn)股(gǔ)票(piào)市值占(zhàn)基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的最高(gāo)值，显(xiǎn)示出(chū)一种(zhǒng)积极(jí)的态度(dù)。从该基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年报(bào)来看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。<电动牙刷如何自w到高c，将电动牙刷放在小洞里作文/p>

　　相对(duì)去年(nián)底，一季度朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例(lì)有所提升(shēng)。数据显示，招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国香港股票(piào)市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重(zhòng)点布局了信息技(jì)术、可选(xuǎn)消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科技(jì)、美的(de)集团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些(xiē)持仓调(diào)整，绿城(chéng)服务、中国民(mín)航信息网络、安(ān)琪酵母新进(jìn)前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威(wēi)股份(fèn)、希(xī)望教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏预(yù)期(qī)大概率偏弱(ruò)的判断，主要(yào)减(jiǎn)持了(le)经济复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机(jī)、大众消费(fèi)品等行业(yè)，同时(shí)，我们亦(yì)在(zài)一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业(yè)绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦(tǎn)言，虽(suī)然创造了一定的超额收(shōu)益(yì)，但市(shì)场的(de)博弈程度超出了(le)我们的(de)预(yù)期(qī)，导致对(duì)部(bù)分(fēn)行(xíng)业的定价出现了(le)较为显著(zhù)的偏离。我(wǒ)们(men)将基(jī)于(yú)中长期的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势而行(xíng)。

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