公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期(qī)，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路(lù)也(yě)随之曝光。

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再(zài)度(dù)成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交(jiāo)易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级700亿级基金经理刘(liú)彦春一季(jì)度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选、易方达优质(zhì)企业三(sān)年(nián)持有(yǒu)、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓(cāng)位运作，4只(zhǐ)基(jī)金的权益资产仓位均超过(guò)了(le)92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定(dìng)，对(duì)结构进(jìn)行了调(diào)整，增加了消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度(dù)末的基金规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基(jī)金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银(yín)行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了(le)易方达蓝筹精选(xuǎn)第十(shí)大(dà)重仓股。此外，张坤对(duì)重仓(cāng)的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业(yè)模式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很(hěn)吸引人的(de)一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资(zī)的优势(shì)之一在(zài)于可积累性。如(rú)果只是(shì)针对(duì)某一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是(shì)很(hěn)重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季(jì)度末，顶(dǐng)流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管(guǎn)理的规模最(zuì)大的(de)基(jī)金(jīn)，一(yī)季(jì)度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保持高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况来看(kàn)，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年(nián)主要(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一(yī)个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小(xiǎo)企业，需要时间修复(fù)资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概(gài)率(lǜ)超(chāo)预期(qī)回升。就近期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望(wàng)进入(rù)上行周(zhōu)期。

　　“全(quán)球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们(men)对全年股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将继续保(bǎo)持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级进一步(bù)指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金(jīn)在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额(é)净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金前十(shí)大(dà)重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔(ěr)智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十大重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持(chí)仓变动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份，使(shǐ)这两只股票进入(rù)前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润(rùn)一季报中(zhōng)指出(chū)，今年一季(jì)度疫情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽(suī)然(rán)海外(wài)银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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