5月15日，A股市场上(shàng)演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再(zài)次展现出逆(nì)势投(tóu)资的(de)工具特征，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元(yuán)。

　　更(gèng)为值得注(zhù)意是(shì)，随(suí)着近段时间沪深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌越(yuè)买”的趋势(shì)，自4月17日以(yǐ)来，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个交易日(rì)出现资金(jīn)净(jìng)流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受(shòu)到资金青睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入超(chāo)过226亿元；全(quán)市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF或增(zēng)强ETF合计(jì)资金净流入也超过(guò)百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为(wèi)失血主(zhǔ)力阵营，部分投资者短(duǎn)期(qī)获利止盈效(xiào)应明(míng)显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流出(chū)榜前(qián)列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票(piào)ETF合(hé)计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日，A股市场(chǎng)奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指数一度跌(diē)超1％，午后在中字头、大金融(róng)板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪指重返3300点上方。

　　作(zuò)为(wèi)逆势(shì)抄底工具(jù)，投资(zī)者再次借道(dào)股票(piào)ET什么是等量关系式，什么是等量关系四年级F“买(mǎi)买买”，据银河证(zhèng)券(quàn)基金研(yán)究中心数据统计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股(gǔ)票ETF和跨境ETF）总(zǒng)管(guǎn)理规模1.32万亿元(yuán)，单(dān)日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关(guān)注的(de)是，4月17日至5月(yuè)15日期间，全市场(chǎng)股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易(yì)日(rì)资金(jīn)净流(liú)入，合(hé)计资金净(jìng)流入高达969亿元，其中，4月(yuè)24日及(jí)5月10日(rì)的(de)单(dān)日资(zī)金净流(liú)入更(gèng)是(shì)超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分前期跌幅较大的(de)ETF品(pǐn)种成(chéng)为市场资(zī)金抄底的主要选择(zé)标的。Wind数据显示，自4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体ETF分别“吸(xī)金(jīn)”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月(yuè)左右时间(jiān)，全市(shì)场(chǎng)仅有的(de)两只“吸(xī)金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏(xià)中证(zhèng)1000ETF也有(yǒu)超60亿元(yuán)的(de)资金净流入(rù)，华夏芯(xīn)片ETF、易方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从(cóng)大的指数类别上(shàng)看(kàn)，全市场30只跟(gēn)踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过226亿元(yuán)；全市场12只跟(gēn)踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流(liú)入(rù)也超过(guò)百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪创业板(bǎn)及其(qí)关(guān)联指数的ETF合计资金净流(liú)入也达到67.81亿元(yuán)。

　　多位业内人士表示，包括科创板、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指数前期跌幅较(jiào)大，估(gū)值回(huí)落不少(shǎo)，加上(shàng)未(wèi)来看好其(qí)成(chéng)长(zhǎng)性，是市场资(zī)金抄底的主要(yào)原因。

　　南(nán)方科(kē)技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济(jì)正在由“投资拉动”转为(wèi)“创新拉动”，科(kē)技(jì)行业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资(zī)机(jī)遇。具体板块上，他(tā)继续看好新能源、光(guāng)伏和半导体(tǐ)等新(xīn)兴产业(yè)的发(fā)展(zhǎn)。“随着我国(guó)双碳(tàn)体系(xì)持续建(jiàn)立完善，国内能源革命正在(zài)深(shēn)度推进，海外(wài)储能市场也逐步打(dǎ)开，未来十年新能源产业有望迸发出更强的活力，通(tōng)过(guò)技(jì)术(shù)革(gé)新带来的新(xīn)领域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回(huí)归，很多公(gōng)司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入并持有(yǒu)可以享(xiǎng)受行(xíng)业和(hé)公司(sī)的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南(nán)一位基(jī)金经理更是直言。

　　国泰科(kē)创板(bǎn)基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以来科创(chuàng)板走势。“从板块整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对未来产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　中(zhōng)信保(bǎo)诚基金的基(jī)金经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半(bàn)导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将(jiāng)近两年的去库存，目前已经(jīng)处于(yú)低位区间(jiān)，且(qiě)有望在触底(dǐ)后开启新(xīn)一轮上行周期。

　　证券类、新能源类ETF遭遇(yù)资(zī)金(jīn)净(jìng)流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流出(chū)情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概(gài)念(niàn)带(dài)动下，有(yǒu)过一波表现的证券类(lèi)ETF成为失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利了(le)解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至(zhì)5月15日期间，3只(zhǐ)证券(quàn)类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前(qián)三名(míng)。国泰证券(quàn)ETF、华宝券(quàn)商(shāng)ETF、南(nán)方证券ETF基金净流(liú)出(chū)资金分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天(tiān)弘(hóng)证(zhèng)券ETF、鹏华(huá)龙头(tóu)券商ETF也分(fēn)别(bié)有(yǒu)4.56亿元、1.59亿元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能(néng)源类ETF也(yě)遭到资金“用脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光(guāng)伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能(néng)车ETF资金净(jìng)流(liú)出也超(chāo)过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场的分歧，基(jī)金经理(lǐ)对新能源后市(shì)也持不一样(yàng)的(de)看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年(nián)催生新能源牛市的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产能(néng)的释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺(quē)，行业供需格(gé)局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今年(nián)资本(běn)市场呈现出存量博弈的特征，新能源行业只有在基(jī)本(běn)面比(bǐ)此前更好(hǎo)的情(qíng)况下，才能吸(xī)引吸引足(zú)够多的增量资金，否则就(jiù)会导致整体(tǐ)板(bǎn)块(kuài)从高位回(huí)调。”上海一位基金经理(lǐ)如此解(jiě)释今年新(xīn)能源板块表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他(tā)认为，新能源目(mù)前(qián)面临的问题只是(shì)阶段性问题(tí)。在(zài)他看来(lái)，光伏行(xíng)业当下只是阶段性过剩，目前光(guāng)伏的渗透率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的(de)增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年(nián)的10月开始(shǐ)调整，距今也差不(bù)多一年半时(shí)间，很多龙头股(gǔ)估(gū)值已经回落不少，尽(jǐn)管未(wèi)来新能源(yuán)车(chē)板块增(zēng)速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然会(huì)好于(yú)其(qí)他很多行业(yè)。

　　“未来新(xīn)能源板块(kuài)反转需要等待市场(chǎng)出现(xiàn)如下(xià)几个(gè)特征(zhēng)：一是筹码结构出清，估值足够便宜；二是增(zēng)量资(zī)金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理(lǐ)表示(shì)，他(tā)也(yě)同时(shí)提醒，新能源(yuán)板块或许很难再(zài)有过去那几年的大级(jí)别的系统性(xìng)机会，更多将(ji什么是等量关系式，什么是等量关系四年级āng)是优选个(gè)股的结构(gòu)性行情。

什么是等量关系式，什么是等量关系四年级　　银华(huá)基金(jīn)经理(lǐ)王浩则乐观(guān)认(rèn)为(wèi)，新能源板块(kuài)投资价值(zhí)正在凸显。“在(zài)股价下跌的过程中，整个新(xīn)能源(yuán)行业的(de)发展趋势、竞争格局和(hé)技术进步都在以一种(zhǒng)非(fēi)常理想甚至超预期的速度发展，因此该(gāi)板(bǎn)块至(zhì)今为止的(de)估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出(chū)的吸引力。”王(wáng)浩说。

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