今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独(dú)立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动(dòng)注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发(fā)布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意(yì)的是(shì)，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公(gōng)告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回全部份额(é)。而在(zài)今年4月，西(xī)部利(lì)得基(jī)金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据(jù)中国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金(jīn)销售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代(dài)销机(jī)构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也是(shì)实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：一是(shì)基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市场(chǎng)低迷，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是(shì)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的(de)合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句渠道(dào)负(fù)责人透露(lù)，其所在(zài)公司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售(shòu)机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量(liàng)也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力(lì)强的机构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代(dài)销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金公司的投(tóu)研能力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基(jī)金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠(qú)道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著护城河，随(su春有约,花不误,年年岁岁不相负，年年岁岁花相似的全诗句í)着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和(hé)头部互联(lián)网公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机(jī)构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争(zhēng)优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安基金合计保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明(míng)显，未上榜的(de)独(dú)立基金销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会(huì)网站显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有限公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券(quàn)监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委(wěi)员会(huì)决定注销深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海(hǎi)证监局挂出(chū)了注销永(yǒng)鑫保险销售服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来(lái)，有不少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞(jìng)争行业。比(bǐ)如(rú)河南(nán)安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基(jī)金(jīn)等多家(jiā)机构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违(wéi)规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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